仮想通貨下落時、イーサリアムの大口投資家が増加＝Santimentデータ分析

Santimentデータから見るETHクジラの動き

仮想通貨イーサリアム（ETH）が3日〜6日に続落する際、一部のクジラ（大口保有者）が買い増ししていたことを、仮想通貨データ企業Santimentが報告した。

出典：Tradingview

イーサリアム価格は9月2日に年初来最高値の490ドルを記録するも、DeFi分野の過熱感への警戒から、売りが優勢になると、一時300ドル目前まで市場価格が続落した。

オンチェーンデータを分析するAli MartinezはSantimentのデータを引用し、「1,000〜10,000ETHを所有するクジラ投資家で8月31日から約68のクジラが増えてきたと説明。ETH価格の下落に伴い、一部の大口投資家は安値で買い増ししてETHクジラの群れに加わったと喩えた。

‘@santimentfeed‘s holder distribution chart shows that as #Ethereum was falling, there was a spike in the number of addresses with millions of dollars in #ETH, colloquially known as whales.

Roughly 68 new whales holding 1K to 10K $ETH have joined the network in the past 3 days. pic.twitter.com/HucYyMPQ2p

— Ali Martinez (@satoshilatino) September 6, 2020

一方、Santimentは相場の下落時にも大口の売却が一因にあったとして、ETH関連の100の取引所ユーザーアドレスから、約103万（約3.6億ドル）のETHが売却されたことをデータを用いて指摘した。

$ETH's top 100 exchange addresses have decreased their tokens held from 16.92M to 15.89M over the past week, a significant decrease of -6.1% in these online bags. From a short-term perspective, this was almost certainly a sparkplug to the -22.3% dump. 🐳🔻 https://t.co/eZcvHimKGx pic.twitter.com/fGwE8Cywnu

— Santiment (@santimentfeed) September 6, 2020

クジラ買い増しの理由

なお、イーサリアムの買い意欲が高まっていた背景には、下落時の押し目買いのほかに、DeFi（分散型金融）分野のロックアップや精算メカニズムも一つの材料となっていた。

例に、イールド・ファーミング分野の中心となるYearn.finance（イールド戦略プラットフォーム）で、特に人気が高まっているイールド戦略「yETH」がある。

9月2日にローンチされたyETHはプロトコルの1つで、わずか48時間で1.4億ドルに相当するETHが入金。ETHの入金によって、手数料およびCurvefinanceのCRVトークンを稼ぐイールド・ファーミングとして「ファーマーたち」を中心に話題に上がった。ETHが大量にロックされるため、ETHの売り圧も軽減されると見込まれる。

yETHのメカニズムとしては、入金されたETHがMakerDAOで、担保金として預けられステーブルコインのDAIが発行される。その仕組みから、ETHの価格が一定のラインを割ると、24時間以内にETHをプロトコルに補充しない限り、預けられたETHは清算される可能性がある。今回のETHの急落で、yETHを利用する一部の大口投資家も清算を回避するために、ETHを追加で買っていた可能性も指摘される。

yETHだけでなく、直接MakerDAOを利用するユーザーもDAIの担保金を維持するために、ETHを追加する必要はあった。過去事例としては、3月の相場大暴落時、MakerDAO関連で強制清算の例が相次いで報告されていた。

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