ブラックロックの仮想通貨ETF運用資産額、グレースケールを抜き去り世界1位に　

仮想通貨ETFで世界最大規模

世界最大手の資産運用会社ブラックロックが、仮想通貨ETFの運用資産額で米大手暗号資産（仮想通貨）投資会社グレースケールを抜き、仮想通貨ファンドマネージャーとしても世界の首位に立った。

2013年9月に設立されたグレースケールは、米SEC（証券取引委員会）にETFが承認される前から投資信託を長年運用しており、先行者利益を享受してきた。

しかし、ビットコインETFの実現によって、ブラックロックのような大手資産運用会社がより安価な手数料で続々と参入してきたことにより、市場の構図が変化したと考えられる。

オンチェーン分析会社Arkhamのデータによると、ブラックロックの仮想通貨ETFは16日時点で、合計212億1,710万ドル（3兆1,393億円）以上を運用しており、グレイスケールの212億24万ドル（3兆1,371億円）を上回った。

ブラックロックは、ビットコイン現物ETF「IBIT」とイーサリアム現物ETF「ETHA」の二つのファンドを提供。グレースケールは、GBTCとETHEに加えて、それぞれのミニ信託としてBTC MiniとETH Miniの合計四つのファンドを提供している。

仮想通貨データサイトSosovalueによると、IBITには16日時点で、1日2,039万ドル（30.16億円）が流入し、累計で208.3億ドル（3兆807億円）の流入があったのに対し、GBTCは同日7,290万ドル（107.８億円）が流出し、累計で196.5億ドル（2兆9,062億円）が流出した。

イーサリアムETFに関しては16日時点で、ブラックロックのETHAは1日1,033万ドル（15億2,780万円）の純流入と累計で9億7,762万ドル（1,446億円）を記録。一方、グレースケールのETHEは1日2,774万ドル（41億272万円）が流出し、累計24.1億ドル（3,564億円）が流出した。

なお、グレースケールは仮想通貨ETF以外でバスケット型の主要仮想通貨ファンドGDLCを提供しているため、同社の仮想通貨ファンド全体での運用資産は、依然としてブラックロックを上回っていると、Arkhamは付け加えた。

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機関投資家の関心の高まり

米大手取引所コインベースが16日に発表した最新レポートによると、米証券取引委員会（SEC）への提出書類「13F報告書」（8月14日付）で、機関投資家によるビットコイン現物ETFの保有が、2024年第2四半期に増加したことが明らかになった。

コインベースのアナリストは、「ビットコインのバフォーマンスが低迷する中、ビットコイン現物ETFへの流入が続いていることは、ETFがアクセスを提供する新たな資金プールからの関心が持続していることを示す有望な指標かもしれない」と述べた。

13F報告書は、運用資産が1億ドルを超える企業に、保有する株式、オプション、転換社債、債券などの資産開示として四半期ごとの提出が義務付けられているため、特定の資産に対する機関投資家の関心と保有の程度を示す指標となる。

機関投資家によるビットコインETFの保有率はQ1の21.4%からQ2には24.0%に増加した。特に「投資アドバイザー」カテゴリーからの資金流入が顕著であり、ETF保有の割合は、29.8%から36.6%に上昇した。

コインベースは注目すべき新規保有者として、ゴールドマン・サックス（4億1,200万ドル）とモルガン・スタンレー（1億8,800万ドル）を取り上げた。両社ともに、プライベートバンキングおよび資産管理部門の一環として顧客に代わってETFを保有している可能性が高いと見ている。

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差別化を図るグレースケール

ビットコイン及びイーサリアムの現物ETFからの資金流出が続くグレースケールだが、アルトコイン投資信託のラインナップを拡充している。

5月にはNearとStacksのファンドを登場させ、7月には、人工知能関連のNear（NEAR）、Render（RNDR）、Filecoin（FIL）、Livepeer（LPT）、Bittensor（TAO）の5銘柄で運用する分散型AI関連のファンドをローンチ。

直近では、適格投資家向けに、それぞれSUIトークンとTAOトークンに投資する「Grayscale Sui Trust」と「Grayscale Bittensor Trust」、さらにMakerDAOのガバナンス・トークン「MKR」を対象とする「MakerDAO Trust（投資信託）」を販売開始した。

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一方、ブラックロックは時価総額トップ2のビットコインとイーサリアム以外のアルトコインETFの投資可能性については、否定的な意見を述べている。

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