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急増するステーブルコインの現状調査:仮想通貨市場における位置づけとは

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ステーブルコインの存在意義
一般的な仮想通貨と異なり、ステーブルコインはドルを始めとした現実の法定通貨や金などのコモディティと同じような値動きがなされるよう担保される。その普及により市場のボラティリティが低減することが期待されている。
Blockchain社による市場調査
同社はステーブルコインを取り巻く現在のトレンドを調査し、ステーブルコインの流通量や種類、またステーブルコインが市場のボラティリティ低下の一助になるのかを考察したレポートを発表した。
ステーブルコインの課題
多くのステーブルコインは法定通貨の脅威となりうるため、銀行など様々な経済機関から強い反撃を受けるリスクがある。しかし同レポートでは、ステーブルコインが「仮想通貨資産におけるインフラ、基礎を築く土台」になると予測している。

ステーブルコインの存在意義とは

ステーブルコインはこれまでに多くの投資家の注目を集めてきました。

一般的な仮想通貨と異なり、ステーブルコインはドルを始めとした現実の法定通貨や金などのコモディティと同じような値動きがなされるよう担保され、価格変動(ボラリティティ)が著しく小さいという特徴があります。

ボラティリティの大きさは現在の仮想通貨市場における最大の課題の一つです。

多くの投資家がこの市場への参入に足踏みしているのも、ボラティリティの大きさを懸念していることが関係しており、法定通貨にペッグしたステーブルコインの普及は市場のボラティリティを低減させるポテンシャルを秘めていると言えます。

仮想通貨企業の一つであるBlockchain社は、ステーブルコインを取り巻く現在のトレンドを調査し、ステーブルコインの流通量や種類、またステーブルコインが市場のボラティリティ低下の一助になるのかを考察したレポートを発表しました。

Blockchain社による市場調査

同社の調査では57種類のステーブルコインが調査の対象となり、その中にはTether、TrueUSD、Dai、Digix Goldなどが含まれてます。

そのうち27種類のステーブルコインが現在すでに流通しており、残りについてはプレローンチの段階であるとのことです。

直近1年でステーブルコインの数は急増し、さらに新たなステーブルコインの発行が今年末までに多く計画されています。

これらのステーブルコインの多くは大別して2つのカテゴリー、(1) 「asset-backed(現物資産に裏付けられた仮想通貨)」と(2)「algorithmic(価格を一定に保つために中央銀行のような機能を持つアルゴリズムが組み込まれている仮想通貨)」に分けられると同社は述べています。

およそ77%のステーブルコインが「asset-backed」タイプであり、そのうち約66%がUSドルを現物資産に採用しています。

また、これらのステーブルコインのうち半分以上が、何らかの配当システムを採用しています。

例えば、Digixトークンで採用されている配当システムがその一例です。

ステーブルコインの市場規模

ステーブルコインの中で最も普及している「Tether」は、今やビットコインに次ぐ2番目に取引量の多い仮想通貨であり、仮想通貨ごとの時価総額ランキングにおいてもトップ10に入るほど、その存在感を増しています。

Tetherはステーブルコインの現在の取引量の98%を占めており、46の仮想通貨取引所で売買が行われています。

ステーブルコインの総時価総額は今や30億ドル(約3400億円)にも上り、全仮想通貨の市場の1.5%を占めています。

またステーブルコインの創設にあたって、のべ3.5億ドルがベンチャーファンドにより捻出され、その多くがアメリカ、スイスの法人として運用されてます。

ステーブルコインの課題

多くのステーブルコインは言うまでもなく法定通貨の脅威となりうるため、銀行など様々な経済機関から強い反撃を受けるリスクがあります。

米名門UCLA大学の経済学部の教授であるBarry Eichengreen氏は、現物資産に裏付けられたステーブルコインの発行により、本来得られる国の利益が損なわれる可能性を示唆しています。

ドルを例にとると、投資家たちはステーブルコインを通じてアメリカ政府によって価値が担保されているドルを仮想通貨の購入に使用することとなりますが、その仮想通貨は身元が明らかな機関に発行された通貨ではなく、使用できるかどうかも怪しい場合が多いです。

同氏は、ステーブルコインを利用した取引は資金洗浄や税金逃れなどに終始し、その正当な普及が拡大することは見込めないと述べています。

しかし、同社のレポートでは、ステーブルコインが今後ますます普及するだろうと主張されています。

同レポートの著者は、ステーブルコインを「仮想通貨資産におけるインフラ、基礎を築く土台」と形容しており、仮想通貨エコシステムでバリューを発揮することになるだろうと述べています。

彼らは、市場が成熟するにつれ、ステーブルコインがボラティリティの課題を解決する手段となることを信じています。

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