Injective、韓国の大手機関BDACSと協業　韓国初のウォン担保型ステーブルコインをオンチェーンRWAへ

韓国初のウォン担保型ステーブルコインをオンチェーンRWAへ

本日、Injectiveは、韓国ウォンに完全に裏付けられた韓国初のステーブルコイン「KRW1」の発行体であるBDACSとの提携を発表した。

両社が締結した覚書（MOU）に基づき、両チームは協力して、Injectiveエコシステム内の現実資産（RWA）およびトークン化のユースケースにおいて、KRW1を初のウォン建て決済資産として確立することを目指す。

今回の協業は、準備資産により完全に裏付けられたウォン建てステーブルコインと、金融向けに特化して構築されたブロックチェーンを組み合わせるものである。ウォン建てオンチェーン市場における機関投資家向けのユースケースに重点を置いている。

オンチェーン金融のためのウォン建て決済レイヤー

ステーブルコインは、オンチェーン金融における決済レイヤーとなっている。オンチェーン市場全体の供給量は2026年5月に過去最高の3,220億ドルに達した。Citiは基本シナリオにおいて、2030年までに1兆9,000億ドルに達すると予測している。

その供給量のほぼすべてがドル建てである。韓国では、このギャップが国外への資本流出として表れている。韓国の主要取引所5社では、2025年1月以降、海外プラットフォームへのステーブルコインの純流出が18か月連続で続いている。

その総額は約14兆9,000億ウォン（約104億ドル）にのぼる。韓国の投資家はオンチェーン市場へのアクセスを求めており、その多くはウォンでのアクセスを望んでいる。

韓国は世界で最も活発なデジタル資産市場の一つである。しかし、韓国におけるトークン化資産には、重要な要素が一つ欠けていた。それは、韓国ウォンでオンチェーン決済を行う手段である。

KRW建ての決済資産がないため、トークン化商品は通常、米ドル建てステーブルコインで価格設定・決済されている。その結果、韓国の機関や投資家には為替リスクが生じている。

KRW1は、このギャップを埋めるために設計された。BDACSが発行するKRW1は、韓国ウォンによって1：1で完全に裏付けられている。

ミント（発行）および償還は、規制当局の承認を条件として、承認された機関パートナーに提供される予定である。

このタイミングは、韓国の政策の方向性とも一致している。韓国政府は、ウォン建てステーブルコイン発行の法的枠組みとなる「デジタル資産基本法」を2026年末までに最終決定することを目指している。また、韓国銀行は、銀行が同市場の中核を担うよう求めている。

今回の協業がもたらすもの

KRW1がInjectiveに導入されることで、オンチェーンにおけるウォン建て金融への道が開かれる。

オンチェーン上のネイティブな韓国ウォン：KRW1がInjectiveエコシステムに加わる。これにより、ビルダーや機関は、Circleとともに発行されたInjectiveのネイティブなドル建てステーブルコインUSDCに加え、準備資産により完全に裏付けられたウォン建てステーブルコインを利用できるようになる。
トークン化資産のKRW市場：Injective上のトークン化RWAは、米ドルを経由することなく、韓国ウォンで直接取引・決済できるようになる。
韓国の金融機関にとってのオンチェーンへの道筋：BDACSとInjectiveは韓国の金融機関と協力し、KRW1で決済される形で各機関の資産をオンチェーン化していく。
すべての資産に組み込まれたコンプライアンス：Injective Mintを通じて発行される資産には、保有者、法域、移転に関する制御がプロトコルレベルで備わっている。そのため、ウォン建て決済市場を各発行体の要件に合わせて設定できる。
韓国のオンチェーン経済の成長：共同の取り組みを通じて、Injectiveエコシステムおよび韓国のコミュニティにおいてKRW1の普及を拡大していく。

Injectiveの共同創業者であるEric Chen氏はこう述べている

「韓国ウォンの決済レイヤーをオンチェーンにもたらすことは、韓国のトークン化金融にとって重要な一歩である。BDACSとともに、トークン化RWAから機関向け決済に至るまで、オンチェーンにおける韓国ウォン市場の基盤を構築していく。」

Injectiveを選ぶ理由

Injectiveは金融向けに特化して構築されており、取引、トークン化、ステーブルコインのためのネイティブなインフラを備えている。Injective上ではこれまでに75億ドルを超えるRWAの取引高が処理されている。また、10億ドルを超えるトークン化資産が同ネットワーク上で発行されている。

韓国の大手企業もすでにInjective上で構築を進めている。2026年7月には、韓国最大の総合商社であるPOSCO Internationalと、LG Groupのテクノロジー部門であるLG CNSがInjectiveを採用した。

国際取引で生じる実際の売掛債権の発行、移転、管理、決済に活用するという。また、韓国のリサーチ・インフラ企業であるFour Pillarsは、同ネットワーク上で機関向けバリデーターを運営している。

最近のマイルストーンとしては、Injective Institutional ServicesがSECに登録された名義書換代理人（transfer agent）となったことが挙げられる。また、Pineapple Financialが10億ドルを超える住宅ローン記録をオンチェーンでトークン化した。

さらに、Circleが発行するInjectiveのネイティブUSDCは、CosmosやdYdXを含む20以上のブロックチェーンにおいて標準となるステーブルコインとなる予定である。これにより、オンチェーンステーブルコイン領域におけるInjectiveの中心的な地位は一層強固なものとなっている。

BDACSのCEOであるHarry Ryoo氏はこう述べている。

「オンチェーンのウォン建てインフラがなければ、トークン化市場の需要は今後もドル建てステーブルコインに依存したままとなるだろう。Injectiveとの提携を通じて、KRW1がトークン化市場におけるウォン建て決済資産としてどのように機能し得るかを検討する。そして、韓国の規制枠組みの整備に合わせて、段階的に協業を拡大していく。」

これにより、Injectiveは、ウォン建てステーブルコインがコンプライアンスに準拠したトークン化資産市場を、発行から流通市場での取引に至るまでどのように支え得るかを検証するのに適した環境となっている。

今後の展望

今回の取り組みは、Injective上にネイティブな韓国ウォン市場を構築するための第一歩である。今後、韓国の機関が自らの資産をオンチェーン化するにつれて、さらなる展開が予定されている。

これはInjectiveの幅広いオンチェーン市場全体に直接導入される予定であり、具体的なユースケースの開始に応じて、追加の情報が発表される見込みである。

BDACSについて

BDACSは、法人・機関顧客向けにPrime Custody Solutionを提供する大手デジタル資産インフラ企業である。2026年上半期には預かり資産が800億ウォンを突破し、韓国最大のデジタル資産カストディアンとなった。

韓国金融情報分析院（Korea Financial Intelligence Unit）に登録された仮想資産サービス事業者（VASP）であり、SOC 1、ISO 27001、ISMSの認証を取得している。

BDACSは、世界初の韓国ウォン建てステーブルコインであるKRW1を発行した。また、大手金融企業やWeb3企業と戦略的パートナーシップを結んでいる。

Injectiveについて

Injectiveは、金融向けに特化して構築された初のブロックチェーンであり、ユーザー、機関、AIエージェントが大規模に取引、トークン化、決済を行うことを可能にしている。

米国発のInjectiveは、グローバル市場のための基盤となるブロックチェーンインフラを提供している。統合されたオンチェーンエンジンを通じて、ステーブルコイン、現実資産、決済、プログラム可能な無期限先物（perpetuals）にわたる金融プリミティブを組み込んでいる。

Injectiveは、Fortune 500企業、銀行、フィンテック企業、政府機関などに利用されており、あらゆる資産にいつでもどこからでもアクセスできるオープンな経済を支えている。ビルダーは、WASMやEVMなど複数の仮想マシンにデプロイし、ネイティブな金融モジュールに接続できる。これにより、初日から厚い流動性を備えた市場を立ち上げることが可能である。

INJは、急成長を続けるInjectiveエコシステムと新たなインターネット経済を支えるネイティブトークンである。