はじめての仮想通貨
TOP 新着一覧 チャート 学習-運用
CoinPostで今最も読まれています

米NY連銀、米ドルステーブルコインの金融リスクを考察

画像はShutterstockのライセンス許諾により使用

仮想通貨エコシステムの脆弱性

米ニューヨーク連邦準備銀行は3日、暗号資産(仮想通貨)のエコシステムが金融安定性に新たな課題をもたらす可能性を検証した論文を発表した。

「デジタル資産の金融安定性への影響」と題した論文では、デジタル資産のエコシステムは、強固な監督・規制の枠組みの欠如と、新興技術に関連するリスクに起因して、「金融の脆弱性」が蓄積されやすい傾向にあると説明した。

現在、仮想通貨と伝統的な金融システムとの統合が限定的であるため、金融安定性へのリスクは広範には及んでいないが、将来、仮想通貨のエコシステムがより体系的に浸透していった場合、状況は大きく変化し、以下のような脆弱性が金融安定性に影響を及ぼす可能性が高いと指摘した。

  • ステーブルコインの取り付けリスク
  • 仮想通貨市場における評価圧力とリスク選好度
  • 取引プラットフォームの脆弱性(レバレッジや流動性の変化、DeFiの自動化拡大)
  • 脆弱性の相互関連性
  • 全体的な監督・規制の欠如

中でも、現時点では、金融市場商品を担保とするステーブルコインの暴落による影響が、最も顕著なリスクと考えられると述べた。論文では5月に破綻したステーブルコイン「Terra USD(UST)」による、仮想通貨および伝統的市場への影響をまとめたケーススタディも提示している。

ステーブルコインとは

価格が常に安定している(stable)仮想通貨を指す。ステーブルコインは暗号資産の一種で、BTCやETH、XRPなど変動性のある資産とは異なり、米ドルなどに裏付けられその価値($1)を保つことが目的だ。米ドルの裏付けによるステーブルコイン(USDT・USDC)のほか、DAIのようなアルゴリズムを利用するステーブルコインもある。

▶️仮想通貨用語集

関連:米FRB、ステーブルコインの兌換リスクを警告

ステーブルコインのリスク

論文の著者らは、ステーブルコインUSTの破綻後に、テザー(USDT)では約100億ドルが償還されたのに対し、USDCには40億ドルを超える新規流入があったことに言及。トップ2のステーブルコイン間で、乗り換えが起こっていることに懸念を示した。USDTよりも、高い格付けの資産で担保されているUSDCを「回復力のあるステーブルコイン」と評し、より脆弱なステーブルコインから逃避するリスクが増幅される可能性を指摘した。

また、ステーブルコインの担保資産の価格の下落や、担保資産の保有者に対する信頼の欠如が引き金となり、取り付け騒ぎが起きる可能性にも言及した。

さらに、ステーブルコインは仮想通貨エコシステムの中で「最も安全な資産」であるため、ステーブルコインで問題が発生すると、エコシステム全体へリスクが波及する可能性が高いと述べた。

そして、伝統的な金融資産を担保とするステーブルコインで取り付け騒ぎが起きた場合、その担保資産の清算や処分価格での売却につながる可能性もあると指摘。テザー社は「世界最大級のコマーシャル・ペーパー保有者」であるため、償還に対応するためのコマーシャル・ペーパーの大量処分が起きた場合、金融安定性に重大な影響を与える可能性があると警告した。

ステーブルコイン規制への取り組み

論文では、ステーブルコインのリスクに対処するための規制について、大統領ワーキンググループ(金融市場)と連邦預金保険公社、通貨監督庁による以下の提言を引用しした。

  • ステーブルコイン発行者を保険付きの預金取扱機関に限定する
  • カストディ・ウォレットのプロバイダーを連邦政府の監督下に置く
  • ステーブルコインの監督機関がリスク管理基準を設定する権限を持つ
  • ステーブルコイン発行者による営利団体との提携を制限する
  • ステーブルコイン発行者による営利団体との提携を制限する
  • ステーブルコイン間の相互運用性を促進する基準を導入する

NY連銀はステーブルコインのリスクを軽減するため、規制機関の権限強化の重要性を訴え、論文を締め括った。

関連:米FRBパウエル議長、ステーブルコイン法制の必要性唱える

厳選・注目記事
注目・速報 市況・解説 動画解説 新着一覧
05/19 月曜日
18:00
Bitcoin革命、ZK技術で実現するBitcoinOSのアプローチ
ビットコインの可能性を広げるBitcoinOS(BOS)は、ZK技術を活用してビットコインのコードを変更せずにスマートコントラクト機能やスケーラビリティを実現。BitSNARK、Grailブリッジ、xBTCなどの革新的プロダクトで、ビットコイン中心の統合エコシステムを構築。
17:15
リミックスポイント、最大56億円を調達へ 44億円でビットコイン買い増し
リミックスポイントがEVO FUND向け新株予約権で約56億円を調達。44億円で仮想通貨ビットコイン買い増し、12億円をWeb3バリデーター事業に投資へ。
16:50
変わるWeb3業界の投資地図 今注目のVC3社が語る「実需とインフラ」重視の新戦略
TEAMZ WEB3 AIサミットで取材したC² Ventures、DFG、Jsquareの3社が語るWeb3投資の現在地。実需・収益性・規制対応を軸に見極めが進む中、インフラやAIへの関心、そしてアジア市場の可能性にも注目が集まる。
15:05
アーサーヘイズが今夏以降の「アルトシーズン」再来の見通し 年末までにビットコイン2.5倍予想も
アーサー・ヘイズ氏が仮想通貨の強気相場を予測、今夏を目処にBTC20万ドルへの上昇とアルトシーズン開始を見込む。自身のポートフォリオは20%を金(ゴールド)に配分し「最終的に1〜2万ドルまで上昇」と展望する。米国債務拡大がビットコイン高騰の追い風になると分析した。
14:15
中国系上場企業DDC、5000BTC保有目標のビットコイン準備金戦略を発表 
米国上場の中国系食品企業DayDayCook(DDC)が、ビットコインを戦略的準備金として3年間で5,000BTCの蓄積を目指す計画を発表した。同社は、すでに100BTCを購入済みで、2025年末までに500BTCの取得を目指す。一方、中国の仮想通貨規制をいかに回避するかにも注目が集まる。
13:22
メタプラネット、151億円でビットコイン追加購入 保有数7,800 BTCに
メタプラネットが約151億円で暗号資産ビットコイン1,004BTCを追加購入。保有総数は7,800枚に拡大。5月の資金調達・債務償還の経緯も紹介。
11:40
過去最高値目前のビットコイン、迫るゴールデンクロスが中・長期の買いシグナルを示唆
ビットコインは投資家が重視する50MAと200MAのゴールデンクロスによる買いシグナルが形成間近に。米国債格下げでドル安圧力も追い風にとなるか。トランプ米政権の貿易・関税政策とインフレ懸念がのヘッジ需要を高める可能性が指摘される中、さらなる上昇を示唆する。
11:11
CMEグループ、XRPの先物取引を本日より提供開始へ 
米CMEグループが本日より暗号資産(仮想通貨)XRPを先物取引サービスを開始する。機関投資家の参入機会の拡大とリップル社とSECの裁判の和解進展状況も含め、その背景を解説。
05/18 日曜日
14:00
今週の主要仮想通貨材料まとめ、企業のETH大量購入やアーサー・ヘイズのBTC100万ドル到達予測など
前週比で振り返る仮想通貨市場の最新動向。ビットコインやイーサリアム、XRP、ソラナなど主要銘柄の騰落率や注目材料を一挙紹介。市場トレンドと関連ニュースを詳しく解説する。
12:49
UPCXが2025 Tokyo E-Prixスポンサーに 次世代決済とFanlinkの可能性を解説
UPCXが「2025 Tokyo E-Prix」のスポンサー契約を発表。世界標準決済を目指すブロックチェーンプラットフォーム「UPCX」と、ファン支援サービス「Fanlink」の特徴をCEO中野誠氏が解説した。秒間10万件の処理能力やグローバル展開の展望とは?
11:00
週刊仮想通貨ニュース|メタプラネット株価1340円到達の可能性に高い関心
今週は、仮想通貨ビットコインの専門家アダム・バック氏によるメタプラネットの株価試算、資産運用会社によるイーサリアム価格急騰の要因分析、空売り投資家ジム・チェイノス氏の投資戦略に関するニュースが最も関心を集めた。
05/17 土曜日
14:00
アブダビ政府系ファンド、ビットコインETF買い増しで保有額750億円突破
アブダビのムバダラ・インベストメントが第1四半期にブラックロックのビットコインETFを49万株追加購入。ゴールドマン・サックスは最大保有者として3000万株を保有。
13:05
ビットコインETFフェイクニュース事件、犯人に懲役14か月の判決
米SEC公式Xアカウントを乗っ取り、ビットコインETFについてのフェイクニュースを流した26歳の被告に懲役14か月の判決が下りた。偽情報で仮想通貨市場を混乱させたことが重大視された。
12:43
史上最高値を試すのは時間の問題か、米中貿易緩和も上値トライ失敗|bitbankアナリスト寄稿
米中関税115%引き下げ合意やインフレ指標下振れもビットコイン上値を抑える展開。アリゾナ州知事の暗号資産準備金法案への拒否権行使も影響。短期筋による損切り送金増加で売りをこなした可能性。史上最高値トライは時間の問題か。bitbank長谷川アナリストが週次相場分析を解説。
11:00
ビットコイン長期保有数1437万BTCに到達も、利確売り強まる=アナリスト分析
ビットコインの長期保有者が3月から5月にかけて利益確定を加速。支出利益率は71%増加し227%の平均リターンを記録。長期保有量は1437万BTCに達するも、市場サイクルの分配フェーズへの移行を示唆。

通貨データ

グローバル情報
一覧
プロジェクト
アナウンス
上場/ペア
重要指標
一覧
新着指標
一覧