ライトコイン騒動で仮想通貨市場混乱、イーサリアムのハッシュレートは今春のATH更新

ビットコイン相場と金融マーケット

14日の暗号資産(仮想通貨)市場。ビットコイン価格は、前日比+0.21%の45,050ドルで推移している。

一見すると前日終値ベースでこそ大きな変動はなかったように映るが、昨晩はライトコイン(LTC)価格が一時前日比30%以上急騰、その直後に急落するなど乱高下した結果、ビットコインなど仮想通貨市場のボラティリティにも影響を及ぼし、投資家が振り回される場面(上図:①)があった。

背景には、「大手マーケットチェーンの米ウォルマートが、10月1日からデジタル通貨(LTC)決済を受け入れる予定」との誤情報がプレスリリースで流され、それを一部の米大手メディアが拡散。直後にフェイクニュースだと判明したことで、市場の混乱を招いたことがある。

ブルームバーグTVに出演したライトコイン開発者のチャーリー・リー氏は、ライトコイン財団を含めた一切の関与を否定した。今回のケースは悪質で、風説の流布、及び相場操縦など金商法上の違法行為に該当する疑いがあり、不正利用された配信プラットフォーム側は「再発防止策の対応、及び厳正な措置を講じる予定」としている。

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なお、デリバティブ(金融派生商品)市場では、7日の暴落局面で35億ドル相当のレバレッジポジションが一掃されたが、Bybtのデータによれば、現時点でも150億ドル相当の先物OI(未決済建玉)が残存する。

取引所別では最大手バイナンスの32.5億ドルを筆頭に、FTXが22.4億ドル、Bybitが19.8億ドル、Okexが15.5億ドルと続く。

このOI数は、短期間で半値水準となる1BTC=30,000ドル前後で低迷していた6〜7月の平均値よりも20%ほど高い水準であり、強気の見立ては剥落し切ってはいないとの見方もできそうだ。

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13日には、世界最大のビットコイン保有量を有する企業である米マイクロストラテジーが、平均取得価格48,099ドル(約530万円)で270億円相当のビットコインを買い増したことがわかった。中・長期展望における強気姿勢を崩していない。

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イーサリアムの採掘速度がATH

DeFi(分散型金融)やNFT(非代替性資産)市場の活性化に伴い、イーサリアムのハッシュレート(採掘速度)が過去最高の693TH/sに達した。今年春の”アルトシーズン”が終息する5月20日に643TH/sを付けピークに達していたが、この数値を早々に塗り替えATH(All Time High)を更新したことになる。

9月7日の相場急落後も大きな影響は受けていないことから、短期的な採算性の高さとETH2.0のPoS移行前の駆け込み需要があるものと考えられる。

出典:bitinfocharts(ETH採掘速度)

対するビットコイン(BTC)のハッシュレートは回復傾向にあるものの、中国当局による規制前水準の197TH/sの72%水準となる142TH/sに留まる。

出典:bitinfocharts(BTC採掘速度)

21年7月1日の中国共産党の創立100周年を前に、過去前例のない規模で当局の規制強化が実施された。これが同国内の大手マイナー(採掘業者)に向けられたのは、今年5〜6月のこと。この影響でマイナーは大規模設備の稼働縮小・停止を余儀なくされ、世界的なハッシュレートが激減。ビットコイン・ネットワークの不安定化と相場の動揺をもたらした。

その後、中国マイナーの海外移転および再稼働が進んだほか、7月上旬には歴史上最大のディフィカルティ調整(-27.4%)が行われ、マイナーの採算性が劇的に改善。相場環境も5月中旬〜7月下旬までの下落トレンドから一転して、8月以降に上昇トレンドに転換したことにより、ハッシュレートは回復していった。

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中国マイナーの影響については、ハッシュレートの急落とブロック生成時間遅延の影響で、中国規制強化直後は、新規BTCの発行ペースは通常の1/3程度にまで鈍化した。効率の悪いマイナーは収益性を保てず、事業撤退(マイニング機器停止)やコスト補充のため、保有する現物BTCの売却が相次いだことも市場価格にネガティブな影響を与えたものとみられる。

一方、弱小マイナーの淘汰に伴い、売り圧力が一巡すると警戒感は後退した。

トレンド転換の節目にあった8月11日頃には、「Hash Ribbons(ハッシュリボン)」の買いシグナルが確認されている。同指標は、BTCのハッシュレート(採掘速度)について、30日移動平均線と60日移動平均線の2つを観測することで、マイナー動向から相場を予見するものだ。過去のデータから一定の信頼度が認められる。

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著者:S.Ninomiya
参考:Glassnode , 米Cointelegraph

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