200兆円以上運用の英L&G、流動性ファンドのトークン化を検討

流動性ファンドのトークン化検討

ロンドンに拠点を置く年金・投資管理会社リーガル・アンド・ジェネラル（L＆G）は、ブロックチェーンを活用してファンドをトークン化することを検討している。The Blockなどが報じた。

同社の投資部門リーガル・アンド・ジェネラル・インベストメント・マネジメント（LGIM）は世界最大級の投資会社で、運用資産は1兆1,400億ポンド（約222兆円）に上る。

LGIMのグローバルトレーディング責任者エド・ウィックス氏は次のように説明した。

LGIM流動性ファンドは、短期および超短期の現金管理用に設計された商品だ。安定した収益を目指しながら資金をすぐに現金化できるようにする。流動性ファンドの一般的な特徴としては、低リスクの資産に投資し、元本を保全しながら少額利回りを提供することがある。

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英国政府がゴーサイン

英国では2023年11月、政府のワーキンググループが認可ファンドにトークン化商品の開発を許可した。

金融行為監視機構（FCA）に認可されたファンドが販売および償還取引にトークン化を採用できるようにするものだ。

条件としては、投資ポートフォリオが株式や債権など主流の投資資産のみで構成されており、暗号資産（仮想通貨）などは含まないことが挙げられた。また、従来の評価および決済プロセスを維持することも含まれる。

この際、ワーキンググループのミシェル・スクリムジョール議長は、ファンドのトークン化は、「効率性と流動性の向上、リスク管理の強化、オーダーメイドのポートフォリオ作成」を容易にして、業界の運営方法に革命をもたらす可能性があると述べていた。

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ブラックロックのBUIDL

現実資産（RWA）トークン化分野では、米大手資産運用企業ブラックロックの「USD機関デジタル流動性ファンド（BUIDL）」が好調だ。

イーサリアム上で発行されており、1トークンあたり1ドルの価値を有し、所有者が金利を獲得することもできる。総資産の100%を現金、米国債、現先契約に投資している。

BUIDLは3月に立ち上げられ、以後4か月だけで800億円の資金流入を集めた。記事執筆時点の時価総額は、約5.5億ドル（約828億円）だ。

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米国債系のオンチェーンファンドとしては米大手資産運用企業フランクリン・テンプルトンも、2021年より「フランクリン・オンチェーン米国政府マネー・ファンド（FOBXX）」を提供しているが、最近はBUIDLに首位の座を奪われている。

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