【2026年最新】ステーブルコインとは？仕組み・種類・リスク・将来性を徹底解説

記事の監修

各務 貴仁 @coinpost_kagami

2017年に日本最大の暗号資産・Web3メディアCoinPostを創業。2023年よりグローバルカンファレンスWebXを立ち上げる。次世代テックを活用した福祉事業Wave3やWeb3特化の開発支援事業SUDACHI Techも展開。法人向け暗号資産（仮想通貨）アナリストとしても活動。

経済産業省 Web3.0・ブロックチェーン活用デジタル公共財構築実証事業 有識者委員（2024年）

ステーブルコインとは、価格が安定（ステーブル）するよう設計されたブロックチェーン上のデジタル通貨です。多くは米ドルや日本円などの法定通貨に1:1で連動（ペッグ）しており、「1コイン≒1ドル」「1コイン≒1円」のように価値が一定に保たれます。

銀行を介さず低コストで送金でき、24時間365日いつでも利用可能な点が特徴です。代表的なものに米ドル連動のUSDT・USDC、日本円連動のJPYC、金価格に連動するPAXGなどがあります。

ステーブルコインは価格安定の仕組みによって主に4種類に分類されます。日本では改正資金決済法の施行（2023年）により、国内規制対応の円建てSCも独自の法的枠組みで登場しています。

※ JPYC・JPYSCは改正資金決済法「電子決済手段」の枠組みに基づく国内規制対応型。法的分類・ターゲット・発行・償還上限が異なる。

法定通貨担保型

米ドルやユーロなどの法定通貨を担保に、1:1の比率で価値を裏付けるタイプです。USDCは「1USDC≒1USD」となるよう設計されており、Circle社が同額の法定通貨を信託会社に保管しています。最も普及しており、価格安定性が高いのが特徴です。

日本では改正資金決済法（2023年6月施行）により「電子決済手段」の枠組みが整備され、円建ての法定通貨担保型SCが国内法に基づいて発行可能になりました。発行方式によって1号（資金移動業者型）と3号（信託型）に分かれており、JPYCが前者、JPYSCが後者に該当します。詳細は後述のJPYC・JPYSCの比較をご覧ください。

仮想通貨担保型

ETHやBTCなどを担保に価値を裏付けるタイプで、価格変動リスクに備え発行額以上の担保（過剰担保）が必要です。Sky Protocol（USDS）では、100ドル分の発行に最低150ドル相当のETHが必要です。

無担保型（アルゴリズム型）

担保資産を持たず、アルゴリズムによる供給量の自動調整で価格を維持するタイプです。2022年のTerraUST崩壊のように、信頼喪失でペッグが急速に崩壊するリスクがあり、最もハイリスクな設計です。

商品担保型（コモディティ型）

金や銀などの実物資産を担保にするタイプです。Paxos Gold（PAXG）は1トークン≒金1オンスに連動し、条件を満たせば実物の金との交換も可能です。

仮想通貨データサイトDeFiLlamaによると、2025年12月時点のステーブルコイン発行総量は約3,080億ドル（約48兆円）に達しています。2024年初頭の約1,300億ドルから2年足らずで倍増しており、活用領域が急速に拡大しています。

JPモルガンのアナリストは2025年7月のレポートで、ステーブルコイン市場が2028年までに約5,000〜7,500億ドルへ拡大すると予測しています。

2025年12月時点、Tether（USDT）が約60%、Circle（USDC）が約25%と上位2銘柄で全体の85%超を占める寡占状態が続いています。

*2025年12月時点の概算値

Tether（USDT）とは

Tether（テザー）が発行するUSDTは、世界最大の流通量を持つステーブルコインです。2014年に発行が開始され、2025年12月時点の時価総額は約1,862億ドル。ステーブルコイン市場全体の約60%を占め、ビットコイン・イーサリアムに次ぐ仮想通貨市場全体でも第3位の規模です。

USDTの最大の強みは流動性の高さです。世界中のほぼすべての仮想通貨取引所に上場しており、BTC・ETHなどと並ぶ基軸通貨として機能しています。特にTronネットワーク上のUSDTは送金手数料が1円未満と安く、東南アジア・中東・アフリカなど新興国での国際送金や、インフレヘッジとしての米ドル代替需要を中心に急拡大しています。

一方で長年にわたり準備金の透明性が議論の対象となってきました。Tether社は定期的に準備金証明を公開していますが、大手会計事務所による完全な第三者監査ではないとの指摘が続いています。2025年には米国向けに規制準拠型の新ステーブルコイン「USAT」の発行計画も報じられており、GENIUS法への対応として既存のUSDTとの棲み分けが注目されます。

Ripple USD（RLUSD）とは

RLUSD（Ripple USD）は、リップル（Ripple Labs Inc.）傘下のSCTC社（Standard Custody & Trust Company）が発行する米ドル連動型ステーブルコインです。2024年12月にグローバルでローンチし、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）の認可のもとで発行される規制準拠型のステーブルコインとして普及が進んでいます。

日本では2026年6月24日、SBI VCトレードが国内唯一の取り扱い取引所として正式提供を開始しました。日本の資金決済法上の「第4号電子決済手段」（国内初）として分類され、販売所で日本円から直接購入・外部ウォレットへの出庫も可能です（1回100万円上限）。

準備資産は米ドル預金・短期米国債・現金同等物で100%裏付けられており、第三者会計事務所による月次検証レポートが公開されています。またXRP Ledger（XRPL）とイーサリアムの両チェーンで発行されており、XRPとの連携によるクロスボーダー送金・RWA決済・流動性提供が主な用途として想定されています。

Open USD（OUSD）とは

OUSD（Open USD）は、Open Standardが発行する米ドル連動型ステーブルコインです。Visa・Mastercard・Stripe・BlackRock・Google・Coinbaseをはじめ、日本からは三井住友フィナンシャルグループ・みずほフィナンシャルグループを含む140社超の企業コンソーシアムがバックアップする「共有インフラ型」の新しいモデルが特徴です。

従来のUSDT・USDCが単一発行者による収益独占モデルを採用してきたのに対し、OUSDは準備金（主に米国債）の運用収益をコンソーシアム参加企業全体に還元する点が最大の差別化要因です。StripeがOUSDのデフォルト採用を検討しているとも報じられており、グローバル決済インフラとしての普及が注目されています。2026年7月時点では本格稼働前のフェーズで、国内取引所での取り扱いは未定です。

📖 JPYC 関連記事・インタビュー

国内で購入・利用できる主要ステーブルコインであるUSDC（米ドル連動）とJPYC（日本円連動）の違いを徹底比較します。目的・用途によって選択肢は明確に分かれます。

SBI JPYSC（信託型円建てステーブルコイン）とは

JPYSCは、SBIホールディングスとStartale Group（スターテイル、代表：渡辺創太氏）が共同開発した信託型円建てステーブルコインです。2026年6月24日にSBI VCトレードでの先行提供を開始し、国内初の信託型（第3号電子決済手段）として正式に提供が始まりました。現在は口座内限定での提供となっており、外部ウォレットへの出庫は法令整備後に対応予定です。

JPYSCの最大の特徴は、信託型（3号電子決済手段）を採用していることです。ユーザーから預かった日本円資産を信託銀行で分別管理するため、発行体が万一破綻しても信託財産は一般債権者から切り離されて保護されます（信託法に基づく）。また、資金移動業者型（1号）のJPYCとは異なり、発行・償還の上限制限がなく、機関投資家や企業間の大規模取引にも対応します。

SBIグループ北尾吉孝会長兼社長はMoneyX 2026の基調講演で、「既存金融とブロックチェーンの橋渡し役として”通貨の新時代”を構築する」としてJPYSCを位置づけ、米国のGENIUS法や日本の申告分離課税への移行にも強い期待を表明しました。

名称が似ているため混同されやすいですが、JPYCとJPYSCはターゲット・設計思想ともに異なります。一般消費者向けの少額即時決済はJPYC、機関向けの大口・国際決済はJPYSCと、競合ではなく補完・棲み分けの関係と見られています。

国内でステーブルコインを購入する場合、取り扱い取引所が銘柄によって異なります。主な選択肢は以下の2つです。

DAI（分散型ステーブルコイン）

DAIはMakerDAOが管理する米ドル連動の分散型ステーブルコインで、複数の国内取引所で取り扱われています。

*2024年11月〜2025年10月のJVCEA統計情報自社調べ

ステーブルコインは価格安定を目指す設計ですが、利用にあたっては以下の3つのリスクを理解しておく必要があります。

📺 動画で学ぶステーブルコインのリスク｜USDTやUSDCなど6銘柄を23分で徹底考察

「どのステーブルコインが安全か」、リスクの種類を把握するだけでは判断できません。銘柄ごとの担保構造・発行体の信頼性・スマートコントラクトの設計まで踏み込んで初めて見えてくるものがあります。CoinPostと幻冬舎「あたらしい経済」が共同運営する仮想通貨・ブロックチェーン教育番組「WebX STUDIO」では、平野淳也氏がUSDTやUSDCなど代表的な6銘柄を個別に取り上げ、崩壊時に想定される直接被害・流動性提供（AMM）での連鎖被害・イールドアグリゲーター経由の間接被害の3パターンと、法定通貨担保型・仮想通貨担保型・アルゴリズム型それぞれの設計的特性を照合しながら解説しています。

23:30

講師：平野淳也 氏｜HashHub共同創業者（2018年創業）。2023年SBIグループ参画し、現在は事業家・投資家として活躍。
制作：WebX STUDIO｜CoinPostと幻冬舎「あたらしい経済」が共同運営する仮想通貨・ブロックチェーン教育番組｜再生時間：23分30秒

ステーブルコインは、仮想通貨専用ツールからデジタル金融と従来金融をつなぐインフラへと進化しつつあります。2025年に成立した米国のGENIUS法により規制枠組みが整備され、主流決済システムへの統合がさらに加速すると期待されています。

業界有識者の見解

国内ステーブルコインが解禁された2023年、WebX 2023に登壇したProgmat（現三菱UFJ信託銀行系）の齊藤達哉氏は「ステーブルコインで法人間決済を自動化すれば強力なビジネスインパクトを生む」と述べ、MZ Cryptosの白石陽介氏（当時JCBA ステーブルコイン部会長）は「発行体・流通者の両方に利用者保護規制が施行されるため、日本の枠組みは他国より先進的だ」と強調しました（WebX 2023レポート）。

世界最大の資産運用会社ブラックロックは2026年の投資展望で、「クロスボーダー決済や新興市場における現地通貨の代替手段として、ステーブルコインは急速に進化するトークン化された金融システムへの重要な一歩だ」と評価しています。

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