ビットコインSOPRから探る相場の下値余地、週間出来高は昨年7月以来の低水準に

仮想通貨市況

米株市場ではダウ平均株価が前日比249.59ドル（0.71%）高と反発。ハイテク株中心のナスダック指数は、動画配信サービス大手ネットフリックスの暴落が他グロース銘柄にも響き、166.59ドル（1.22%）安となった。

東京株式市場では、日経平均株価は前場時点で前日比329.39円(1.21%)高に。時間外取引で米株価指数先物が上昇したことも後押しした。

21日の暗号資産（仮想通貨）市場では、ビットコイン価格は、前日比+0.48%の535万円（41,647ドル）で推移している。

BTC/USD日足

Arcane Researchのデータによれば、ビットコイン（BTC）の取引高は昨年7月同等の低水準に留まっている。ビットコイン（BTC）現物の週間平均出来高は、約30億ドルにまで減少した。

Arcane Research

オンチェーンアリストのghoddusifar氏が、BTCホルダーの利益率を表す「SOPR（Spent Output Profit Ratio）」を元に相場の底を考察した。

SOPRメトリックは、ブロックチェーン上のコインの履歴を評価。受金時の購入価格と送金時の売却価格の差分から算出するもので、SOPRの低下は投資家が損失確定して売却（損切り）したことを意味する。

そのため、過去数年間のSOPR傾向からは、損益分岐点にああたる閾値の「1.0」は、相場の反転ポイントを探ることができる。ホルダーの入れ替わりは上値の軽さにもつながりやすく、高値圏で買ったホルダーの降伏（損切り）は、売られすぎ水準にある中で底打ち反転シグナルの一つと言えるからだ。

SOPR比率が1.0を明確に下回ったのは過去3回。 2015年と2018年12月、2020年3月だ。

2018年12月は、2017年の仮想通貨バブル崩壊後、ビットコインキャッシュ（BCH）のハッシュ戦争が発生し、ビットコインが重要サポートライン（下値支持線）を底割れ、3000ドル台前半まで下落した。2020年3月はコロナ・ショックで金融市場全体が暴落。

ビットコイン（BTC）は3000ドル台まで大幅下落した。

現在のSOPR値は1.31であり、下値余地があるとの見方も出来る。

SOPR

短期保有者（STH）のSOPR比率は、昨年11月にマイナス域に転じた。

At the very least, one should be expecting a #Bitcoin bounce right around now.

STH-SOPR has fallen below 1, which means top-buyers are spending their $BTC at a realised loss.

When top buyers capitulate, it is historically a local bottom. pic.twitter.com/hIao9LbvqF
— _Checkmate 🔑⚡🦬🌋 (@_Checkmatey_) November 18, 2021