ステーブルコインで米国債に投資、Ondo Financeがイーサリアムでローンチ

トークン化された米国債

米国債などに投資する機関クラスのオンチェーンファンド「Ondo Finance」が10日、イーサリアム（ETH）ブロックチェーン上でローンチした。

Ondo Financeで本人確認（KYC）と反社チェック（AML/CFT）などの条件をクリアした投資家は、USDCoin（USDC）やテザー（USDT）、ダイ（DAI）などのステーブルコインを使った債券投資から最大8%の利回りを得ることができる。

Ondoはリスクレベルの異なる債券に投資する3種類のファンドを通して、DeFi（分散型金融）市場で利回りの発生していないステーブルコインを集め、最終的に13兆円（1,000億ドル）のファンド規模に拡大させることを目指している。

最低利用額は約6.5億円（500万ドル）。ユーザーはOndoのKYC（顧客確認）を完了する必要があるが、DeFiプロトコルを運営するスタートアップやDAO（分散型自律組織）との提携も視野にあるという。Ondo Financeのネイサン・オールマンCEOは次のように述べている。

Ondo Financeの3つの商品はそれぞれ米大手資産運用会社BlackRockとPimcoが提供する上場投資信託（ETF）に投資する。BlackRockとPimcoとの提携関係はないようだ。投資先や利回りの詳細は以下の通り。

• 米短期国債ファンド（OUSG）：ブラックロック米国国債ETF（SHV）へ投資、年換算利回り（APR）4.2％
• 短期投資適格債ファンド（OSTB）：PIMCO Enhanced Short Maturity Active ETF （MINT）へ投資、APR5.45％
• ハイイールド社債ファンド（OHYG）：iBoxx米ドル建てハイ・イールド社債ETF（HYG）、APR8％

全体として、ステーブルコインの保管と交換は、米暗号資産（仮想通貨）取引所Coinbaseの関連会社が管理する。ETFの売買は投資顧問Ondo Capital Managementの管理下でプライムブローカーClear Streetが担う。プロセスを通してOndo Financeが0.15％の手数料を得る。

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セキュリティトークンのDeFiユースケース

Ondo上のファンドへの出資により、ユーザーはファンドの所有権を表すセキュリティトークンを受け取る。トークン化債券の譲渡は適格投資家間でのみ行われ、譲渡されると所有権が変更される仕様だ。

プロジェクトは今後、Ondoのトークン化債券を外部のDeFiプロダクトと連携し、取引や融資などの用途を模索していく方針だが、他のスマートコントラクトはOndoによるコンプライアンス審査を通過して初めて利用可能になる。

Ondo Financeは、ゴールドマン・サックス出身者Nathan Allman氏とPinku Surana氏によって2021年に米国で設立された。同社は22年4月にPeter Thiel氏のFounders FundとPantera Capitalが主導するシリーズA投資ラウンドで約26億円を調達した。同年後半にはトークンセールで13億円を調達した。

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