アップルやエヌビディアなど米国株全面安、米国債利回り上昇を警戒

9/7（木）朝の相場動向（前日比）

伝統金融

NYダウ：34,443 -0.5%
ナスダック：13,872 -1%
S&P500：4,465 -0.7%
日経平均：33,241 +0.6%
米ドル/円：147.6 -0.05%
米ドル指数：104.8 +0.04%
米国債10年：年利回り4.29 +0.6%
金先物：1,941ドル -0.5%

暗号資産

ビットコイン：25,695ドル -0.1%
イーサリアム：1,630ドル 0.0%

本日のNYダウ・ナスダック

本日の米国株式市場は続落。NYダウは−198.7ドルで下げ幅は一時350ドルを超えていた。アップルを中心に大手テクノロジー銘柄が下落した影響でナスダックとS&P500もマイナスで6日を終えた。ISMデータを受け米国債利回りが上昇することへの警戒や、減産による原油高騰・欧州のスタグフレーションリスクへの警戒が強まった。

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米ISMが高水準に

昨夜発表の8月の米非製造業総合景況指数は、新規受注と雇用の加速を受け6カ月ぶりの高水準に戻った。予想値を超えたことが投資家に悪材料とされた。

経済全体の強さが改めて示されており米国が景気後退を回避できるとの楽観的な見方を強めているが、サービス業などのコスト上昇が緩和されなければインフレが長期化する懸念があるとの見方もある。

ノースウェスタン・ミューチュアル・ウェルス・マネジメントの株式担当シニア・ポートフォリオ・マネージャー、Matt Stucky氏は「これはFRBが戦っているインフレデータであり、米国GDPの3分の2を占める経済のサービス部門におけるインフレと戦っているわけだ」とMarketWatchでコメントした。

一方、企業の在庫景況感指数は20年4月以来の高水準に跳ね上がり、今後数カ月の間に製造業者やサービス業者への発注（需要）が後退するリスクを示した。

今回のデータを受け、米国債利回りは再び上昇し、2年債利回りは5%（FF金利5.25~5.5%）を超えた。米FRBが高い金利水準をより長期にわたって維持する必要があるとの観測が強まった。

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米地区連銀経済報告

FRBが6日に公表した地区連銀経済報告（ベージュブック）で労働市場がクールダウンしておりインフレ圧力が鈍化する中、米国の経済と雇用市場の伸びは7月と8月に鈍化していたと指摘された。

また、「大部分の地区で物価上昇率が全体的に鈍化したと報告された」との報告のほか、企業の賃金伸びが短期的にほぼ全ての地区で概ね鈍化するという見通しは、FRBの利上げサイクルがすでに終了したかもしくは終了に近いとの観測を裏付けているとみられる。

先週発表された8月の米雇用統計では広範囲に増加した雇用（賃金鈍化）と失業率上昇という対立的な状況が示された。市場関係者はこれを受けて「雇用の伸び減速、労働参加率の上昇、所得の伸び鈍化の組み合わせは、米金融当局の視点で見ればほぼ完璧な内容」とみているという。

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欧州スタグフレーションリスク

欧州のストックス欧州600指数は前日比-6%と続落。欧州債市場ではドイツ債が4日続落を記録した。

6日に発表されたドイツの製造業受注データは7月に大幅に減少したことが明らかになった。欧州最大の経済のドイツが直面する苦境が7－9月（第3四半期）でも継続していることが示唆されるにもかかわらず、欧州中央銀行が高金利を長期間維持するとの観測が高い。スタグフレーション（景気停滞と物価上昇の同時進行）に向かいつつあるとの懸念が強まった。

その影響を受け欧州発の世界的なラグジュアリー企業の株価（高級品銘柄）は前日比の下げが目立った。エルメス-3.6%、LVMH-3.6%。

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ドル円

朝のドル円は147円560銭台。米ISM非製造業の良好なデータなどを受けてドル買いとなった。

出典：Minkabu

昨年11月以来の円安ドル高水準について、財務省の神田真人財務官は6日朝、「政府としてはあらゆる選択肢を排除せずに適切に対応していきたい」と記者団に話し、「投機的な行動、あるいはファンダメンタルズ（経済の基礎的条件）では説明できないような動きが見られている。高い緊張感を持って注視している」と語った。

一方、オアンダのシニアマーケットアナリスト、Edward Moya氏は「決定的で意味のある行動を支える説得力のあるデータ／市場環境が伴わなければ、為替の話は安っぽい」と指摘し、「欧州中央銀行（ECB）は、見通しが悪化している中で利上げに踏み切れると市場に納得させるのに苦労するだろう。日本の政府高官は、口先だけの介入の脅しをまだ半分ほど実行していない」とMarketWatchに対して語った。

MarketWatchによると、ドルが続伸したのは、米国の経済データが堅調だったためで、米国は先進国市場の他の国々よりも良好な状態にある。また、米FRBがインフレ対策のための利上げを終えた、あるいはほぼ終えたとしても、好調なデータは利上げの続行を意味するもので、サウジアラビアとロシアによる原油の減産延長によってブレント原油が1バレル当たり90ドルを超えた今週ではこの観測はさらに強まったという。

重要経済指標（注目度：★★★★☆）

来週の重要経済指標

・9/6 (水)　22:45　米8月総合購買担当者景気指数(PMI、改定値)
・9/6 (水)　22:45　米8月ISM非製造業景況指数(総合)
・9/7 (木)　21:30　米前週分新規失業保険申請件数
・9/8 (金)　08:50　日本4-6月期四半期実質国内総生産(GDP、改定値) (前期比)
— CoinPost（仮想通貨メディア） (@coin_post) September 2, 2023