ビットコイン採掘難度は大幅下落、ChatGPT流行でAI（人工知能）銘柄に思惑買い

マクロ経済と金融市場

7日の米NY株式市場では、ダウは前日比350ドル（1.0%）安で取引を終えた。

ここへきて再び金融引き締め長期化および景気悪化懸念が強まっている。予想を上回る米国の経済指標が相次いでおり、現時点での景気の底堅さを示す一方、インフレを抑え込むための金利引き上げ政策余地などが嫌気された。

13日にはCPI（米消費者物価指数）発表、14日には米連邦公開市場委員会（FOMC）発表を控えることから、リバウンド局面のポジション調整を兼ねた手仕舞い売りが先行したものと見られる。翌年にかけては金利引き上げの影響を受けた企業業績の下方修正や悪決算が出ることも懸念される。

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仮想通貨市況

暗号資産（仮想通貨）市場では、ビットコインは前日比0.06%高の17,053ドル。

CPIやFOMCなど重要指標発表前であることに加え、ここのところの軟調な米株指数を受け上値は重いか。

ビットコインマイニングのディフィカルティー（採掘難易度）調整は-7.32%と劇的な低下（易化）を記録した。それまで寡占状態にあった中国のマイニング全面禁止令でハッシュレート（採掘速度）が暴落した21年6月以来の下落幅だ。

難易度調整は、約2週間に1度ごとに行われるもので、ネットワーク上の演算能力となるハッシュレートの増減に応じて、1ブロックのマイニングに必要な時間を約10分間となるよう自動調整する。

今年10月には過去最高水準の前回比+13.55%を記録したが今回一転して大きく下げた。FTXショックの影響でBTC価格が年初来安値を更新し、マイナーが苦境に陥っていることも影響したものとみられる。

先日までのハッシュレート上昇の背景には、高度な計算を実行するための採掘装置であるマイニングリグの価格低下や、ウクライナ情勢を巡るサプライチェーンの混乱でマイニング機材の納品遅れなどの影響が指摘されていた。

マイニング事業におけるエネルギーコストが嵩む中、事業規模と効率性に劣る弱小マイナーの淘汰は今後ますます進んでいくとの指摘がある。

機関投資家の動向

資産運用会社CoinSharesの週次レポートによれば、暗号資産（仮想通貨）投資信託などのデジタル資産に対する機関投資家の資金フローは、1100万ドルの流入超過に。

先週までに市場心理（センチメント）は幾分改善され、インバース型ETF（上場投資信託）商品からは計1,100万ドルの流出も見られた。個別銘柄では、イーサリアム（ETH）が3週連続の資金流出となった一方、ソラナ（SOL）の投資商品には20万ドル、ポリゴン（MATIC）には30万ドルの流入があった。

データ分析企業のSantimentは11月23日、先物市場でSOLに対するショートポジションが積み上がる中、リバウンド局面でショートスクイーズを引き起こす可能性があることを指摘した。

😒 There are not a lot of big #Solana believers, even as its price bottomed out at $11.02 and rebounded to $12.70 over the past 15 hours. This #FUD could cause more rebounding until traders slow down their nearly unanimous bets against $SOL's price. https://t.co/e2jSAmLEqf pic.twitter.com/1qisr8inaj

— Santiment (@santimentfeed) November 23, 2022

同時に、今年11月以降はFTX破綻の影響で「暗号資産は終わった（死んだ）」などと悲観する評価が急速に広がったと指摘。「皮肉にも、このような”降伏シグナル”は過去の相場ではいずれも大底圏を示してきた」と主張した。

☠️ The word #dead has been rapidly circulating around #crypto platforms in November. As one of the more #bearish sentiment words, this is a sign of traders giving up on markets rebounding. Ironically, this capitulation is historically when markets rebound. https://t.co/lZucDQEYli pic.twitter.com/j4cmfGiVz5

— Santiment (@santimentfeed) November 22, 2022

ソラナ（SOL）のエコシステムは、FTXおよびアラメダ・リサーチの主要投資先であったことから売り圧力懸念が強まっていた。

DeFi Llamaのデータによれば、SOL基盤のDeFiプロトコルへの預け入れ総額を示す「Total Value Locked（TVL）」は大幅減少。リキッドステーキングプロトコルのMarinade Finance、分散型取引所（DEX）のRaydium、Orcaの出来高でも大きな影響が見られた。

この点についてIBC Groupの創設者であるMario Nawfal氏は11月27日、「（SOL関連の影響力が一極集中していた）FTX崩壊の余波で”分散化”が促されたことはポジティブな側面もある。開発では、イーサリアムエコシステムに次ぐ成長が見られ、他のレイヤー1チェーンと比較しても最大級の取引量を維持している」と指摘。プラットフォームのファンダメンタルズが堅調であることを主張した。

Too much FUD around Solana. The fundamentals look solid:

Dev growth second to ETH
NFT volume surprisingly healthy
FTX collapse makes SOL MORE decentralized
Nakamoto Coefficient👌
SOL daily transactions higher than all other L1s

Am I missing something?

— Mario Nawfal (@MarioNawfal) November 27, 2022

アルトコイン相場

CoinGeckoのデータによれば、そのほかの個別銘柄では、TwitterなどでAI言語モデルの「ChatGPT」が流行った影響で一部AI（人工知能）関連トークンに思惑買いが集まった。

AI tokens are on the rise thanks to the buzz around #ChatGPT 🤖

Projects such as @numerai, @DeepBrainChain, @real_alethea, and @Fetch_ai are seeing significant price surge in the last 24 hours.

Check out the full list here: https://t.co/1X2oV4gmVq pic.twitter.com/cSp9q1RONs

— CoinGecko (@coingecko) December 6, 2022

質問に対してAIが回答する対話型の自然言語生成サービスであるが、雑談レベルでもかつてない精度の高さで自然な対話が続くことやエンジニアの技術的な質問に対する的確な回答などがSNSで拡散され、大きな反響を呼んだ。英語だけでなく日本語など多言語対応している。

ChatGPTを開発した米OpenAIによれば、リリースして1週間足らずで利用者数100万ユーザーを突破した。現在はテスト期間中で無料利用ができる。