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APTのトークン経済モデル
12日にジェネシス（最初の）ブロックを生成したAptos（APT）のメインネット立ち上げは、コミュニケーション不足により暗号資産（仮想通貨）コミュニティから批判を集めた。
It’s exciting to finally bring Aptos to mainnet.
— Mo Shaikh (@moshaikhs) October 18, 2022
Acknowledged that it could have gone better. Building a decentralized protocol from the ground up is tough! Aptos is fortunate to have a fantastic community that's constantly evolving together.
Addressing some concerns below:
Aptosの共同創設者Mo Shaikh氏は「もっとうまく出来たかもしれないことを認める」と釈明し、コミュニティの懸念に対処した。
主な原因は、トークン配布計画（トークノミクス）に関する透明性の欠如である。結果的にAPTのトークノミクスは17日に公開されたが、同日にはバイナンスやFTXといった大手仮想通貨取引所がAPTの現物取引の取扱いについて告知しており、Lido Financeの共同創設者であるCobie氏をはじめ多くの有識者が情報公開の遅さを指摘した。
It's not great that FTX/Binance etc are all listing Aptos without any tokenomics transparency at all. Surely it should be a prerequisite to listing something that users can have the basic information on what they're buying lol
— Cobie (@cobie) October 18, 2022
開発企業Aptos Labs（アプトス ラボ）の企業評価額は約6,000億円（40億ドル）に上り、バイナンスやa16z、FTXなど業界大手の投資機関から計450億円以上の資金調達を実施した経緯がある。初期投資家に配布されたAPTが大量に売却されるのではないかと、一般投資家が不安を募らせた。
17日に公開された文書によると、ほとんど全ての初期投資家はAPTの割り当てがロックアップされており、数年かけて権利を確定させる契約条件が盛り込まれている。全体的に、APTのトークノミクスは、ステーキング報酬を除き、L1チェーンの初期配布計画として特段珍しい要素はない。
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出典：@moshaikhs
Aptosトークン（APT）の最初の総供給量（10億APT）の内訳：
Communityの割り当て（5.1億APT）：1.25億APTは最初にリリースされ、残りは10年かけて1/120ずつ毎月配布される。1.25億APTは、エコシステムプロジェクトへの助成金や成長イニシアチブに設置され、特定のマイルストーン到達時に付与される。
なお、Communityの割り当てのうちの20,076,150 APTは、インセンティブテストネット運用やテストネット版NFT（APTOS:ZERO）ミントに参加した110,235ウォレットに無料配布される。
2/ Users who completed an application for an Aptos Incentivized Testnet /OR/ minted an APTOS:ZERO testnet NFT are eligible to claim Aptos tokens (the original user who minted the NFT is eligible, not the current owner).
— Aptos (@AptosFoundation) October 18, 2022
Foundation割り当て（1.65億）：Aptos Foundationをサポートするために最初に5,000,000 APTが利用可能になる。残りは10年かけて毎月配布される。
Core Contributors（1.9億APT）及びInvestors割り当て（1.34億APT）：4年間のロックアップスケジュール。ステーキング報酬を除き、最初の12か月間はAPTを取得できない。メインネットのローンチ後13か月目～18か月目まで3/48ずつロック解除される。以降、1/48ずつ解除され、4年目に残りの全トークンがロック解除される。
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ステーキング報酬
留意すべき点はステーキング報酬である。リリースによると、「これらのトークン（CommunityとFoundationへの割り当てを含む）の多くは、ネットワークを保護するためにメインネット公開時にステークされており、「現在、ネットワーク上のトークンの82%以上」に上る。
APTネットワークではロック解除されたトークンと、ロックされているトークンの両方をステーク可能。報酬は全て30日ごとに配布可能になる仕様。最大報酬率は当初年率7%とされ、下限値3.25%まで毎年1.5%ずつ減少する。
比較として、競合とされるソラナ（SOL）の当初のインフレ率は年間8%で、毎年15%ずつ減少し、長期的なインフレ率は1.5%に固定される。
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出典：APTOS
ネットワークのパフォーマンス想定とステーキング量に基づいた、今後10年間のAPT予想供給量は上図の通り。
執筆時点にバイナンスでAPTは約7ドルで取引されており、時価総額9億ドルは市場59位（CoinGeckoより）。総供給量を加味した時価総額は約69億ドルで市場12位のポルカドット（DOT）の同じ指標に匹敵する。
出典：CoinGecko
トークンの適正価格を評価するには、エコシステムの動向とAPTの需要を別途分析する必要がある。Aptosは、DeFi、NFTおよびゲームなど様々な分野での利用が見込まれており、メインネット公開前から100以上のプロジェクトがエコシステム内に構築されていた。
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