はじめての仮想通貨
TOP 新着一覧 チャート 学習-運用 WebX
CoinPostで今最も読まれています

ビットコイン続落で2週連続陰線、市場から警戒される3つの下落要因は?

画像はShutterstockのライセンス許諾により使用

マクロ経済と金融市場

前週末21日の米NY株式市場は、ダウ平均株価は前日比15.5ドル高の39,150ドル、ナスダック指数は32.2(0.18%)ポイント安の17,689で取引を終えた。

米国株の暗号資産(仮想通貨)関連銘柄では、コインベースが前日比3.9%安と続落した一方、大量保有するビットコインをさらに買い増したマイクロストラテジーの株価は1.2%反発した。

一方、マラソンデジタルやライオットなどのマイニング関連銘柄はいずれも10%弱反落した。マイニング関連銘柄は、2024年米大統領選の候補者であるドナルド・トランプ前大統領と米マイニング企業代表の会合および支援表明を受け急騰していた。

CoinPostアプリ(ヒートマップ機能)

関連:トランプ氏、ビットコインマイニングの支持を表明 企業CEOらと面会

仮想通貨市況

暗号資産(仮想通貨)市場では、ビットコイン(BTC)は前日比2.0%高の1BTC=63,200ドルに。

BTC/USD週足

時価総額上位の主要アルトコインでは、イーサリアム(ETH)が2.6%安、ソラナ(SOL)が5.4%安、XRPが2.1%安となった。

アナリストのJustin Bennett氏は、このままビットコインが底割れした場合のダウンサイドリスクについて、「1BTC=52,000ドル〜54,000ドルまでの下落は十分あり得る」との見立てを示した。

その上で、「72,000ドルを超える上昇が起これば弱気トレンドは否定されるものの、高止まりするインフレ指標やドル指数(DXY)などの推移を踏まえると決して楽観はできない」としている。

関連:ムード悪化のビットコインは売りシグナル点灯、来週は材料豊富な1週間に|bitbankアナリスト寄稿

相場の下落要因は

FRB(米連邦準備制度)の金融政策における利下げ期待後退などマクロ経済の影響もありつつ、クリプト起因の下落要因としては、主に3つの理由が挙げられる。

1つ目は、ビットコイン現物ETF資金フローであり、ここのところ流出超過が続いている。

21日までに6営業日連続の流出となり、総額1億600万ドルに及んだ。21日にはフィデリティのFBTCから4,480万ドル(67.2億円)、グレースケールの投資信託ビットコイントラスト(GBTC)から3400万ドル(51.3億円)の流出が確認された。 

また、調整局面におけるドイツ政府のビットコイン売却では、直接的な影響は限定的ながら、市場心理悪化につながった可能性がある。

ブロックチェーンインテリジェンスサービスArkhamのデータによれば、ドイツの政府機関にあたる連邦刑事警察庁(BKA)は20日、6億ドル相当のビットコイン(BTC)を移動し、そのうち1億3000万ドルをKrakenやBitstampを含む4つの取引所に送金した。

これは、2008年から2013年にかけて88万本以上の海賊版映画を配信した罪で告発され、違法取引やマネーロンダリングの疑いで押収された多額の犯罪収益にあたるもので、資産の処分およびドイツの国家予算補填に充てるために売却されたか。

これまでに1億9,500万ドル以上のBTCが売却されたとみられるが、依然として30億5000万ドル相当のBTCがウォレットに保有されている模様だ。

米司法省の例では、過去にダークウェブ「シルクロード」を巡る犯罪収益として押収された多額のビットコインが売却されたこともある。

関連:ドイツ当局、670億円相当のビットコインを移動

そして、昨今の暗号資産(仮想通貨)相場低迷の一因として最も有力なのは、ビットコインマイナー(採掘業者)の売り圧力である。

24年6月だけで3万BTC(20億ドル相当)を売却しているからだ。

今年4月に実施された4年周期のビットコイン半減期を経て、マイニング報酬が6.25 BTCから3.125 BTCに減少したことでマイナーの採算性が悪化。電気代や設備のメンテナンス費用、人件費などのランニングコストを賄うため、手許資金の確保を迫られていると見られる。

マイナーは、採掘報酬として得た暗号資産(仮想通貨)を取引所で売却して現金化しているが、オンチェーンデータ分析によれば、マイナーのビットコイン備蓄量は14年以上ぶりの最低水準にまで減少している。

この点についてオンチェーンアナアナリストのWilly Woo氏は、ビットコインマイナーの重要指標であるハッシュリボン(Hash Ribbons)を分析した。

ハッシュリボンは、ビットコインのネットワークハッシュレート(採掘の計算力)の移動平均を示すもので、30日移動平均(短期)と60日移動平均(長期)を比較するものだ。

ビットコインの価格が大幅下落し、採掘コストが利益を上回る状態が続けばマイナーの降伏(キャピチュレーション)とみなされるが、キャピチュレーション後に大手マイナーがネットワークを支配し、ハッシュレートが回復し始めるとハッシュリボンがゴールデンクロスし、買いシグナルが点灯する。

過去の相場サイクルでは、ハッシュリボンの買いシグナルはビットコイン市場にとってポジティブな兆候とされ、底値圏からのトレンド転換の前兆となるケースが度々確認されている。

現在のキャピチュレーション期間は2ヶ月(60日間)以上続いており、過去のキャピチュレーション期間と比較して長期間に渡るが、Ordinal InscriptionsやRunesによる想定外の利益増がマイナーの撤退を遅らせているとの見方もある。

関連:ビットコインの新規格「Runes」、半減期後の需要殺到でBTC取引手数料が急騰

19年11月〜20年11月におけるハッシュリボン点灯時と相場の値動きは次の通り。比較的信頼性の高いシグナルとされている。

ハッシュリボン(19年11月〜20年11月)

その上でWilly Woo氏は、Bitcoin Speculation Intensity」(ビットコイン投機強度)を根拠に、市場の冷え込みがあと1〜4週間続く見通しを示した。

今後、費用対効果の低いマイニングマシンしか稼働できないような非効率な中小マイナーが降伏して市場から淘汰されれば、ハッシュレート(採掘速度)の推移およびハッシュリボンに反映され、相場の転換点を示唆する底打ちシグナルとして意識される可能性がある。

関連:ビットコインの買い方|投資メリットやリスク、おすすめ取引所は?

関連:ステーキングや積み立てサービスに優位性、仮想通貨取引所「SBI VCトレード」のメリットを解説

過去に掲載したマーケットレポート一覧はこちら

CoinPost App DL
厳選・注目記事
注目・速報 市況・解説 動画解説 新着一覧
07:00
NYSE上場のクリーンコア、1億ドージコインを追加取得し総保有量6億DOGEを突破
NYSE American上場企業のクリーンコアソリューションズが16日に1億枚のドージコインを追加取得し、公式ドージコイン・トレジャリーの総保有量が6億枚を超えたと発表した。
06:25
米国でXRPとドージコインETFが今週上場予定か、専門家の見解は
米国でXRPとドージコインのETFが今週木曜日に上場予定と報じられた。1940年投資会社法を活用した新しい仕組みで、ケイマン諸島子会社を通じた投資構造を採用。
05:55
トム・リー予測、FRB利下げでビットコインとイーサリアムが3ヶ月以内に大幅上昇か
ETHトレジャリー企業ビットマインの会長でもあるトム・リー氏がCNBCで、FRBの利下げによりビットコインとイーサリアムが今後3ヶ月で大幅な上昇を見せる可能性があると予測した背景と根拠を詳しく解説。
05:30
グーグル、AI決済でステーブルコイン対応
グーグルが16日に発表した新しいAI決済プロトコルは、ステーブルコイン対応を含む機能でAIエージェント間の自動決済を可能にする。
09/16 火曜日
19:12
Pudgy Penguins CEO、ミームコイン関連イベントでPENGUの日本戦略発表
暗号資産取引所MEXCのベンチャー部門であるMEXC Venturesは7日、「From Doge to Pengu: The Evolution of Memes」を開催した…
18:00
Superteam Japan代表が語るソラナエコシステムの日本展開戦略|独占インタビュー
ソラナエコシステムの日本展開を牽引するSuperteam Japanが、設立から1年3か月で世界トップクラスの実績を達成。コミュニティGDPで世界1位、ビジネスコンペ「Brea…
17:00
米SECアトキンス委員長、仮想通貨企業に訴訟前に「違反通知」を追加へ=報道
米SECアトキンス委員長が仮想通貨企業などへの執行措置前に警告段階を設ける方針を表明した。ゲンスラー前委員長の方針から転換し、トークンの多くは証券ではないとも改めて述べる。
15:20
Pudgy Penguins、日本で大型イベント開催|MEXC Venturesとの連携で世界展開を加速
人気NFTプロジェクトPudgy Penguins、東京でWebX2025イベント開催。MEXC Venturesと連携し、日本展開でグローバル戦略を加速。2027年IPO実現目指す。
14:50
MiCAの監督格差問題 仏・墺・伊が共同でEUの規制強化を要請
フランス、オーストリア、イタリアの規制当局がMiCA施行後の各国による監督格差を問題視し、EUの仮想通貨規制の強化を求める共同声明を発表した。EUパスポート制度の課題と3カ国の規制当局による4つの改善提案を解説する。
11:36
FOMC控え様子見基調の仮想通貨相場、デリバティブ市場は強気傾向
明日のFOMC会合を控え、市場の95.9%が25bp利下げを織り込む中、ビットコインは115,206ドルで小幅上昇。デリバティブ市場ではコール優勢の展開が続き、ETF流入も好調。利下げサイクル開始への期待が暗号資産(仮想通貨)市場の追い風となるか注目が集まる。
10:56
ロビンフッドが非上場企業投資ファンド「RVI」を計画 個人投資家の参加機会拡大へ
仮想通貨・株式取引のロビンフッドが米国で未上場企業への投資機会を個人投資家に提供するファンドの設立を計画している。SECに登録届出書を提出し、NYSE上場を目指している。
10:30
クレディセゾンのベンチャー部門、70億円超のWeb3ファンドをローンチ
クレディセゾンのベンチャー部門は、ブロックチェーンのスタートアップ対象のファンドOnigiri Capitalのローンチを発表した。トークン化RWAのソリューションを開発する企業に投資する。
10:12
コインベース支援のL2「Base」、独自トークンの発行検討を開始
仮想通貨取引所コインベース支援のL2「Base」は、ネットワークトークンの発行検討を開始。これまではガス代にイーサリアムを使用し、独自トークンの発行予定はないとしてきた。
09/15 月曜日
17:40
Web3インフラの進化はグローバル取引を変える|WebX2025
大型Web3カンファレンス「WebX」で「グローバル取引の絶対基盤: 世界を繋ぐインフラ戦略」をテーマとしたパネルセッションが開催され、Web3インフラの重要性と発展に向けた課題、そして10年後のグローバル取引の展望について活発な議論が交わされた。
15:00
人工知能と人間の創造性、消費者アプリの活用事例|WebX2025トークセッション
WebX2025で専門家が人工知能エージェントの可能性について徹底議論。創造性や、人間の仕事を消滅させる可能性、安全性や開発上の課題などを多角的に話し合った。

通貨データ

グローバル情報
一覧
プロジェクト
アナウンス
上場/ペア
重要指標
一覧
新着指標
一覧