新規上場のAptos （APT）、トークノミクスの詳細は

APTのトークン経済モデル

12日にジェネシス（最初の）ブロックを生成したAptos（APT）のメインネット立ち上げは、コミュニケーション不足により暗号資産（仮想通貨）コミュニティから批判を集めた。

It’s exciting to finally bring Aptos to mainnet.

Acknowledged that it could have gone better. Building a decentralized protocol from the ground up is tough! Aptos is fortunate to have a fantastic community that's constantly evolving together.

Addressing some concerns below:

— Mo Shaikh (@moshaikhs) October 18, 2022

Aptosの共同創設者Mo Shaikh氏は「もっとうまく出来たかもしれないことを認める」と釈明し、コミュニティの懸念に対処した。

主な原因は、トークン配布計画（トークノミクス）に関する透明性の欠如である。結果的にAPTのトークノミクスは17日に公開されたが、同日にはバイナンスやFTXといった大手仮想通貨取引所がAPTの現物取引の取扱いについて告知しており、Lido Financeの共同創設者であるCobie氏をはじめ多くの有識者が情報公開の遅さを指摘した。

It's not great that FTX/Binance etc are all listing Aptos without any tokenomics transparency at all. Surely it should be a prerequisite to listing something that users can have the basic information on what they're buying lol

— Cobie (@cobie) October 18, 2022

開発企業Aptos Labs（アプトス ラボ）の企業評価額は約6,000億円（40億ドル）に上り、バイナンスやa16z、FTXなど業界大手の投資機関から計450億円以上の資金調達を実施した経緯がある。初期投資家に配布されたAPTが大量に売却されるのではないかと、一般投資家が不安を募らせた。

17日に公開された文書によると、ほとんど全ての初期投資家はAPTの割り当てがロックアップされており、数年かけて権利を確定させる契約条件が盛り込まれている。全体的に、APTのトークノミクスは、ステーキング報酬を除き、L1チェーンの初期配布計画として特段珍しい要素はない。

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ステーキング報酬

留意すべき点はステーキング報酬である。リリースによると、「これらのトークン（CommunityとFoundationへの割り当てを含む）の多くは、ネットワークを保護するためにメインネット公開時にステークされており、「現在、ネットワーク上のトークンの82%以上」に上る。

APTネットワークではロック解除されたトークンと、ロックされているトークンの両方をステーク可能。報酬は全て30日ごとに配布可能になる仕様。最大報酬率は当初年率7%とされ、下限値3.25%まで毎年1.5%ずつ減少する。

比較として、競合とされるソラナ（SOL）の当初のインフレ率は年間8%で、毎年15%ずつ減少し、長期的なインフレ率は1.5%に固定される。

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ネットワークのパフォーマンス想定とステーキング量に基づいた、今後10年間のAPT予想供給量は上図の通り。

執筆時点にバイナンスでAPTは約7ドルで取引されており、時価総額9億ドルは市場59位（CoinGeckoより）。総供給量を加味した時価総額は約69億ドルで市場12位のポルカドット（DOT）の同じ指標に匹敵する。

トークンの適正価格を評価するには、エコシステムの動向とAPTの需要を別途分析する必要がある。Aptosは、DeFi、NFTおよびゲームなど様々な分野での利用が見込まれており、メインネット公開前から100以上のプロジェクトがエコシステム内に構築されていた。

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