2026年1Qの仮想通貨市場は前向き、ビットコインに割安感＝コインベース共同レポート

新たな基盤でスタート

米大手暗号資産（仮想通貨）取引所コインベースの機関投資部門とオンチェーン分析大手Glassnodeは26日、2026年第1四半期（Q1）の仮想通貨市場の見通しをまとめた共同レポート「Charting Crypto」を公開した。

2025年10月の大規模なレバレッジ清算イベントでダメージを受けた市場は、過剰なレバレッジが一掃され、「より健全な状態」で新年を迎えたと評価。以下のような比較的安定したマクロ環境の中、Q1の見通しは明るいと主張している。

米国のインフレ率は2025年12月時点で2.7%で安定
アトランタ連銀のGDPNowモデルでは、2025年Q4の実質GDP成長率が年率5.3%（予測値）と堅調
FRBが2026年に合計50bp（2回）の利下げを実施する公算大

レポートは、FRBによる利下げはリスク資産全般、特に仮想通貨にとって追い風となるとの見方を示した。また、米国における仮想通貨市場構造法案の進展に対しても、期待を寄せている。

一方で、懸念材料として雇用市場の減速を挙げた。米国の2025年の雇用増加数は58.4万人にとどまり、2024年の200万人から大幅に減少している。AI導入の影響も指摘されており、雇用環境がさらに悪化した場合、投資家のリスク許容度が低下する可能性があると指摘した。

さらに、地政学的緊張の高まりにも言及。とりわけエネルギー市場の混乱を招くような事態が深刻化した場合、投資家心理に悪影響を及ぼす恐れがあるとして注意を促している。

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投資家アンケート

レポートでは、両社が2025年12月10日から2026年1月12日にかけて、世界の投資家148名（機関投資家75名、個人投資家73名）を対象に行った、アンケート調査の結果を報告している。

その中で注目すべきは、市場心理の変化だ。

回答した投資家の約4分の1（機関26%、個人21%）が、市場サイクルが弱気相場の局面にあると考えている。これは前回調査（それぞれ2%、7%）から大幅な増加となっており、心理面では明確に慎重姿勢が強まっている。

しかし、その一方で、約3分の2の投資家（機関62%、個人70%）が10月以降、「ポジションを維持、もしくは増やしている」と回答しており、大規模な資金流出は起きていない。また、ビットコインに対する評価では、機関投資家の約4分の3（70%）と個人投資家の5分の3（60%）が、ビットコインは過小評価されていると考えている。

さらに、機関投資家の49%、個人投資家の48%が、短期的な10%超の下落が起きても現在の保有比率に変更を加えず、既存ポジションを継続保有する意向を示している。一方、機関投資家の31%、個人投資家の37%は、同様の条件下で押し目買いを実行すると回答した。

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