米コインベース、「来週イーサリアム現物ETF承認確率は30～40％」

イーサリアム現物ETFをめぐる分析

米大手暗号資産（仮想通貨）取引所コインベースは15日、イーサリアム（ETH）の今後を予測するレポートを発表した。イーサリアムの現物ETF（上場投資信託）が承認される時期についても分析している。

コインベースのアナリストは、米証券取引委員会（SEC）がETF発行企業とやり取りを行っていないことを考えると、すぐに承認されるかどうかについては不確実性があると述べた。

ただ、依然として、問題は「イーサリアム現物ETFが承認されるか」というものではなく「いつ承認されるか」というものになるとしている。承認時期は見通せないものの、承認は時間の問題だという見解を示した格好だ。

また、すでに現物ETFが承認されたビットコイン（BTC）とイーサリアムの違いについて、ETF承認に特に関係するのは、イーサリアムのプルーフオブステーク（PoS）メカニズムだと指摘した。

ステーキングの取り扱いに関する明確な規制ガイドラインがまだ存在しないため、ステーキングを可能にするイーサリアム現物ETFがすぐに承認される可能性は低いと予測している。

しかし、ステーキングされていない分のイーサリアムについては、その要素を考慮するべきではないと述べた。実際、この両者の違いについて明確な法的定義は存在しない。

イーサリアム現物ETFを申請中の米ARK Investと21Sharesは先日、それらのETFからステーキングという要素を取り除いたところだ。SECがETFを承認する確率を高めるための動きとみられる。

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コインベースのアナリストは、もし5月23日に承認期限を迎えるETFが却下されたとしても、訴訟によってその決定が覆される可能性も高いと述べた。5月中にイーサリアム現物ETFが承認される確率は30～40％だと予想している。

また、大統領選挙で仮想通貨が争点として浮上し始めているものの、SECがそれを考慮するかどうかは定かでないとした。

現在、ドナルド・トランプ前大統領が仮想通貨擁護の姿勢を打ち出し始めており、仮想通貨コミュニティからは、SECの不明確な仮想通貨規制はバイデン氏が落選する要因の一つになり得るとの指摘も上がっている。

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「イーサリアムには2024年後半に上昇余地」

コインベースは、イーサリアムがしばらく年初来のパフォーマンスを下回ったとしても、2024年下半期には予想外の上昇をする余地があるとの見解を述べた。

背景としては、トークンのロック解除やマイナーによる売り圧力などがイーサリアムにはなく、ステーキングやレイヤー2（L2）の成長はイーサリアムの流動性を抑制すると意見している。

また、ソラナ（SOL）などの台頭に関わらず、EVM（イーサリアム仮想マシン）やL2が広範に採用されていることを考慮すると、分散型金融（DeFi）の中心であるというイーサリアムの地位が覆される可能性は未だ低いとも続けた。

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