米コインベース、「上海」実装の翌日にもステーキングETHの出金受付へ

コインベース・ステーキングの上海対応

米大手暗号資産（仮想通貨）取引所コインベースは15日、イーサリアム（ETH）の次期アップグレード「Shanghai（上海）」実装から24時間後にETHのステーキング解除の受付を開始することを発表した。

1/ Ethereum’s Shapella Upgrade is almost here. The upgrade will enable unstaking for the first time since ETH staking was introduced in December 2020. Here’s what you need to know. 🧵 pic.twitter.com/7J9mlCUsXO
— Coinbase (@coinbase) March 15, 2023

“上海”アップグレードの主な目的はステーキングされたETHとその報酬の出金機能のロックを解除することだ。15日には最後のテストネットで上海を試行した。メインネットの実施時期に関して、以前は3～4月になるとの見方も出ていたが、公式ウェブサイトでは「2023年6月まで」と記載されている。

コインベースは21年4月にステーキングサービスを開始。執筆時点に207万ETHを預かっており、イーサリアムのステーキング総量の11.67%シェアを占め、Lidoに次ぐ2位の仲介プロバイダーとなっている。

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cbETHを推奨

なお、イーサリアム・ネットワークでは1日の出金量に上限が設けられている。コインベースでユーザーが行うETH出金要請は、出金キューとしてイーサリアムネットワークに到達した順に蓄積され、キューが通過した後に初めてベース資産と報酬を回収可能になる。

待機時間は出金キューの数量に応じて変動するため正確な期間は定かではないが、上海実装直後は出金要請が殺到することが予想される。コインベースは以下のように述べている。

私たちは、イーサリアムのプロトコルがアップグレード直後にアンステーク要求を処理するのに数週間から数ヶ月かかると予想している。

こうした待機期間を懸念するユーザーに対してコインベースは、ステーキングされたETHのポジションを表すデリバティブトークン「cbETH（Coinbase Wrapped Staked ETH）」を売却することで、すぐに現金化できることを強調した。

コインベースは、22年8月にリキッドステーキングデリバティブ（LSD）を導入しており、対応するトークン「cbETH」は自社取引市場だけでなくDeFi（分散型金融）でも流通。cbETHはステーキング報酬が内包されるため、1.0147 ETHという弱冠の付加価値（プレミアム）で取引されている。

3月7日に機関投資家向けプラットフォーム「コインベースプライム」は、別のリキッドステーキング「Liquid Staked ETH （LsETH）」をリリースしていた。cbETHとの差別化要因は、高セキュリティ、KYC（顧客確認）およびAML（マネーロンダリング対策）に準拠していること。

ネットワーク停止やノードオペレータの障害などで生じるペナルティ（スラッシング）が生じた場合でも、発行者に対して補償を設けている。LsETH自体はcbETHと同様にDeFiでの運用が可能だ。

Lidoは慎重な対応

一方、LSD業界トッププロバイダーであるLidoは、デリバティブトークン「stETH」とステーキングされているイーサリアム＋報酬との償還開始目標を5月中旬とすることを発表して、Lidoのガバナンストークン（LDO）は前日比16.6%下落している。

ETH withdrawals on Lido Finance, the largest liquid staking provider, will be enabled in May — estimated at least a few weeks after the Shanghai upgrade is switched on. So not as straightforward as people think [security audits are needed, Lido said] https://t.co/jUaUoE93WI
— Vishal C. 🛸 (@vishal4c) March 14, 2023