ビットコイン高騰の裏で11月の下落相場と異なる2つの変化｜仮想通貨市況

仮想通貨市場

仮想通貨市場は18日、ビットコインの急騰を機にアルト市場も全体的に上昇、久しぶりの全面高相場になった。

ビットコインは、17日深夜に急騰すると19日未明まで上昇相場が継続、bitFlyer上では36万6000円から一時40万円を越え、前日比10%高を記録した。

ビットコイン相場は、加熱期に当たる昨年12月の200万越え記録から一年を通し下落基調が継続、6000ドル付近の主要サポートライン、また注目されていた21month EMA割れが影響し11月は大暴落相場に繋がった。月間下落率でも37%と過去最大の下落幅を記録している。

それほど大きな相場下落が起こった事で、年初来安値水準が年末まで続いたと仮定すると年間下落率でも73.4%の過去最大下落幅を記録する可能性もあった形だ。目先の買材料不足によるレンジ相場が継続する懸念や、確定申告確定時期に当たる年末前の状況はある意味で厳しい状況であったと言わざるを得ないが、本日18日に相場が一時上昇に転じたことで、下落相場の重要な転換点となるかもしれない。

底値うちか？(変化点１：年初来安値更新時の出来高)

これらを踏まえても注目されるビットコイン相場の「底値」だが、実際にこれまでと異なる変化が見られている。

今回一つの見方として注目したいのは、6000ドルを割ったことで断続的に年初来安値が更新されてきた状況下での出来高だ。

基本的に安値の更新タイミングでは、売りが集まりやすい傾向があることは言うまでもなく、実際にビットコインも安値更新のタイミングでも出来高が急増している状況が確認されていた。しかし、直近の安値更新タイミングに当たる12月16日では、相場こそ大きく下落方向に動かなかった上に、出来高がこれまでとは打って変わって全く動かずに相場が反転している。

bitfinexのロング・ショート比率でも売り方が圧倒的な優勢を保っていた状況の変化も合わせて、ここにきて売り方が弱くなってきている状況を示していると言えるだろう。

直近で控える2つの要因も価格上昇に影響か？(変化点２：マイニングハッシュレート)

また、19日にはビットコイン相場において重要な2つのイベントが控えている。

1つ目は、米国時間12/19(水)に控えているのが、米国でビットコイン先物取引を提供しているCboeのSQ日だ。特に直近の相場では大きく値が動いたため、信用取引の決済日は意識されている可能性は高いだろう。

すでにポジション清算の動きが行われている可能性は十分に考えられるため、信用取引の売り注文清算も上昇要因としてあげる事ができるだろう。

2つ目は、同じく19日に控えるビットコインマイニングのデフィカルティアドジャストメント(難易度調整)が控えている点だ。直近でのビットコインのマイニング収益は、BTC価格の急落が大きく影響し、電力コストでも最新マシン供給でも優位に立つ大手マイニング業者でも厳しい状況に立たされていたことが、多くのメディアの報道で明らかになっている。

収益目処が立たずに停止するマイニングマシンの状況を受け、ハッシュレートは断続的な下落基調にあったが、16日あたりから再度ハッシュレートが上昇へ転換する状況が確認されている。

この動きが示す内容としては、次回のマイニング難易度調整で収益ラインが見込める企業が出てきた可能性がある点だろう。すでに収益ラインを確保していた企業でも、さらに難易度低下が予定されていることで、収益赤字による現物売りの動きを行うボーダーラインの底上げにもつながり、相場に置いて重要なファンダメンタルズ指標になったことになる。

実際の難易度調整の状況を見ていくと、相場急落から2度の難易度調整では11月16日に−7.39%、12月3日に−15.13%の調整が行われていたが、今回18日のハッシュレート水準でみた場合、さらに−10%程度の調整が行われる事が予定されている。

相場下落の悪循環を生み出していた事が指摘されているマイニング業者の収益悪化と現物売りの状況が一時的にだが、好転したことになるだろう。

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