ビットコインは今後どうなる？2025年の価格予測と3つの注目材料

2024年、ビットコイン市場は大きな転換点を迎えています。年初時点で約600万円だった価格は11月には1,400万円へと高騰し、10万ドルの節目に迫る勢いに。年初来133%の上昇を記録しました。

この急成長の背景には、重要な出来事が相次いでいます。

224年1月には世界最大の資産運用会社ブラックロックを含む複数のETF（上場投資信託）の上場。9月にはFRB（米連邦準備制度）が利下げへの転換を示唆し、11月にはドナルド・トランプ氏が米国大統領選で勝利。これらの出来事が、ビットコイン市場に新たな投資資金を呼び込んでいます。

特に注目すべきは、米大統領選（政権交代）の影響と機関投資家の積極的な参入です。米国の株式市場に上場するマイクロストラテジーや日本の株式市場に上場するメタプラネットといった企業が大規模な購入を続け、アメリカの公的年金や外国政府までもが投資を検討。

日本でもビットコインETF承認の可能性のほか、金融商品取引法の改正や税制改革の議論が進み、投資環境の整備が進んでいます。

この記事では、ビットコイン高騰を支える3つの要因と、主要機関による価格予測、そして半減期後の展望を詳しく見ていきましょう。

ビットコイン高騰を支える3つの要因と今後の展望

1. トランプ政権と規制環境
2. ETFと機関投資家の動向
3. 金融緩和と市場影響
4. 2025年BTC価格予測：機関の見解
5. 半減期後の市場展望

トランプ政権下で期待される仮想通貨政策

2024年の米大統領選挙において、ドナルド・トランプ氏が当選し、2025年1月20日の大統領就任を予定しています。同時に行われた連邦議会選挙では、下院でも共和党が僅差で多数党となり、ホワイトハウスと議会上下両院を共和党が掌握する体制が整う見通しです。

民主党のバイデン政権ではこれまで、すでに辞任を表明している米SEC（証券取引委員会）のゲンスラー委員長をはじめ、暗号資産（仮想通貨）業界への規制圧力を強めてきました。XRPを開発するリップル社や米最大手取引所コインベースに対する証券法違反での提訴はその最たる例です。

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また、トランプ氏は選挙戦において仮想通貨への積極的な支持を表明し、特に「米国が国家戦略としてビットコインを外貨準備に組み入れる可能性」を示唆してきました。この発言は、仮想通貨業界から特に注目を集めています。

市場は即座に反応し、トランプ氏の当選が確実となった11月6日、ビットコインは75,000ドル（1,100万円）を突破して史上最高値を記録。さらに21日未明には99000ドル（1,500万円）台に到達しました。

ブルームバーグの報道（11月20日）によれば、次期政権は既に業界との政策協議を開始。仮想通貨セクターを重要な経済分野として位置付け、具体的な政策立案に向けた動きを加速させているとの見方が広がっています。

注目される「国家ビットコイン準備金」構想

新政権下で最も注目を集めているのが、米国による「国家ビットコイン準備金」の構想です。トランプ氏は、政府が押収した約20万BTCを国家準備金として保持することを提案。これまでこうした押収ビットコインは、オークションにかけられ被害者補償などに充てられてきましたが、新政権はこれを戦略的な国家資産として活用する方針を示しています。

この構想を具体化するのが、共和党のシンシア・ルミス上院議員が提出した「BITCOIN法案」です。この法案は、米国の中央銀行に、戦略的準備金として、ビットコインの保有を義務付ける内容。米国が全世界の供給量の約5%に当たる100万BTCを戦略的に購入・備蓄することを目指しています。ルミス議員は選挙後、「私たちは戦略的ビットコイン備蓄を構築する」と改めて確認しました（24年11月7日：Coinpost）。

ビットコインを国家の戦略的資産と位置付けるこの政策は、従来の金融政策に新たな展開をもたらす可能性があります。ただし、実現には議会の承認が必要で、その確率は現時点で50%程度と見られています。National Bank Financial MarketsのDaniel Strauss氏は、共和党が上院での過半数を確保しているものの、必要な60議席には届かないため、法案成立のハードルが高いことを理由に50%程度と予測しています（2024年11月25日、Financial Postより）

トランプ政権の仮想通貨政策（注目点）一覧

トランプ政権の仮想通貨政策は、規制緩和と業界育成を基調としています。共和党による議会支配により、政策実現の確度は格段に高まりましたが、具体的な施策の実現性は不明瞭です。

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米国ビットコイン現物ETF市場の躍進：投資環境の転換点に

2024年、米国の仮想通貨市場は歴史的な転換期を迎えています。1月のビットコイン現物ETF上場を皮切りに、機関投資家の本格参入が加速。注目すべきは、著名投資家ポール・チューダー・ジョーンズ氏の動きです。「全ての道がインフレに通じている」という彼の発言は、機関投資家の新たな投資姿勢を象徴しています。

さらに、規制緩和路線の見込めるトランプ政権が来年1月に発足することを見込んだ”トランプ・トレード”も活発化もあり、運用資産1,033億ドル（約16兆円）、純流入額297億ドル（約4.6兆円）と、市場規模は急速に拡大しています。

ビットコインETF発行企業別、運用資産残高トップ5

主なタイムライン

米国のビットコイン現物ETF市場は、発足から1年を待たずして伝統的な金融商品との競争力を示し始めています。特にブラックロックの「iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT)」は、同社の金ETF「iShares Gold Trust (IAU)」を上回る340億ドルの運用資産を達成。市場全体では840億ドル規模まで拡大し、金ETFの3分の2の規模に到達しました。

Assets in the US spot bitcoin ETFs are now up to $84b, which is 2/3 of the way to what gold ETFs have, all the sudden there's a decent shot they surpass gold bf their first birthday (we predicted it would take 3-4yrs) pic.twitter.com/MlPZNhdKjO

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) November 11, 2024

ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は「来年1月の発売1周年を待たずして、金ETFを超える可能性が高まった」と指摘。同時に金ETFからは資金流出が加速しており、今年の累計で192万トロイオンスの売却超過を記録。これは機関投資家が伝統的な資産配分を見直し、新たな投資機会としてビットコインETFを評価し始めている可能性を示唆しています。

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市場拡大の背景：インフレ懸念と資産分散

著名投資家の参入は、単なる投機的な動きではなく、マクロ経済環境の変化への対応という側面が強くなっています。特にチューダー・ジョーンズ氏が指摘する「インフレ継続への懸念」と「連邦債務増加」は、機関投資家がビットコインを検討する重要な要因となっています。

「全ての道がインフレに通じている」という同氏のCNBCでの発言は、現代の投資環境が直面する本質的な課題を示唆しています。実際に同社は、SECへの報告によると、ビットコインETFの保有を3ヶ月で87万株から440万株以上へと約5倍に拡大させました。

この動きは個別の投資家にとどまりません。特筆すべきは、保守的な運用で知られる公的年金の参入です。法定通貨の価値毀損をヘッジする資産としての需要増が期待されます。

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金融緩和とビットコインの関係

2024年、米FRB（連邦準備制度理事会）は金融政策を転換する兆しを見せています。9月には2020年3月以来となる0.5%の利下げを決定。続く11月にも0.25%の追加利下げを実施し、政策金利を4.55-4.75%としました。

市場では11月、12月と年内に0.25%の連続利下げを見込み、2025年は四半期に1回、計4回の利下げが予想されています（三井住友DSアセットマネジメントより：2024年11月号）。このような金融緩和への転換は、仮想通貨市場にとって追い風となる可能性があります。

なぜなら、過去の経験から、金融政策と仮想通貨市場には一定の関連性が見られるためです。特に2020-2021年のコロナ禍での大規模金融緩和期には、株式市場が史上最高値を更新し、ビットコインも69,000ドルという最高値を記録しました。これは、市場への大量の資金供給が「リスク資産」への投資を促進した結果とされています。

ただし、現在の状況は当時とは異なります。11月のFOMC議事録によれば、インフレは2%目標に向けて改善傾向にあるものの、コア指標は「依然としてやや高止まり」しており、パウエル議長は「利下げを急ぐ必要はない」と慎重な姿勢を示しています。また、機関投資家の本格参入やETF承認など、市場構造自体も大きく変化しています。

政策転換と仮想通貨市場の展望

FRBによる金融緩和への転換は、仮想通貨市場にも影響を与えそうです。2020年の急激な市場拡大とは異なり、今回は機関投資家の参入も進み、より成熟した市場環境の中での展開が予想されます。今後の市場動向を左右する要因として、以下の4点に注目が集まっています：

1. インフレ率と追加利下げの可能性
2. 堅調な労働市場の持続性
3. ETFを通じた機関投資家の投資動向
4. トランプ政権下での規制環境の整備

これらの要因が複合的に作用し、2025年に向けた市場の方向性を決定していくでしょう。

※本記事は市場動向を解説するものであり、投資助言ではありません。

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ビットコイン価格予想：機関/分析企業

ビットコイン高騰の根拠：投資家の展望

2028年、ビットコインは74万ドルへ──。この予測を語るのは、仮想通貨VC大手パンテラ・キャピタルの創設者、ダン・モアヘッド氏です。

なぜそこまでの上昇が見込めるのか。その根拠は、ビットコインの驚異的な成長実績にあります。これまで毎年ほぼ倍増を続け、約88%という驚異的な複合成長率を維持してきました。

「74万ドルという数字は、500兆ドル規模の世界金融資産と比較しても非現実的な数字ではない」とモアヘッド氏は指摘します。現にビットコインの時価総額は既に約280兆円に達し、メタ社を上回る規模にまで成長。さらに重要なのは、「金融資産の95%がまだブロックチェーン技術に対応していない」という事実です。この未開拓の市場が、今後の巨大な成長余地を示唆しています。

半減期後の市場展望

暗号資産（仮想通貨）ビットコイン（BTC）は、4年に一度の半減期イベントを2024年4月20日に迎え、マイナーへの報酬として新たに発行されるビットコインの量が50%減少しました。過去の半減期後には価格上昇の強いトレンドが見られ、その後の動向が注目されています。

ビットコインアナリストのJesse Myers氏は、この供給の急減に注目します。半減期から約6ヶ月が経過し、1日当たりの新規供給は900BTCから450BTCへと半減。「現在の価格水準では需要を満たす十分な供給が確保できない」という、市場の実態を指摘しています。

さらに注目すべきは、過去の実績です。2012年、2016年、2020年と、これまでの半減期後には大幅な価格上昇（それぞれ90倍、30倍、8倍）が続きました。市場の成熟度が増した今回は、より穏やかな上昇が予想されるものの、同様のパターンが期待されています。

このように、機関投資家の参入による需要増加と、半減期による供給減少が重なり、需給の逼迫が見込まれます。ETF上場に続く、もう一つの重要な価格上昇要因として注目されているのです。

*本記事は市場動向を解説するものであり、投資助言ではありません。

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まとめ

世界の金融機関が示す強気な予測の背景には、確かな根拠が見えてきています。世界の金融資産500兆ドルの95%がまだブロックチェーン未対応という巨大な成長余地。

そして半減期による供給量の激減（1日900BTCから450BTCへ）という需給の逼迫。さらに、米政権が史上初めて暗号資産業界に前向きな姿勢を示し、24年1月に米SEC（証券取引委員会）に承認されたしたビットコインETF（上場投資信託）を通じた機関投資家の本格参入も始まっています。

主要機関は2025年までに12.5万～18万ドルという予測を示し、さらに長期では74万ドル（2028年）という強気な見方も。ただし、米金利政策や地政学リスク、相場調整の可能性には注意が必要です。

日本の投資家にとって特に注目すべきは、現在議論されている税制改正です。現物取引の最高55%から、ETF並みの20%分離課税への移行が検討されており、これが実現すれば国内市場は大きく変わる可能性があります。

長期的な成長余地は魅力的ですが、リスク管理を忘れず、分散投資の一環として捉えることが賢明でしょう。上昇相場の初期段階という見方が多い今、慎重に、しかし前向きに検討する好機かもしれません。

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