ビットコイン、週足終値ベースで過去最高値を更新　先物ETFの米国初認可で

仮想通貨市場の値動き

週明け18日の暗号資産（仮想通貨）市場。 ビットコイン価格は、前日比+1.77%の709万円（62,100ドル）と続伸した。

直近の上昇率とセル・ザ・ファクトへ（事実売り）の懸念から59,300ドルまで調整する場面もあったが、その後急速に切り返した。

関連：bitbankアナリスト寄稿｜インフレ率（BEI）から見るビットコイン相場、ETFの事実売りにも用心を

海外のアナリストRager（@Rager）氏も指摘するように、ローソク足の実体となる週足終値ベースでは最高値を更新しており、足元の過熱感を警戒されながらも、過去最高値（64,900ドル）の更新が意識される展開となっている。

$BTC

New all-time high on the weekly close for Bitcoin

Higher-high closes on higher-time frames is certainly what you see in a bull market 🐂

Now price just needs to get back over all-time highs pic.twitter.com/5j2xfey59B

— Rager 📈 (@Rager) October 18, 2021

BTC価格の過去最高値（ドル建て）は、最大手仮想通貨取引所である米コインベースのナスダック株式上場を控え、21年4月14日に記録した64,900ドル。同価格帯は強めの売り圧力も想定されるが、明確に上抜けた場合は主なレジスタンスライン（上値抵抗線）は存在しない。

昨今のBTC高騰の背景として、15日にProSharesの「ビットコイン先物ETF（ProShares Bitcoin Strategy ETF）」が、米SEC（証券取引委員会）に初めて認可されたことが判明した。保管・管理業務（カストディアン）を担うのは、金融大手のJPモルガンだ。

米国時間18日より、米ニューヨーク証券取引所（NYSE Arca）に上場する。

There it is! Bloomberg's data team in the process of adding the ProShares Bitcoin Strategy ETF to the terminal. Ticker will be $BITO. 95 bps — less than half $GBTC's 2% fee. This thing is going live next week. Either Monday or Tuesday. pic.twitter.com/Lil4eHVdmr

— James Seyffart (@JSeyff) October 15, 2021

ビットコインETFのもたらす影響

これまで米国で一度も承認されたことのなかったビットコインETFに関して、厳格な規制水準を堅持してきたSECの態度が軟化し、史上初の認可が下りたことは歴史的に重要な意味を持つ。現在申請中のValkyrieの「ビットコイン先物ETF」も承認される見込みとされており、今後も類似した金融商品の組成、上場が続く可能性がある。

関連：米SECがビットコイン先物ETFを承認、同国初

ビットコインETFの承認ついて、ETF業界大手の「ETF Trends」は、①原資産の保管コストと手間がなくなる制度化の観点、②ベストビッド/ベストオファーシステム（CME CFビットコイン参照レート）の価格発見機能の観点、③米国商品先物取引委員会（CFTC）による規制面の3点を理由に挙げ、「ビットコイン先物ETFのメリットは、想定し得るデメリットを上回るのに、十分すぎる可能性がある」と結論づけた。

ETFtrends.comのTom Lydon氏は、「金ETFの規模は現在、中央銀行の持ち株に匹敵する」「金は単なる取引手段ではなく、ポートフォリオの分散投資、および資産としての地位を証明した」と述べている。

ゴールドETFの承認前は、年金、基金、財団などの機関投資家が金に投資することは容易ではなかった。 金現物は、保管コストや取得コストがかかるため、エクイティ形式で保有できるようになったことで、金融市場でのアクセス性が格段に高まり、流動性が大幅に向上したという。

この点について、三菱UFJ信託銀行は2012年に掲載したレポートにて、以下のように分析している。

Financial Timesの報道によると、690億ドル相当を管理する豪州大手の年金基金「Queensland Investment Corporation（QIC）」の責任者StuartSimmons氏は、「規制面がより成熟すれば、暗号資産（仮想通貨）への資本の割り当てを検討する」と言及するなど、伝統金融市場からの関心は確実に高まりつつある。

金ETFの事例

金市場では、ゴールド（金）ETFで米国初承認となったのは、2004年11月に上場した「SPDRゴールド・トラスト」だ。

データ分析企業CryptoQuantのKi Young Ju（@ki_young_ju）CEOは15日、ゴールドETFが初めて承認されて以降の価格推移（月足）のチャートを引き合いに、その後長い年月をかけて市場規模は飛躍的に成長したと指摘した。

🟨 Gold market cap
Before ETF in 2004: $1 Trillion
After ETF in 2021: $11 Trillion

If $10T demand came from an inflation hedge, not industrial use, this year is going to be interesting for #Bitcoin.

🪙 BTC market cap
Before ETF in 2021: $1 Trillion https://t.co/aiDB3iv7Wm

— Ki Young Ju 주기영 (@ki_young_ju) October 15, 2021

ただ、これは単純比較したものに過ぎず、今回承認されたのは現物ではなく「ビットコイン先物ETF」である点には留意する必要がある。今後、SECに現物のビットコインETFが認可されるかどうかも含めて注目されることになりそうだ。

なお、「SPDRゴールド・トラスト」の保有残高は、20年3月のコロナ・ショックで金融市場が大混乱に陥った際、大規模な資金が流入。 保有残高を大幅に伸ばし、2013年4月以来の高水準に達している。

関連：グレースケール社のビットコイン現物ETF、申請間近か＝CNBC

関連： 上場投資信託「ビットコインETF」とは｜初心者向けに特徴と重要ポイントを解説