Lido（LDO）のトークンセール案、ロックアップ期間が無く批判続出

Lido販売で物議

DeFi（分散型金融）プラットフォーム「Lido Finance」を管理するDAO（分散型自律組織）で21日、ガバナンストークンLDOの販売による資金調達プランについてオンチェーン投票が開始された。

Lidoで事業開発責任者を務めるJacob Blish氏が提出したプランは、Lido DAOのトレジャリーで保有する2,000万LDOを販売して、約40億円（2904万ドル）を調達するもの。2,000万LDOのうち1,000万LDOはリードインベスターのDragonfly Capitalに、残りの半分はDAO等の戦略的パートナーに割り当てる。

販売されたLDOに、Vesting（権利確定期間＝ロックアップ期間）が無く、実質的に即時売却も可能な内容であるため、提案に反対する声も多かった。LDOは暗号資産（仮想通貨）イーサリアム（ETH）のステーキング銘柄であり、過去2週間の騰落率は+128.2%（CoinGeckoより）。

そのためオンチェーン投票では、①提案に全面同意、②提案に反対する、③1年の権利確定期間を付加するの3つの選択肢が設けられた。

投票が21日に始まるとすぐに、単一アドレスが1,500万LDOを①の賛成票に投じた。その後コミュニティが1,000万LDOの②反対票を投じるも、23日時点に2,000万LDOをロックアップなしで販売するプランが59.34%の支持を得ている。

巨大な賛成票

Lido DAOのフォームやSNSでは、1,500万LDOの賛成票を投じたのが、インサイダーではないかとの疑念が紛糾している。データ分析会社NansenのAlex Svanevik CEOは、このLDOが大手トレーディング会社Alameda Researchに関連するウォレットから送られたと指摘するも、単にOTC（相対取引）で顧客に提供された可能性もあると述べた。

Actually curious who is the whale swaying the votes. Voted from 0x641 but funded entirely yesterday from this address, which has $200M+ net worth (maybe OTC desk): 0xa205fd7344656c72fdc645b72faf5a3de0b3e825

Neither is tagged on Nansen or has any meaningful connections in my db
— Larry Cermak 🫡 (@lawmaster) July 22, 2022

人気Youtubeチャネル「UpOnlyTV」のホストで、Lido Financeの共同設立者であるCobie氏は、「機関投資家はガバナンスを通して利権を乱用してはならない」と、この提案に反対する立場を示している。

ベンチャーキャピタルは、自分が保有するトークン販売に関するDAO投票に参加すべきではない。

投票は7月26日に終了する。プランが可決されれば、2,000万LDOトークンをステーブルコインDAIに交換でき、Lido DAOの2年分の運営資金を確保できる。提案によると、Dragonflyとその他の戦略的パートナーへの販売を通して、Lidoの「stAssets（ステーキングした仮想通貨の代替トークン）」の採用を促進する目論み。

Lido Financeは今年4月に財務の多様化計画を開始。LDO総供給量10億LDOの3％に当たる3000万LDOを使った投資ラウンドで、約100億円（7,300万ドル）を調達した。投資ラウンドを主導したベンチャーキャピタル会社Paradigmは単体で15,120ETH（約65億円）を拠出し、残りはVCやエンジェル投資家が参加。約1年間の権利確定期間後に、1年間かけて段階的に配布する条件が組まれた。

6月には、運営コストやDAO貢献者への報酬を確保するために、LidoDAOで保有する10,000ETH（約20億円）を売却するプランが議論されていた。

Lido Financeとは

仮想通貨のステーキング金利を受け取りながら、その代替資産（ステーキング証明トークン）を運用できるリキッドステーキングの最大のプロバイダー。従来はロックアップされてきた資産の流動性（Liquidity）を解放できる利点がある。Lidoでは、ETHをステークして債権トークンstETHを受け取り、レンディングの担保としたりDEX（分散型取引所）等で運用できる。

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