FRBウォラー理事、ステーブルコインが米金融政策の影響を世界に拡大と発言

ブルームバーグが5月31日報じたところによると、米連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォラー理事は、クロアチア・ドゥブロヴニクで開催された第32回ドゥブロヴニク経済会議に登壇し、ドル連動型ステーブルコインの世界的な普及がFRBの金融政策の影響力を海外に拡大させると述べた。

ウォラー理事はECBのボリス・ヴィチッチ副総裁が議長を務めるパネル「ステーブルコインと金融政策」で、ステーブルコインを採用する国は固定相場制を導入したのと実質的に同じ状況になると指摘。

ステーブルコインを多く使う国ほど米国の金融コストを輸入し、米金融政策の波及範囲が広がるとの見方を示した。

CBDCには懐疑的、ステーブルコイン規制の重要性を強調

ウォラー理事はステーブルコインを「単なる決済手段」と位置づけ、危険でも邪悪でもないと擁護した。過剰な規制で押しつぶすべきではなく、決済分野に競争をもたらすものだとも述べた。

一方でCBDC（中央銀行デジタル通貨）については、長年の懐疑的立場を改めて表明。「CBDCでしか解決できない問題は存在しない」とし、世界の主要中央銀行の多くがCBDC推進を事実上停止していると指摘した。

ただし、この見解にはヴィチッチ副総裁がその場で反論。「21の西側中央銀行がCBDCを進めると決定している」と指摘し、ウォラー理事の認識を訂正した。

ウォラー理事は2025年2月の講演でも同様の立場を示しており、ステーブルコインがドルの基軸通貨としての地位をさらに強固にすると説明していた。今回の発言はその見解を改めて確認する内容となった。

英中銀はトークン化預金が主流になると反論

同じパネルに参加した英イングランド銀行のミーガン・グリーン政策委員は、ウォラー理事とは対照的な見方を示した。

グリーン氏は、トークン化預金がステーブルコインに取って代わる可能性が高く、5年後には「なぜステーブルコインについて議論していたのか」と振り返ることになるかもしれないと述べた。商業銀行が預金流出リスクを認識すれば、トークン化預金が最終的な勝者になるとの見立てだ。

CBDCについてはグリーン氏がウォラー理事の見解に異を唱え、一定の市場は存在すると主張した。