CoinPostで今最も読まれています

ビットコイン市場におけるレバレッジファンドのポジション動向を分析 ショートポジションの減少要因は 寄稿:元プロップトレーダー「つきらいん」

画像はShutterstockのライセンス許諾により使用

レバレッジファンドのポジション動向は

CFTC(Commodity Futures Trading Commission:米商品先物取引委員会)が毎週米国時間金曜日引け後に発表する建玉明細報告では、火曜日末時点の建玉状況をCFTCが定めた投資主体カテゴリー毎に発表されています。

投資主体の中でも 「Leveraged Funds」(以下、LF)のポジション動向が注目されており、BTC市場におけるLFのポジション動向を年初来で見てみます。

BTC分析

21/4/6時点で2万5000BTCあったLFのショートポジションは徐々に減少し、7/20には1万BTC割れ目前まで低下しました。

一方、総取組高(全カテゴリーの売建玉と買建玉の合計)は、年初に6万BTCあったものが4/6に5万BTC、6/25日のMSQ後には3万6000BTCにまで減少した後、7/20には4万5000BTCまで回復しています。

これによって、総取組高に対するLFのネットショートポジションの比率は、年初から4月まで40%超で推移していたものが7/20には、約22%にまで低下しました。LFのショートポジションが減少した主な要因には、市場の過度な投機熱が落ち着いたことが挙げられます。

BTC価格が下がったことでショートポジションを買い戻したということ以外に、先物価格が現物価格を大幅に上回る「コンタンゴ」の状態が解消されたことで、現物買い先物売りの裁定ポジションを解消していることが推測されます。

興味深いのは、6月のMSQ後LFのグロスのロングポジションが7500BTCほど増加した結果、取組高が増える一方でLFのネットショートが減少した点です。LFのポジション動向にさらに変化が見られるか、今後も注目したいところです。

参考:CFTC

LF以外の投資主体動向も今後の注目点です。

BTCの先物市場では、LFのポジション量が他カテゴリーと比較して顕著に大きい状況ですが、GOLDやE-MINI S&P500の先物では他カテゴリーのポジション量がLFと同等か上回る水準にあり、多様な参加者によって流動性が提供されています。

BTCにおいても、投資銀行や運用会社がBTC先物を利用した金融商品を提供していった場合、「Dealer」や「Asset Manager」というカテゴリーのポジションが積みあがってくることが予想されます。そのほか、現在オフショアで行われているデリバティブの一部または大部分がCMEをカバー先とした相対に移行する可能性も考えられ、その場合「Dealer」のポジションに反映されていくと思います。

寄稿者:つきらいん
先物(金、原油)の元プロップトレーダー。現在は日本の限界集落に居住し、年間330日農業に従事する専業農家。 現在のリサーチテーマは「ブロックチェーン技術と暗号通貨が、既存の社会経済の仕組みと金融市場をどのように変容させていくか」。趣味はウクレレとリサーチ。
コメントしてBTCを貰おう
注目・速報 相場分析 動画解説 新着一覧
11/28 月曜日
16:06
国内イベント「Web3 Tokyo 2022」12月にオンライン開催へ
株式会社N2Mと株式会社こころまちはweb3カンファレンス「Web3 Tokyo 2022」を12月10日に開催する。渋谷区も後援するほか、経済産業省や仮想通貨業界の大手企業も登壇予定。
13:01
Coinsquareで顧客の個人情報漏洩か
カナダの大手仮想通貨取引所「Coinsquare」の顧客データベースが侵害され、個人情報が流出した可能性があることがわかった。パスワードは流出していない。
12:30
BTC上抜けならず反落、アルト相場も売り優勢
FTX破綻の影響で疑心暗鬼の暗号資産(仮想通貨)市場では、リバウンド局面でビットコイン上抜けならず反落。前週末に反発してたアルト相場も一斉に売り優勢となった。
12:15
仮想通貨取引所の資産開示、コインベースなど報告開始
米仮想通貨取引所コインベースは資産証明についての方針を発表。FTX破綻を受けて、多くの取引所も管理する顧客資産の情報開示に関する対応を発表している。
10:00
プーチン大統領、仮想通貨の必要性を語る
ロシアのプーチン大統領は、デジタル通貨と分散型台帳の技術を使用した、新たな国際決済ネットワークの必要性を呼びかけた。ロシアは仮想通貨などデジタル資産の環境整備を進めている。
11/27 日曜日
17:00
仮想通貨市場も注目のCPIとは
仮想通貨市場に影響を与えることが増えてきたCPI(消費者物価指数)について、概要や日米の違いなどをわかりやすく解説。
13:00
仮想通貨よりも有利に、株投資で賢く「節税」する方法
世界的な景気悪化・インフレ局面のいま株投資をするなら、利益を上げるだけでなく効果的な節税によって利益を守ることも重要です。本記事では、株投資について発生する税金の基本から、具体的な節税方法まで詳しく見ていきましょう。
11:30
FOMC議事要旨でBTC底堅く推移、今後も米経済指標に注目を|bitbankアナリスト寄稿
国内大手取引所bitbankのアナリストが、比較的堅調だった今週のビットコインチャートを図解し今後の展望を読み解く。ビットコイン・オンチェーンデータも掲載。
11:00
週刊ニュース|加納JBA代表理事の税制改正要望提出に注目集まる
今週は、加納JBA代表理事が税制改正要望を提出したニュースが最も多く読まれた。このほか、仮想通貨ウォレット「メタマスク」のユーザーデータ取得に関する記事など、一週間分の情報をお届けする。
11/26 土曜日
16:35
MakerDAO、renBTCをDAI担保から除外
MakerDAOでステーブルコインDAIの担保資産からrenBTCを除外する提案がコミュニティ投票により可決された。
14:00
米マイクロストラテジー、BTC担保融資の清算ラインは?
米上場企業として仮想通貨ビットコインを最も保有しているMicroStrategy社の財務状況について、The Block Researchが分析レポートを公開した。
13:00
米規制機関、Genesis Capitalを調査か
仮想通貨レンディングサービスを提供するジェネシスキャピタルは、証券法違反などについて米国の規制機関から調査を受けている。同社はFTX破綻の影響を受けて選択肢を模索しているところだ。
10:30
米SECに書簡提出した議員ら、FTXから寄付金受け取り
米証券取引委員会に対して仮想通貨企業への過度な調査を批判する書簡を提出した議員らは、FTXから寄付金を受けていた。政治と企業の癒着という観点からFTX破綻を見る向きもある。
09:45
Ardana Labs、カルダノのステーブルコイン開発停止へ
カルダノ(ADA)基盤のステーブルコインの一つを開発してきた「Ardana Labs」が、資金調達とプロジェクトのタイムラインの不確実性を理由にプロジェクト停止を発表した。
07:50
バイナンス、16通貨ペアを廃止へ
仮想通貨取引所バイナンスは16の通貨ペアの提供を廃止する予定だ。セラムやネムが含まれた。

通貨データ

グローバル情報
一覧
プロジェクト
アナウンス
上場/ペア
イベント情報
一覧
2022/10/14 ~ 2022/12/31
東京 東京都渋谷区宇田川町
2022/11/29 19:00 ~ 21:00
東京 東京都港区六本木
2022/12/09 19:00 ~ 21:00
その他 東京都中央区日本橋茅場町/オンライン
2022/12/10 13:00 ~ 17:30
その他 オンライン / オフライン会場(詳細はホームページをご確認ください)
重要指標
一覧
新着指標
一覧