「2100万BTC」　仮想通貨ビットコイン発行上限の真実、バイナンスブログ

Never 21million

「半減期まであと10日」を前に、仮想通貨取引所のバイナンスは、「ビットコインは絶対に2100万枚にはならない」と題したブログを公開した。

ビットコインの発行上限は通常、2100万枚として世間では多く広まっているが、今回投稿されたブログ内では、その情報には誤りがあるとの指摘を行っている。

ブログによれば、ビットコインを割る際に丸め誤差が発生することから、無限にブロック報酬が半減できないため、実際のビットコインの発行上限数は20,999,999.9796 BTCとなるとのことだ。つまり、0.0204BTCという誤差がある。

この計算を踏まえた上で、ブログでは以下のように説明する。

このように、ビットコインの発行上限は正確には2100万枚ではないが、これがビットコインに与える影響は無いだろうと結論づけている。

2100万枚の背景

ビットコインの発行上限が約2100万枚となった背景について、バイナンスはブログ内で説明を行っている。

「21」は三角数で、三角数とは、点を正三角形の形に並べた際に、点の個数としてあらわれる数字のことを指す。

これは、より簡単かつ効率よく計算を行える値だという。こうした数理的な理由から、「21」の値を利用し、ビットコインの4年を周期とした半減期のプロトコルが決定された、としている。

これを基に、4年ごとに生成されるブロック数を計算すると以下のような数式であらわされる。

こうした経緯で発行上限が決定されたが、『サトシ・ナカモト』が過去に送った電子メールの内容を確認すると、この結論に至るまでには多くの苦悩があったことが読み取れる。そのメールには、以下のように記述されている。

半減期の意味とは

ビットコインのネットワークにおいて、半減期が担う役割にはどういったものがあるのだろうか。この問いにも、バイナンスはブログ内で言及している。

法定通貨の場合、無限に通貨を発行することが可能であるため、インフレーションが発生する可能性がある。これにより、その通貨が持つ資産価値が減少するリスクが常に付きまとい、購買力も下がりうる、という。

一方で、仮にビットコインの発行数が設定されなかった場合、無限にビットコインが発行されることになるが、発行上限と半減期が存在することで、20,999,999.9796 BTC以上のビットコインが市場に供給されることがなくなる。

このようにビットコインと法定通貨を対比したうえで、半減期の意味について同ブログでは二つの役割を挙げている。

• 通貨インフレのリスクの排除
• 半減期のたびに、BTCの供給減少により需要の高まりが見込める

さらに統計データの試算によると、秘密鍵紛失などの人為的過誤ですでに400万BTC（総発行数の20%ほど）は永久ロスになっている。

過去にサトシが送信したメールには、将来0.001BTCが1ユーロと同等の価値が付くことを想定していたが、現在は0.001BTCは約8ユーロとほぼ同等の価値となっている。サトシの予測の8倍になったわけだ。

新型コロナウイルスの影響から、現在、混沌とした市場環境は続いているが、そんな中、4月30日にはビットコインが再び9000ドル台に突入、コロナショック時の暴落から相場は全回復。年初来対ドル変化率で、ゴールドを上回り、一位を記録している。

#Bitcoin overtakes Gold Year-To-Date.

Bitcoin was born in a financial crisis. It will come of age in this one. pic.twitter.com/Lw2Sn9RtR1

— Dan Morehead (@dan_pantera) April 29, 2020

リーマンショックによる金融危機で誕生したビットコイン、その真価が今試されているのかもしれない。

＊今後の半減期予定表

参考：There Will Never Be 21 Million Bitcoins.