方向感を欠くビットコイン相場、オンチェーンデータは潮目の変化も

マクロ経済と金融市場

前週末7日の米NY株式市場では、ダウ平均株価は前日比187ドル（0.55%）安と3営業日続落、ナスダック指数は18.3ポイント（0.1%）安で取引を終えた。

7月25-26日の米連邦公開市場委員会（FOMC）での利上げ再開は織り込まれつつあるものの、市場の関心は9月以降に移っている。

そのような状況にある中、堅調な米雇用統計などの経済指標を受け、金融引き締め局面が市場予想以上に長期化する懸念が強まった。平均時給が予想を上回る伸びを見せ、インフレ圧力の高さを示した。

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仮想通貨市況

暗号資産（仮想通貨）市場では、ビットコイン価格は前日比0.67%安の1BTC=30,200ドルに。

利上げ思惑もあり米株指数などリスク性資産全般が軟調にある中、1BTC=30,000ドル付近は底堅くも上値は重く、方向感に欠ける展開がつづく。

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The Blockが示したブロックリサーチのデータによると、最大手資産運用会社ブラックロックによる現物ビットコインのビットコインETF（上場投資信託）申請直後の興奮は次第に薄れつつあり、週平均の現物BTC取引高は、6月27日の最近高値194億ドルから、8日時点で142億ドルまで減少した。

ブラックロックが6月15日にETF申請を米SEC（証券取引委員会）に提出して以来、SECのバイナンスやコインベース提訴で急落していたビットコイン価格は反転上昇を遂げ、18％以上上昇した。

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Glassnodeのデータによれば、、昨年6月以来のアジア時間中に活動する企業および機関投資家のビットコイン保有高は前年比9.9％増となり、過去最高を記録した。その一方、ブラックロックのETF申請後は、長らく“供給過多”にあった米国の企業および機関投資家の保有量は一転して需要超過となり、蓄積傾向へと転じている。

このことは、昨年5月のテラ（LUNA）崩壊やThree Arrows Capital（3AC）破綻、昨年11月のFTX破綻の影響で供給優位（流出超過）の続いていた米国の暗号資産市場において潮目の変化を示しているものと見られる。

ブロックチェーン分析プラットフォームのSantimentのデータによれば、10〜10,000BTCを保有するウォレットは、６月中旬以来71,000BTC（21.5億ドル相当）を買い増している。

また、CME（米シカゴ・マーカンタイル取引所）のビットコイン先物市場では建玉が急増しており、27億ドル規模に達した。

債務問題は追い風か

ブルームバーグのストラテジストとして知られるMike Novogratz氏は、「米国の債務上限が臨時措置で停止されて以来、米国の国債発行額は1兆ドル以上も急増している」と指摘。「このような米国債の増加ペースは、とても正気の沙汰とは思えない。（代替資産の）ビットコインを買うべきだ」との見方を示した。

米国では先月、紆余曲折を経て、法定上限の31兆4,000億ドルを超える債務上限引き上げ法案が可決し、前代未聞の米国債のデフォルト（債務不履行）を回避した。

米国議会予算局（CBO）の公表したデータによれば、米国債に対する債務残高GDP比は98.2％に達しており、このまま財政悪化が続けば経済の見通しに重大なリスクをもたらす可能性があるとされる。

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