ビットコインの反騰失速、ブラックロックのETF（IBIT）への資金流入が初めて途絶える

マクロ経済と金融市場

25日の米NY株式市場は、ダウ平均株価は前日比375ドル（0.98%）安、ナスダック指数は100.9ポイント（0.64%）安で取引を終えた。

米国株の暗号資産（仮想通貨）関連銘柄はまちまち。マイクロストラテジー株が前日比1.9%安の1240ドルとなった一方、マイニング関連銘柄のライオットは前日比1.9%高の12.1ドルに。

東京株式市場では、日経平均株価（前引け）は前日比151.8円（0.4%）高となった。

仮想通貨市況

暗号資産（仮想通貨）市場では、ビットコイン（BTC）は前日比0.25%高の1BTC=64,453ドルに。

相対力指数（RSI）は再び売られ過ぎ水準に近づいていることを示唆しているが、一方で50日移動平均（SMA）とトレンドラインの重なる67,000ドル付近（①）が短期的な上値抵抗線となり、ブレイクアウトに向けた勢い不足を露呈するや否や、米国時間にかけて売りが強まった。

このまま上値を重くした場合、再び下値支持線（②）を試しにいくおそれも考えられる。特に先日まで高騰していたアルトコイン市場からの資金抜けが顕著であり、投資家心理の悪化が広範に影響しているものと見られる。

Glassnodeの主任アナリストのジェームス・チェック氏は、「ビットコインの短期保有者のMVRV比率は1.0に再接近しており、これは含み損益が損益分岐点に達していることを意味する。」と指摘した。MVRV比率は、ビットコインの時価総額を実現資本（Realized Cap）で割って計算されるもので、強気相場の天井圏と弱気相場の底値圏を示す指標の1つ。

短期ホルダーのエントリー水準は推定58,000ドル〜59,000ドルの範囲にあり、この水準を下回ると（重心が上部にある）トップヘビーに陥り、パニック売りやロスカット（強制清算）を誘発しやすいとの見解を示した。

ここのところ軟調な暗号資産（仮想通貨）相場であるが、その背景には中東の地政学リスクをはじめ、1-3月期の個人消費支出（PCE）物価指数の伸びが加速しインフレ懸念が強まったこと、米商務省が25日に発表した米国の国内総生産（GDP）が第1四半期＋1.6％と前回の+3.4％増か鈍化したことなどが挙げられる。

世界的なインフレ高止まりおよびFRB（米連邦準備制度）の利下げ期待の後退で米国株は調整局面入りを示唆しており、メタ（旧フェイスブック）やエヌビディアなどの主要銘柄が急落する場面も見られた。

5月頭に米連邦公開市場委員会（FOMC）およびパウエル議長会見が迫るなか、このタイミングで株やビットコインなどリスク性資産における積極的なポジションは取りにくいか。

リスク資産と逆相関傾向にある10年米国債利回りは4.73％に達し、昨年11月以来の最高水準となったことも逆風だ。

ビットコインETF動向は

なお、1月11日のローンチ以来71日間続いたブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）への純流入記録が4月24日に初めて途絶えるなど、支援材料に事欠いている。

同日、グレースケールのビットコイントラスト（GBTC）からは1.39億ドルが流出超過しており、全体では2.17億ドルの純流出となった。

これまでは1日あたり平均1.67億ドルの純流入があり、ビットコイン（BTC）相場を支えてきたことから、潮目の変化が注目される。

そのほかの注目点としては、香港で承認されたビットコイン現物ETFとイーサリアム現物ETFが挙げられる。

2021年5月に暗号資産（仮想通貨）取引を全面的に禁止した中国の方針は想定の範疇とはいえ、香港規制当局は今月30日のローンチ以降、中国本土の居住者はこれらの金融商品にアクセスできなくなることを明らかにした。

一方、香港での滞在許可証または永住許可を持っている中国本土居住者はこれに含まれないとの情報もある。

コインテレグラフが報じたところによれば、香港の暗号資産（仮想通貨）現物ETFの発行母体3社は、いずれも中国のオフショア資産運用会社であり、中国人民元で取引可能であることから、海外への富の移転で利用される可能性も指摘される。

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