はじめての仮想通貨
TOP 新着一覧 チャート 学習-運用
CoinPostで今最も読まれています

仮想通貨アナリストが考察、過去2回のビットコイン「半減期」相場からみる今後の展望

画像はShutterstockのライセンス許諾により使用

ビットコインの過去相場を基に予想

仮想通貨アナリストEcoinometrics氏が、暗号資産(仮想通貨)ビットコインにおける過去2回の半減期後相場と、現在の相場を比較し、今後の展望を考察した。

2009年、ジェネシスブロックが生成されたビットコインの総供給量は、考案者のサトシ・ナカモトによって2100万枚と定められている。同時に4年に1度、ブロックチェーンのマイニングによる新規発行量が減少する半減期システムも決められ、以後ビットコイン相場では2012年、2016年と2020年と3度起きた。

関連:ビットコイン生誕12周年 どのように350万円まで高騰したのか、激動の歴史を振り返る

過去の半減期後の値動き

2012年11月、第1回目の半減期後のビットコインは、10倍以上に高騰した後、調整を挟んで100ドル付近を推移。調整後に再び10倍の高騰で1,000ドルに到達した後、徐々に価格は低下した。

その後2016年7月、第2回目の半減期を迎えた。第1回の半減期後の相場とは異なり、急激な上昇ではなく、上昇と下落を繰り返しながら段階的に半減期時の10倍まで価格が高騰している。

出典:CoinMarketCap

サイクル的には、前回同様、価格が半減期時の10倍に到達した後、次の半減期まで徐々に下落する傾向が見られた。

第3回半減期後の相場(現在)

1月8日現在、2020年5月の半減期から約8ヶ月(241日)が経過しているが、Ecoinometricsは現在の相場を強いて言えば「第1回の半減期後の相場に近い動き」と形容する。

当時とは市場規模や相場環境が大きく異なるため単純比較はできないが、Ecoinometrics氏は極論として、「過去相場の平均騰落率だけを踏襲した場合、4月中旬までに10万ドル(1000万円)、5月までには38万ドル(4000万円)まで価格上昇が続くかもしれない」との試算を投稿している。

半減期後の相場:価格下落の幅と確率

またEcoinometrics氏は、過去の相場の下落(Drawdown)する幅と確率を下記のようにチャート化。50%の下落は8%以内、70%は15%以内、80%は23%以内、90%の下落は37%以内という結果となった。

出典:Ecoinometrics

なおチャート右下のアノマリー的な下落80%以上の大幅なもので, いずれも次の半減期が迫り、1年以上続いたと説明している。

過去相場の同数値を1月上旬時点(現在)の相場に当てはめ、約350万円を指標に概算すると下記のような数値となる。

  • 50%の下落は31800ドル(約330万円)以内
  • 70%の下落は29600ドル(約310万円)以内
  • 80%の下落は26800ドル(約280万円)以内
  • 90%の下落は22000ドル(約230万円)以内

出典:Ecoinometrics

このような数値を基に、Ecoinometricsは1万ドルや2万ドルへの下落が起こる可能性は限りなく低いと結論。これからビットコイン投資を始めることを考える際、徐々に積み立てながらの購入を呼び掛けた。

著名アナリストのWilly Woo氏も長期的な売りが大量に入ったことを要因に、同様の見解を述べている。昨年3月に発生したいわゆる「コロナショック」のようなブラックスワンが起きない限り、ビットコイン価格が再び2万ドル(約200万円)に戻ることはないとWoo氏は分析していた。

関連「ビットコイン市場に米国勢の台頭」3年前の仮想通貨バブルと異なる点は

CMEビットコイン先物市場の分析

また2017年末から取引が行われるCME(シカゴ・マーカンタイル取引所)のビットコイン先物市場についても言及し、オプション市場も3対1の割合でコール(ロング)優勢になっていると説明。相場の高騰で資金はほとんど現物市場に流入している可能性があると分析した。

さらにビットコイン建で先物の取引枚数を見るとさほど変化ないものの、ビットコインの価格上昇に伴い、未決済建玉も過去最高水準に到達していると述べた。

仮想通貨分析企業Skew社によると21年1月にはビットコイン先物の日間出来高は27億ドル(約2800億円)を記録している。

その他にもCMEのビットコイン先物市場に置いてスマートマネー層からのショートポジションが減少していると指摘した。

スマートマネー(Smart Money)は機関投資家や中央銀行、ファンドなど一般投資家より大きい資産を投じる金融プロの投資家を指す。

過去最高の高値圏を推移しているビットコインだが、過去の半減期と現在とでは市場規模や相場環境は大きく異なるため、参考程度として留意しておきたい。

関連:高騰とまらぬビットコイン、加速する資金流入に「3つの要因」

厳選・注目記事
注目・速報 市況・解説 動画解説 新着一覧
04/04 金曜日
11:42
金融市場にトランプ関税ショックの波紋広がる、ビットコインは82000ドルを推移
米国株がコロナショック以来の下落率を記録する中、ビットコイン価格は比較的底堅い動き。市場の恐怖指数は「Fear」に傾く一方、ビットコイン先物の未決済建玉は過去最高を記録した。4月15日の税申告期限までに76,500ドルを維持できるかが今後の方向性を左右する。
10:40
BTCステーキング「Babylon」、独自トークンの概要公開
仮想通貨ビットコインのステーキングプロトコルBabylonは、独自トークンBABYの情報を公開。早期利用者へのエアドロップの内容も説明している。
10:12
ウィズダムツリー、RWAを複数ブロックチェーンに拡大 AVAXやBaseなどでも提供へ
米投資大手ウィズダムツリーが機関投資家向けRWAプラットフォームを強化。13のトークン化資産を、イーサリアムに加え、AVAX、Baseその他のチェーンで提供開始する。
09:35
仮想通貨アバランチ(AVAX)の価格を2029年に250ドル到達と予測 スタンダード・チャータード銀
スタンダード・チャータード銀行が仮想通貨アバランチの価格予測を開始し、2029年末までに250ドルへの上昇を予想。Avalanche9000アップグレードによるサブネット構築コスト削減と開発者数40%増加が評価され、三井住友FGもAva Labsと協業しステーブルコイン開発を計画。
08:45
SECとブラックロック、ビットコイン・イーサリアムETFの現物償還方式移行を協議
ブラックロックと米SECが仮想通貨ETFの現物償還方式への移行について協議。ETF株式と原資産の直接交換を可能にし、効率性向上とコスト削減が期待される。
08:20
ビットコイン一時1200万円割れ、世界同時株安が波及|仮想NISHI
トランプ大統領による相互関税の詳細発表を受けて世界同時株安が発生しており、このような市場環境下では、、仮想通貨ビットコインが株価指数と高い相関関係を持っていることから、下落を余儀なくされている。
08:00
カルダノ財団、量子耐性を持つオープンソースデジタルID「Veridian」を発表
カルダノ財団が新たなデジタルアイデンティティプラットフォーム「Veridian」を発表。KERIとACDC技術を活用し、個人と組織に安全で分散型のID管理を提供する。
07:15
Soneiumのシーケンサー収益の一部をASTRに再投資、スターテイル
スターテイルは、ソニーグループのソニュームのシーケンサー運用で得られる収益を活用して、仮想通貨ASTRへの再投資を開始。これはアスターネットワークへの長期的・継続的なコミットメントだという。
06:45
アトキンス氏のSEC委員長指名、上院本会議での最終投票へ進む
米国上院銀行委員会はポール・アトキンス氏を証券取引委員会(SEC)の新委員長として承認。アトキンス氏は、仮想通貨に関する明確な規制基盤の構築を掲げ、SECの新たな方向性を示唆している。
06:15
ビットコイン価格下落の要因 企業の大量購入も長期保有者は2兆円規模の大量売り
長期保有者が売却か 仮想通貨分析会社CryptoQuantは2日、2025年第1四半期における企業のビットコイン購入状況と価格下落要因を分析した新たなレポートを公開した。同社に…
05:45
CryptoQuant分析、仮想通貨市場はトランプ大統領の相互関税発表後も弱気相場継続
仮想通貨分析会社CryptoQuantが、トランプ大統領の相互関税発表後の市場急落を分析。ビットコインが81000ドルへ下落する中、取引所への資金流入が急増していた。
04/03 木曜日
15:45
「米テキサスをビットコインマイニングのトップ拠点に」米議員が余剰ガスの活用促進法案を提出
米テキサス州選出のテッド・クルーズ上院議員は、余剰ガスを有効活用してオンサイト発電を促進する新たな法案「FLARE Act」を提出した。この法案には税制優遇などの経済的なインセンティブが盛り込まれ、テキサス州をビットコインマイニングの中心地にするという同議員の意気込みが感じられる。
14:59
米フィデリティ、BTC・ETH・LTC投資可能な個人退職金口座を提供開始
米フィデリティがビットコインなどの仮想通貨に投資できる個人退職金口座(IRA)を立ち上げた。対象となる米国居住者は税制優遇を受けながら投資可能だ。サービスの詳細を解説する。
10:49
アーサー・ヘイズ氏、ビットコイン年末25万ドル到達予想を維持
BitMEXのアーサー・ヘイズ元CEOは、仮想通貨ビットコインの価格について年末25万ドル到達予想を維持。現在は主に法定通貨の供給量増加への期待をもとに取引されているとの見方を示した。
10:39
トランプ関税ショックで金融市場に動揺波及、仮想通貨相場大幅下落
トランプ大統領による世界各国への相互関税詳細発表で日経平均株価は一時1500円超暴落、株式市場とともに暗号資産(仮想通貨)市場も急落し、XRP(リップル)やソラナ(SOL)などの主要アルトは軒並み前週比で二桁マイナスに。一方、4月9日の上乗せ関税適用までに交渉による緩和の可能性も。

通貨データ

グローバル情報
一覧
プロジェクト
アナウンス
上場/ペア
重要指標
一覧
4/1021:30

米消費者物価指数(CPI):25年3月結果

4/243:30

地区連銀景況報告(ベージュブック)

5/83:00

米連邦公開市場委員会(FOMC)政策金利発表

5/1321:30

米消費者物価指数(CPI):25年4月結果

6/53:30

地区連銀景況報告(ベージュブック)

6/1121:30

米消費者物価指数(CPI):25年5月結果

6/193:00

米連邦公開市場委員会(FOMC)政策金利発表

6/270:00

【CME】ビットコイン先物SQ

新着指標
一覧
4/417:00

【Deribit】オプションカットオフ

4/421:30

米雇用統計:25年3月結果

4/1021:30

米消費者物価指数(CPI):25年3月結果

4/1117:00

【Deribit】オプションカットオフ

4/1222:10

Axie Infinity(AXS)トークンアンロック

4/1721:15

欧州中央銀行(ECB)政策金利

4/189:00

Official Trump(TRUMP)トークンアンロック

4/1817:00

【Deribit】オプションカットオフ