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積極的な投資を進める分野
米暗号資産（仮想通貨）取引所最大手コインベースの投資部門、コインベース・ベンチャーズ（以下CVと表記）は25日、仮想通貨領域で2026年に同社が特に注目し、積極的な投資を検討している四つの分野を発表した。
CVは2025年を振り返り、流動性・プライバシー・相互運用性・ AIとの連携が進展を遂げた年だったと総括。「現在の仮想通貨価格の推移とは関係なく、今後の展開にこれまで以上に強気だ」と前置いた上で、同社が「次のブレイクアウトが生まれる」と考える有望な分野を紹介した。
1. RWAの永久先物ーあらゆるものを永久契約化
- 実物資産（RWA）のオンチェーン化に関心が高まる中、投資家は新たなエクスポージャーの形態を求めている。
- 永久先物はトークン化よりも迅速かつ柔軟に資産へのエクスポージャーを提供することが可能。
- 永久先物DEX（分散型取引所）のインフラ改善により、オフチェーン資産の合成的なエクスポージャーを永久先物契約を通じて実現。
CVはこの分野は以下の二つの方向性で発展していくと見ている。
- 特殊な資産（非上場企業や経済データなど）をオンチェーン化。永久先物は基盤資産の担保を必要としないため、あらゆるもので市場形成が可能。
- マクロ資産（石油、インフレ、信用スプレッド、ボラティリティなど）のオンチェーン化で、高度なトレーダー層が求めるエクスポージャーを提供。
2. 専門取引所と取引端末
CVは流動性プロバイダーを有害なフローから保護するような市場構造の設計の重要性を強調。専門化された取引所の構築が必要であるとして、ソラナのProp-AMM（独自型自動マーケットメーカー）の例を取り上げた。
また、予測市場は主流となってきたが、6億ドル以上の流動性がPolymarketやKalshiなどのプラットフォームに分散している。そこで予測市場を専門とするアグリゲーター/取引端末によって、断片化した流動性を統合し、複数市場のオッズを一つの画面で確認可能にする。プロ向けの取引ツールで予測市場の利便性を大幅に向上させる。
3. 次世代のDeFi
CVは、分散型金融（DeFi）における主要な成長分野として、以下の3つを取り上げている。
- 永久先物がコンポーザルDeFi市場へと進化：
永久先物取引所がレンディングプロトコルとの統合を先駆け。ユーザーは担保で利回りを得ながら、レバレッジポジションの維持が可能に。（永久先物DEXの取引量は月間218兆円で、前年比300%の成長を記録） - 無担保融資/クレジット：米国だけで200兆円超の市場規模。オンチェーンの信用とオフチェーンデータを組み合わせた画期的なモデルの登場を期待する。伝統的金融を凌駕する新しい金融インフラへと進化する可能性。
- オンチェーンプライバシー：
Zcashなどのプライバシー資産やプライベートDeFiアプリ、プライバシー重視型決済ブロックチェーンに取り組む開発者が急増。ゼロ知識証明（ZKP）や完全同型暗号（FHE）などの高度暗号技術を使って、検証可能性を維持しながら、ユーザー情報を保護する仕組みが急速に整備されつつある。
4. AIとロボット技術
AI及びロボット技術分野でCVは、以下の三つに注目している。
- ロボット技術とデータ収集：
AIの次のフロンティアとしてロボット技術が注目される一方で、高品質な物理インタラクションデータが不足。DePIN（分散型物理インフラネットワーク）のようなインセンティブ型分散データ収集モデルで解決できると考えられ、先進的ロボット開発の加速に貢献する可能性がある。 - 人間性の証明：
デジタル世界で人間による作成かAIの生成かを区別する必要が高まる中、生体認証や暗号署名、オープンソース開発者標準を組み合わせ、「人間性証明」を確立することが重要となる。Worldcoinなどが先行して取り組んでいる。 - オンチェーン開発・セキュリティ向けAI：
2026年には、AIエージェントがコード生成・監査・監視を自動化し、非技術者でも数時間でオンチェーン事業を立ち上げられる可能性が生まれる。オンチェーンアプリのカンブリア爆発的な成長を期待。
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