米証券取引委員会（SEC）、XRP裁判で控訴の可能性を示唆

別の訴訟で判決に反論

米証券取引委員会（SEC）は、暗号資産（仮想通貨）XRP裁判の判例を引用したTerraform Labsの訴訟において、XRPの証券性をめぐる連邦地裁の判決には欠陥があると主張し、リップル社に対する控訴の可能性を示唆した。

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SECは今年2月、Terraform Labsとその創設者であるDo Kwon氏を証券詐欺で提訴。Terraformの弁護人は18日、裁判所への提出書類で、リップル社の判決は被告の議論を強化し、訴訟の棄却申し立てを支持するものだと主張した。

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このTerraform側の主張に対し、SECは21日、新たに裁判所に提出した書類で「リップル社の判決の多くは、本件におけるSECの主張を支持し、被告が本件で提起した主張を否定している。」と反論した。

SECの主張

米地裁（ニューヨーク南部地方裁判所）のアナリサ・トーレス判事は13日、リップル社による機関投資家へのXRPの販売は米国証券法に違反しているが、仮想通貨取引所を介した一般投資家への販売は、証券の販売にあたらないという判決を下した。

SECは、一般投資家に対するXRPの販売（プログラマティック販売）やその他の販売に関する判決は「誤り」であり、「ハウィーテストやその判例に矛盾し、根拠のない要件を追加するものだ」と指摘。裁判所は、このような判例に従うべきではないと主張した。

SECは、「リップル社の判決の根底にある論理は、ハウィーや連邦証券法の基本原則からかけ離れたものである」と批判。SECは「さらなる審理のために、利用可能なまざまな選択肢を検討している」と述べ、上訴する可能性を示唆した。

SECのゲンスラー委員長は17日、地裁が個人投資家へのXRP販売を証券取引とみなさなかったことに「失望している」とコメント。「この決定に関しては、（控訴の可能性を含め）精査・検討中だ」と付け加えた。

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SECによる控訴の影響

SECが、地裁のXRPに関する決定を不服として控訴する可能性が浮上する中、「Crypto Law」の創設者で仮想通貨弁護士のジョン・デートン氏は、控訴が現実のものとなったとしても、XRPの後退にはならないと指摘している。

An appeal is not even close to be a setback. First, it will be two years from now before a decision is issued by the 2nd Circuit, if it’s appealed. The Torres Decision is the law until then – at least in the 2nd Circuit. Second, even if the 2nd Circuit said Torres was wrong… https://t.co/GzW31D9edQ

— John E Deaton (@JohnEDeaton1) July 22, 2023

その理由としてデートン氏は、控訴裁判所での判決が出るまでには約2年かかるため、それまでは現在の判例が尊重されることを挙げた。また、控訴裁判所で、判決の根拠となったハウィーテストの第3要件の適用方法が誤っていたと判断された場合でも、同テストの他の要件を適用することで、同様の判決が下される可能性が高いと主張した。