ダウ理論とは？6原則をわかりやすく解説【株・FX・仮想通貨で使える相場分析の基礎】

ダウ理論の6原則

ダウ理論とは、19世紀の終わりにチャールズ・ダウが提唱した相場理論のことです。すべてのテクニカル分析の基礎として現在も多くの投資家に支持されており、株式・FX・仮想通貨のあらゆる相場分析において理解が不可欠な理論です。

ダウ理論は6つの原則をもとに構成されています。

原則1：市場価格はすべての事象を織り込む

「市場価格はすべての事象を織り込んでいる」は、テクニカル分析の根拠となる原則です。株価・為替・仮想通貨価格はいずれも、投資家の売買・経済指標・企業業績・政策など、あらゆる情報が値動きに反映されます。つまりチャートを分析することは、市場に織り込まれたすべての情報を読み解くことと同義です。

原則2：トレンドは短期・中期・長期の3種類に分類される

トレンドは時間軸ごとに短期・中期・長期の3つに分けられます。上図のように、短期的に見るか長期的に見るかによってトレンドの向きが異なる場合があります。どの時間軸でトレードするかを明確にした上でトレンドを判断することが重要です。

原則3：主要なトレンドは3段階存在する

主要トレンドには先行期（①）・追随期（②）・利食い期（③）の3段階があります。先行期は一部の投資家（主に大口）が底値で買い集めを行い、価格が緩やかに上昇します。追随期はそのトレンドに気づいた投資家が参入し、価格が大幅に上昇します。利食い期はさらに一般投資家も参入して価格上昇が続きますが、大口の利益確定売りが重なりトレンドが終焉に向かいます。

原則4：価格は相互に確認されなければならない

「価格は相互に確認されなければならない」は、相関性のある複数の市場・銘柄のトレンドが一致していなければならないという原則です。例えば株式市場では工業株と輸送株（鉄道株）のトレンドが同方向であることがトレンドの信頼性を高めます。仮想通貨市場ではBTCと主要アルトコインの強弱関係の確認がこれに相当します。単一銘柄だけでなく関連市場を横断して確認することで、トレンド判断の精度が上がります。

原則5：トレンドは出来高でも確認されなければならない

本格的なトレンドが発生するときは出来高も大きくなります。反対に出来高が伴っていなければ「ダマシ」の可能性があります。特に株式・FX・仮想通貨いずれの市場でも、出来高を伴ったブレイクアウトはトレンド継続の信頼性が高いとされています。なお仮想通貨では出来高急増がそのまま反転サインとなるケースもあるため注意が必要です。

原則6：トレンドは明確な転換シグナルが出るまで続く

上昇トレンドでは高値・安値が切り上がり続けており、この状態が続く限りトレンドは継続中と判断します。下降トレンドはその逆で高値・安値が切り下がり続けます。

上図では高値①・②は切り上げていますが、高値③で切り上げに失敗しています。ダウ理論ではこの段階で上昇トレンドの終了と判断します。「明確な転換シグナルが出るまでトレンドに逆らわない」という考え方は、株・FX・仮想通貨のどの市場においても有効な原則です。

まとめ：ダウ理論はすべての相場に通用する普遍的な理論

ダウ理論の6原則はいずれも、投資対象を問わず通用する相場分析の基盤です。個別の指標（移動平均線・MACD等）を使う前にこの理論を習得しておくことで、チャート全体を俯瞰する視点が身につきます。

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