ソラナETFなど「アルトコインETF」の実現可能性評価を公表

ソラナの優位性

米暗号資産（仮想通貨）マーケットメーカーのGSRは27日、ビットコインとイーサリアムに続き、ソラナが3番目に承認される現物ETF（上場投資信託）となる可能性があり、実現した場合、価格は大幅に上昇すると主張した。

「次はソラナか？」と題した最新のレポートでGSRは、技術的優位性と安価な取引コスト、幅広い分散型アプリケーション、活発なユーザーおよび開発コミュニティを持つソラナは、「仮想通貨のビッグ3」としての地位を固めたと指摘。米国で、次に現物デジタル資産ETFが承認されるとしたら、ソラナが最有力候補であることは明らかだと主張した。

レポートでは、現物ETFの承認を獲得する重要な二つ要因として、分散化のレベルと市場の需要を挙げ、独自の指標を用いて、主要仮想通貨を分析し「ETF可能性スコア」を割り出した。

出典：GSR

先月承認されたイーサリアムがトップに、ソラナが2位、続いてNEAR、アバランチ、アプトスが上位5位を占めるという結果になった。

ソラナ現物ETF承認の可能性は

一方、これまで米国でビットコインとイーサリアムの現物ETFが承認された道筋を考慮すると、近いうちに追加でアルトコイン現物ETFが承認されることはないとGSRは指摘した。

ビットコインとイーサリアムはETF承認に至る前に、規制に準拠した先物市場が存在し、複数年にわたって取引が行われ、先物ベースのETFが承認されていた背景があるためだ。

しかし、仮想通貨への強い支持を表明したトランプ前大統領が当選した場合、トランプ政権下では「リベラルなSEC（証券取引委員会）委員」とともに、「数多くの現物デジタル資産ETFのローンチを可能にする寛容な規制を採用する可能性がある」とGSRは主張している。

関連：現米政権下でソラナ現物ETFの承認可能性低い？有識者コメントまとめ

価格への影響

レポートでは、ビットコイン現物ETF承認による価格変動に基づいて、ソラナの現物ETFの承認がSOL価格に与える影響を推測した。

ビットコインの場合、ETF承認の「現実的な可能性」が認識された昨年10月の27,000ドルから現在は約63,000ドルと、価格は2.3倍に上昇した。（レポート執筆時価格）

GSRはこの2.3倍という数字をベースラインとし、ソラナ現物ETFへの資金流入を、弱気、基本、強気という三つのシナリオに分けて分析した。

市場で仮想通貨ETFへの期待が高まる前の2021年から2023年の、ソラナの投資商品への資金流入をビットコインの流入と比較し、5%をベースラインのケースとして設定。弱気シナリオは2％、強気シナリオは過去2年間で大幅に増加したソラナへの相対的な流入の平均値である14％を用いた。

また、ソラナの時価総額（平均でビットコインの4%）を考慮して、現物ETFがSOL価格に与える影響を調整したところ、以下のような価格上昇の可能性が導かれた。

弱気シナリオ：1.4倍
基本シナリオ：3.4倍
強気シナリオ：8.9倍

しかし、ビットコインとは異なり、ソラナ上には幅広いアプリケーションが構築され、有用性の高いユースケースが数多くあるとレポートは指摘。ソラナの潜在的な上昇率はさらに大きくなる可能性があると示唆した。

BTCとは異なり、SOLはステーキングや分散型アプリケーションで積極的に使用されるため、相対的なフローと相対的なサイズの関係は直線的でない可能性がある。

米大手資産運用会社VanEckは27日、米国で初となるソラナの現物ETF「VanEck Solana Trust」の登録届出書をSECに提出したと発表。過去数週間にわたり下落基調にあったSOL価格は150ドル弱まで急騰した。

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