web3関連企業が香港に戻り始めた背景は？　税制優遇や規制面などで優位性

多くの企業と人材が戻る

7月1日に英国から中国への返還27年を迎える中、多くのテクノロジーおよび暗号資産（仮想通貨）企業が香港に戻ってきている。香港政府の積極的な仮想通貨政策や明確な規制の導入により、香港の仮想通貨市場に対する世界の投資家の信頼が高まったことが大きいと見られている。

香港政府は2022年10月、国際的な金融拠点として、イノベーションに積極的な仮想通貨関連企業を誘致していく姿勢を示した。ポール・チャン財務長官は、香港が地域の仮想通貨の中心地（ハブ）となることを目指していると強調し、香港政府は着実に規制整備を進めてきた経緯がある。

2023年6月より個人投資家にも仮想通貨取引を認め、仮想通貨サービスプロバイダーに対する厳格なライセンス制度を導入し、投資家保護の取り組みを行っている。また、今年3月にはステーブルコイン発行を計画する企業向けに、規制サンドボックスを開始した。

仮想通貨取引所OSLは数少ない当局の認可を受けた企業だが、同社のHu Zhenbang最高財務責任者は、香港の仮想通貨政策のメリットを実感している一人だ。

同氏によると、香港政府が仮想通貨に対する姿勢を明確にし、実際に法整備を進めることで、業界の信頼を大きく強めることに繋がり、香港の仮想通貨市場の将来性に大きな自信を感じられるようになったという。一部の仮想通貨関連企業は香港からシンガポールに拠点を移転した時期もあったが、過去1年でこのような企業の多くが香港に戻ってきていると指摘した。

有利な税制

香港の仮想通貨市場の発展に大きく寄与すると考えられる利点の一つに、香港の税制がある。香港で仮想通貨に投資する場合、資産価値の上昇に対し、税金が課せられない。

投資家にとって、投資収益率は考慮すべき非常に重要な事項であることから、海外の投資家を香港に惹きつける大きな要素となることは十分に考えられる。

「香港には仮想通貨市場の発展にとって大きな利点がある」とZhenbang氏は強調した。

規制と政府の取り組み

香港における取引所への監督は厳格なもので、規制当局である香港証券先物委員会（SFC）は登録申請期限の6月1日までに申請を完了していなかった取引所3社に警告を発した。

香港でライセンスを取得せずに取引所を運営することは違法であり、SFCの要請を受けた香港警察は、違反企業のウェブサイトとソーシャルメディアをブロックした。

しかし、仮想通貨企業が香港に拠点をおく利点は規制の緩さではなく、当局が仮想通貨活動に関する規制の明確化に努めており、企業との対話プロセスを重視している点にあるようだ。

ドバイに拠点を置くTON Foundationのスティーブ・ユン社長は、「香港は開発者や起業家が安心でき、才能を惹きつけるための包括的な枠組みを作ろうとしている」と評価。その点において、香港は他の仮想通貨ハブに対しても、大きな優位性を持つ可能性があると述べた。

香港特別行政区立法会は先月、香港におけるWeb3と仮想通貨の開発を促進するため、このトピックに特化した小委員会を設立。この取り組みは、業界の洞察に基づく政策策定によって、香港におけるWeb3及び仮想通貨の成長を促進し、香港を世界のWeb3ハブとして位置付けることを目指している。

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資産のトークン化

香港は昨年2月、世界初の政府発行によるトークン型の環境債（グリーンボンド）を発行。さらに今年2月に第二回目の発行も行われ、合計68億香港ドル（約1,356億円）のグリーンボンドは世界から幅広い投資家が申し込み、大成功を収めた実績がある。

SFCは今後3年間の戦略的優先事項の一つとして、「テクノロジーを通じて金融市場を変革すること」を挙げ、トークン化を奨励している。トークン化の次の段階として、規模の拡大があるが、その中心となるのが、今年3月に香港金融管理局（HKMA）によって開始されたProject Ensemble（プロジェクト・アンサンブル）だ。

このプロジェクトは、ホールセール型CBDC（wCBDC）を通じて、トークン化されたマネーの円滑な銀行間決済を促進する金融市場インフラの探索を目指している。また、トークン化された現実資産（RWA）の決済などのユースケースをさらに研究・テストする予定だ。

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