CoinPostで今最も読まれています

米NY連銀、米ドルステーブルコインの金融リスクを考察

画像はShutterstockのライセンス許諾により使用

仮想通貨エコシステムの脆弱性

米ニューヨーク連邦準備銀行は3日、暗号資産(仮想通貨)のエコシステムが金融安定性に新たな課題をもたらす可能性を検証した論文を発表した。

「デジタル資産の金融安定性への影響」と題した論文では、デジタル資産のエコシステムは、強固な監督・規制の枠組みの欠如と、新興技術に関連するリスクに起因して、「金融の脆弱性」が蓄積されやすい傾向にあると説明した。

現在、仮想通貨と伝統的な金融システムとの統合が限定的であるため、金融安定性へのリスクは広範には及んでいないが、将来、仮想通貨のエコシステムがより体系的に浸透していった場合、状況は大きく変化し、以下のような脆弱性が金融安定性に影響を及ぼす可能性が高いと指摘した。

  • ステーブルコインの取り付けリスク
  • 仮想通貨市場における評価圧力とリスク選好度
  • 取引プラットフォームの脆弱性(レバレッジや流動性の変化、DeFiの自動化拡大)
  • 脆弱性の相互関連性
  • 全体的な監督・規制の欠如

中でも、現時点では、金融市場商品を担保とするステーブルコインの暴落による影響が、最も顕著なリスクと考えられると述べた。論文では5月に破綻したステーブルコイン「Terra USD(UST)」による、仮想通貨および伝統的市場への影響をまとめたケーススタディも提示している。

ステーブルコインとは

価格が常に安定している(stable)仮想通貨を指す。ステーブルコインは暗号資産の一種で、BTCやETH、XRPなど変動性のある資産とは異なり、米ドルなどに裏付けられその価値($1)を保つことが目的だ。米ドルの裏付けによるステーブルコイン(USDT・USDC)のほか、DAIのようなアルゴリズムを利用するステーブルコインもある。

▶️仮想通貨用語集

関連:米FRB、ステーブルコインの兌換リスクを警告

ステーブルコインのリスク

論文の著者らは、ステーブルコインUSTの破綻後に、テザー(USDT)では約100億ドルが償還されたのに対し、USDCには40億ドルを超える新規流入があったことに言及。トップ2のステーブルコイン間で、乗り換えが起こっていることに懸念を示した。USDTよりも、高い格付けの資産で担保されているUSDCを「回復力のあるステーブルコイン」と評し、より脆弱なステーブルコインから逃避するリスクが増幅される可能性を指摘した。

また、ステーブルコインの担保資産の価格の下落や、担保資産の保有者に対する信頼の欠如が引き金となり、取り付け騒ぎが起きる可能性にも言及した。

さらに、ステーブルコインは仮想通貨エコシステムの中で「最も安全な資産」であるため、ステーブルコインで問題が発生すると、エコシステム全体へリスクが波及する可能性が高いと述べた。

そして、伝統的な金融資産を担保とするステーブルコインで取り付け騒ぎが起きた場合、その担保資産の清算や処分価格での売却につながる可能性もあると指摘。テザー社は「世界最大級のコマーシャル・ペーパー保有者」であるため、償還に対応するためのコマーシャル・ペーパーの大量処分が起きた場合、金融安定性に重大な影響を与える可能性があると警告した。

ステーブルコイン規制への取り組み

論文では、ステーブルコインのリスクに対処するための規制について、大統領ワーキンググループ(金融市場)と連邦預金保険公社、通貨監督庁による以下の提言を引用しした。

  • ステーブルコイン発行者を保険付きの預金取扱機関に限定する
  • カストディ・ウォレットのプロバイダーを連邦政府の監督下に置く
  • ステーブルコインの監督機関がリスク管理基準を設定する権限を持つ
  • ステーブルコイン発行者による営利団体との提携を制限する
  • ステーブルコイン発行者による営利団体との提携を制限する
  • ステーブルコイン間の相互運用性を促進する基準を導入する

NY連銀はステーブルコインのリスクを軽減するため、規制機関の権限強化の重要性を訴え、論文を締め括った。

関連:米FRBパウエル議長、ステーブルコイン法制の必要性唱える

CoinPost App DL
注目・速報 相場分析 動画解説 新着一覧
03/28 木曜日
17:35
分散型AIの3大プロジェクトが団結、新トークン「ASI」に統合へ
SingularityNET、Fetch.ai、Ocean Protocolが人工超知能連合を結成し、各プロジェクトの暗号資産(仮想通貨)を新トークンASIに統合する計画を発表。単一の分散型AIネットワークとしてリニューアルを目指す。AGIの父と呼ばれるベン・ゲーツェル博士が主導する。
15:58
ビットコインのレイヤー2「BEVM」ローンチ
BEVMがメインネットをローンチ。暗号資産(仮想通貨)ビットコインをガス通貨として利用するEVM互換のレイヤー2ネットワーク。シリーズAで数十億円を調達し、分散型ビットコインクロスチェーンカストディサービスを実現。
15:00
NEARプロトコル、マルチチェーン再ステーキング「LiNEAR」始動へ 
NEARプロトコルがChain Signaturesを導入、暗号資産(仮想通貨)の相互運用性を強化。ビットコインやイーサリアムなど複数のブロックチェーンをサポートする。オムニチェーン再ステーキングLiNEARが始動。
14:15
「イーサリアムが有価証券でもETF化は可能」ブラックロックCEO
仮想通貨イーサリアムに関しては、米国においてその法的ステータスが定かではない。CFTCは商品(コモディティ)と見做している一方、SECはETHに関係するスイスのイーサリアム財団を調査していることが先週報じられた。
10:45
Parallel Studios、VanEckやソラナベンチャーズから53億円調達
パラレルはイーサリアムメインネットおよびBaseチェーン上で稼働するものだが、先日発表された、コロニーのローンチ先がソラナのブロックチェーンであることや、今回ソラナベンチャーズが出資したことから、今後クロスチェーンでの展開が考えられる。
10:15
イーサリアム「BLOB」にデジタルアートを記録する方法 Ethscriptionsが導入
イーサリアムのチェーン上にデジタルアートなどを記録するEthscriptionsは「BlobScriptions」を発表。ブロブにデータを記録する方法となる。
08:10
21Shares、欧州でTONの上場取引型金融商品を提供
今月初めテレグラムは仮想通貨TONを正式に統合し広告収入をチャンネル所有者と共有し、TONブロックチェーン上でToncoinを使って報酬を支払うようになった。この動きが投資家からの需要を押し上げたようだ。
07:30
ブラックロック「BUILD」、一週間で240億円超の資金流入を記録
ブロックチェーン上でトークン化された現実世界資産(RWA)の運用を提供するOndo Financeからの10億円以上新たな資金もありファンドの規模は拡大中。
06:50
スクエニやソラナ財団、Elixir Gamesに21億円出資
Elixir Gamesは、ゲームローンチャー「Elixir Games Launcher」で、さまざまなWeb3ゲームを遊べるPCアプリを提供。また、Web3ゲームがNFTなどのゲーム内資産のセールを代行するローンチパッドで、ミントなどの機能を提供する予定だ。
05:50
SECに有利か、裁判官がコインベースの棄却申し立て認めず
その一方、裁判官は、コインベースが顧客が仮想通貨ウォレットアプリを利用できるようにしたときに、無登録ブローカーとして運営していたというSECの主張を取り下げることを決定した。
03/27 水曜日
17:25
Slash Payment、独自トークンのエアドロップ対象条件を発表
暗号資産(仮想通貨)決済サービスSlash PaaymentのエコシステムトークンSVLについて、エアドロップの参加条件が明かされた。分散型決済エコシステムの利益が、ステーキング参加者に還元。スナップショットまでに割り当てを増やすことも可能だ。
17:00
ビットコインなど仮想通貨投資の始め方|初心者が注意すべきリスクとおすすめ戦略
ビットコインなど暗号資産(仮想通貨)投資の初心者向けスタートガイドを解説。基本戦略や知識、特に注意すべきリスクやセキュリティ対策を紹介し、「何歳から始められる?」のか、取引所ごとの年齢制限一覧も提供。
16:04
KDDIのNFT市場「αU market」、アニモカブランズとの連携開始
KDDIが展開する「αU market」で、『PHANTOM GALAXIES』の限定版NFT販売を開始。アニモカブランズが支援するブロックチェーンゲームとの連携施策の第一弾。暗号資産(仮想通貨)ウォレット「αU wallet」を接続して購入できる。
14:23
21Shares「半減期前のビットコインは、過去の歴史とは異なるダイナミクスを経験している」
スイスを拠点にする資産運用企業21Sharesは、仮想通貨ビットコインの半減期が市場に及ぼす影響について分析したレポートを発表。ビットコインは現在、過去3回の半減期とは、「異なる市場ダイナミクスを経験している」と指摘した。
12:23
ビットコイン7万ドル台で堅調推移、コインベース・プレミアムは強気から中立に
暗号資産(仮想通貨)市場では、半減期前のビットコインは過去最高値に迫る7万ドル台まで反発して堅調推移を辿る。米国の機関投資家動向を示すコインベース・プレミアムは強気から中立に転じた。

通貨データ

グローバル情報
一覧
プロジェクト
アナウンス
上場/ペア
イベント情報
一覧
2024/03/28 15:00 ~ 18:00
東京 東京日本橋タワーB2階
2024/04/06 ~ 2024/04/09
香港 香港コンベンション・アンド・エキシビション・センター3FG
2024/04/09 14:00 ~ 16:00
その他 オンライン
2024/04/13 ~ 2024/04/14
東京 東京都港区
重要指標
一覧
新着指標
一覧