ビットコイン不安定な値動き続く、米クラリティー法案の行方が最大焦点に

*本レポートは、クリプトアナリストである仮想NISHI（@Nishi8maru）氏が、CoinPostに寄稿した記事です。

クリプト市場マーケットレポート（2/20日10時執筆）

ビットコイン（BTC）は19日から20日にかけて乱高下する展開となった。今回の価格変動の主因は、米国における「仮想通貨市場構造法案（クラリティー法）」を巡る暗号資産業界と銀行業界の公開協議である。

出典：Coinpost Terminal

ホワイトハウスが3月1日を期限として設定する中、クラリティー法案に関する協議は予定されていた2時間を大幅に超過したものの、最終的に妥協には至らなかった。この結果、法案成立への不透明感が意識され、市場は方向感を欠く低調な推移となった。

2月19～20日相場状況

デリバティブ市場の動向を見ると、オプション市場におけるプット・コール・レシオ（PCR）は全体として低下傾向にある。これは、投資家が下落リスクへの警戒をやや後退させていることを示しており、クラリティー法案の成立を見越した先回り的なポジション構築の動きが一部で進んでいることを示唆するものである。

しかしながら、市場心理を示すCrypto Fear & Greed Indexは過去1年間で最低水準に位置しており、「Extreme Fear（極度の恐怖）」の状態にある。これは、市場参加者の不安心理が依然として極めて強いことを意味しており、価格の不安定性が継続する可能性を示唆するものである。

他の主要アセットの観測期間2カ月の相関を見ると、S＆P500（-0.09）、ゴールド（-0.25）、原油（-0.24）となっており、いずれも明確な相関関係は確認されていない。このことは、現在のビットコイン価格が株式市場やコモディティ市場といった伝統的金融市場の影響ではなく、規制動向や業界構造といった暗号資産特有の内部要因によって主導されていることを示している。