Shapella実装後のイーサリアムステーキング解除、総量100万ETHを超える

ETH出金量が100万ETH越え

イーサリアム・ブロックチェーンが大型アップグレード「Shapella（上海+カペラ＝シャペラ）」を実装して以降、ステーキングコントラクトから引き出された暗号資産（仮想通貨）イーサリアム（ETH）の総量が100万ETHを超えている（18日時点）。

日本時間4月13日7時27分に実行されたShapellaアップグレードにより、2020年後半からスタートしたステーキングでロックされていたETHの出金が初めて可能になった。

一時的に売却が懸念されたものの、イーサリアムの価格は過去1週間で9.1%上昇し、現在は約28万円（2083ドル）で取引されている。

データサイトtoken.unlocksによると、Shapella後5日間のステーキング残高推移は598,000 ETH純減となっている。ETHの入出金状況は以下の通りだ（18日9：30時点）。

• 総出金数：1060,000 ETH
• 出金待機中（報酬含む）：921,000 ETH
• 次の11時間で出金見込み：10,250 ETH
• 新規入金数：460,000 ETH

1時間毎のETH出金量（黄：全額出金、オレンジ：部分出金）　出典：Token.unlocks

データサイトNansenによると、「報酬を含むステーキングETH総量」は18,631,689 ETH。このうち「全額出金の待機中」として907,795 ETHが計上されている（18日9：30時点）。

1時間毎のETH入出金量（青色：全額出金、オレンジ：出金）　出典：Nansen

エンティティ（組織）別に見ると、出金待機中ETHの米国の仮想通貨取引所Krakenが占める割合は43.6%（40万ETH）に上る。クラーケンは23年2月、米SEC（証券取引委員会）からステーキングサービスの提供が米証券法違反（無登録証券）だとして提訴され、米顧客向けサービスの提供中止を余儀なくされた。

また、SECからウェルズ通知（警告書）を発行された米最大手取引所のコインベースが13.6%（12.4万ETH）を占めるが、ステーキングを半強制的に解約された利用者の多くの資金は、他サービスを利用した再ステークに回るだろう。リキッドステーキングデリバティブ（LSD）の分野では過去7日間でステーキングETH総量が増加傾向となり、トップシェアを占めるLidoは1.45%（83,696.8ETH）増加している。

出典：DUNE

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部分出金と全額出金

これまでのイーサリアムの出金数は、報酬分のみの「部分出金」がほとんどだった。出金リクエストには「撤退キュー（exit queue）」と「出金キュー（withdrawal queue）」の二つが存在し、「部分出金」は出金キューだけで完了するからだ。

2023年2月のバリデーター数をベースに算出した記録によると、出金キューは12秒毎の1つのスロット（≒ブロック）で最大16バリデーターまで許可される。1日には7,200エポックあることから、1日最大115,200バリデーターの「部分出金」が処理されることになる。Nansenによると、部分出金の出金キューは現在4.23日で処理されている。

一方、「全額出金」の場合は、まずバリデーターの終了手続きとして「撤退キュー」を出すことになる。1日あたり全額出金に向けた「撤退キュー」が処理されるバリデータ数は最大1,800件まで（*バリデーター数により変動）。バリデーターごとに32ETHがロックされているため、1日の全額出金の撤退キューの上限は57,600ETH（約145億円）に制限される。

さらに撤退キューが通過した後には、1日から1ヶ月強の待機時間が必要となる。この待機時間が経過した後に、改めて全額出金の「出金キュー」を出すことになるが、その時点でキューが殺到している場合は（現在では4.23日）待機する必要がある。

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