CoinPostで今最も読まれています

国際通貨基金(IMF)、仮想通貨と株式市場の関連性と波及効果に言及

画像はShutterstockのライセンス許諾により使用

拡大する仮想通貨市場

国際通貨基金(IMF)は11日、暗号資産(仮想通貨)と株式市場の相関関係を分析した報告書を公開した。「仮想通貨とのつながり」(Cryptic Connections)と題した報告書は、価格変動とリターンに関する日次データを用いて、米国および新興国における両市場の関連性と波及効果を分析した。

数年前までは、市場規模の差と伝統金融市場との低い相関性から、仮想通貨がもたらす金融安定性リスクは限定的だと考えられていた。しかし、2017年1月に200億ドル(約2.3兆円)未満だった仮想通貨市場全体の時価総額は、2021年11月には3兆ドル(約344兆円)以上と、指数関数的まで上昇。

特に、パンデミック下の2020年3月から2021年11月には、その時価総額は20倍にまで膨らんだ。

代表的な仮想通貨であるビットコイン(BTC)とイーサリアム(ETH)は、世界で取引されている資産のトップ20にランクイン。世界有数の企業の時価総額と肩を並べるまでになった。ステーブルコインの取引量の増加も顕著だ。

報告書は「高い価格変動性、レバレッジを利用した取引の増加、金融機関による直接・間接的なエクスポージャー」に加え、仮想通貨エコシステムへの規制が行き届いていない状況を指摘。仮想通貨の普及は金融安定性へリスクをもたらす可能性があるとした。

国際通貨基金(IMF)

国際通貨基金(IMF)は、国際通貨制度の安定を確保するため、1944年に設立された国際機関。190の加盟国の政策や世界経済及び金融の動向をモニタリングし、政策に関する助言や推奨を行う。 また、国際収支の問題を抱える加盟国に対し、融資を提供する。

▶️仮想通貨用語集

分析の対象と結果

また報告書では、米国と新興国の市場について、主に以下のような点を分析した。(仮想通貨採用が進む上位10カ国のうち、9カ国は新興国:Chainanalysis 2021年調査)

  • 仮想通貨市場と株式市場の相関性と、時間経過による変化
  • 仮想通貨市場と株式市場間の「スピルオーバー効果」の程度と時間経過による変化

報告書によると、2017年、仮想通貨、特にビットコインが劇的な高騰を見せると、S&P 500指数などの主要株価指数との相関性はほとんど見られなくなった。一方、2020年第2四半期以降、世界的な金融緩和の流れとリスクに対する投資家意識の変化を背景に、ビットコインおよび米国の株価が急騰し、状況が変化したという。

特にパンデミック前(2017年1月~2019年12月)とパンデミック以降(2020年1月~2021年11月)を比較すると、仮想通貨と株式市場の相関性が高まったことが観察された。具体的には、現在のビットコインの日中価格変動率は2017年に比べ、S&P 500、ナスダック、ラッセル2000指数の変動率との相関性は4倍以上高まったことがわかった。

MSCI新興国市場指数も、パンデミックの前後で同様のパターンを示しているとのことだ。

IMFは、「最も取引高の多いビットコインとテザー(USDT)は、世界の株式価格の変動幅の約12~16%、世界の株式リターンの変動幅の約7~11%に寄与している」との分析結果を示した。

また、仮想通貨から株式市場へのスピルオーバー効果は、市場変動が起こった際に増加する傾向にあるという。また、最近では株式市場から仮想通貨への逆方向のスピルオーバー(思いもよらぬところに経済効果をもたらす)効果が、増加していることが示された。

報告書は相互関連性を高める主な要因として、次のような点を挙げている。

  • 株式市場や店頭市場における仮想通貨関連プラットフォームや投資商品の受け入れ拡大
  • 個人投資家と機関投資家によるビットコイン投資の拡大=多くの投資家が両市場にポジションを持っている

関連:米株指数下落でビットコイン連れ安、相関係数は過去最高水準に

主要な資産クラスとして

以上のような分析結果を受け、IMFは「仮想通貨はもはや非主要資産クラスとは見なされない」と指摘し、その価格変動性の高さが金融安定性にリスクをもたらす可能性があると主張した。

そのため、仮想通貨に対する従来の「軽度な」規制のアプローチを見直す必要があること、リスクに対応するため、仮想通貨エコシステムへの監視を強化する必要があると強調した。

関連:IMF(国際通貨基金)、仮想通貨の規制強化を促す

CoinPost App DL
注目・速報 相場分析 動画解説 新着一覧
03/19 火曜日
16:29
世界最大の機関投資家GPIF、ビットコインや金対象の運用資産多様化について情報提供求める=報道
株式市場のクジラとして知られる年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)は、仮想通貨ビットコインや金を含む「低流動性資産」等に関する情報やアイデア募集を開始した。将来的に分散投資・資産運用の一環でポートフォリオにBTCを組み入れる可能性を示唆した。
13:02
ビットコイン1000万円台割り込む、高騰していたアルト急反落にも警戒感
暗号資産(仮想通貨)相場ではビットコインが続落。日本円建て価格で1000万円台を割り込んだ。イーサリアム(ETH)やソラナ(SOL)などアルトコイン相場の方が下げが顕著で警戒感が強まりつつある。
11:35
CZ氏、世界の子どもに向けた「Giggleアカデミー」を立ち上げ
仮想通貨取引所バイナンスのCZ前CEOは、世界の子どもに基礎教育を無料で提供するプログラム「Giggle Academy」を立ち上げると発表した。
11:00
アバランチ財団、ミームコイン5種の保有を発表 
アバランチ財団が暗号資産(仮想通貨)AVAXのエコシステム支援のため、Coq InuやTechなど5種類のミームコイン保有を公表。コミュニティ活性化の一環として選ばれた。
10:20
今後ビットコイン現物ETFにさらなる資金流入可能性 CoinShares分析
仮想通貨投資企業CoinSharesのアナリストは、ビットコインには今後数か月の間に需要急増が起こる可能性があるとの見解を述べた。
08:20
ミームコイン熱狂でソラナのGoogle検索数急増、2018年ICOブームに類似との懸念も
次にヒットするミームコインを探すトレーダーや投資家は「BOME」プレセール型ローンチをはじめ、さまざまなプレセール型ミームコインに資金を流入させ、その多くが「出口詐欺」であることが確認されている。
07:15
SCB銀、イーサリアム現物ETF承認の今後の影響を分析
仮想通貨イーサリアムの現物ETF承認なら最初の1年で6兆円超の資金が流入する可能性があると、英大手銀行のスタンダードチャータード銀行が分析。今後のイーサリアムやビットコインの価格予想もしている。
06:20
OKX、欧州でUSDT通貨ペアを廃止 MiCA法準拠で
USDTはOKXやバイナンス、Bybitなど集権型取引所の出来高の根幹となっているためUSDTペアの廃止は取引所の収益に打撃を与えることになる。
05:50
AI・DePIN関連銘柄「Akash」、コインベースに新規上場
半導体大手エヌビディアが今週「NVIDIA GTC AI 2024」を開催することから、思惑買いで先週末にAKTやRender、ワールドコインなどのAI仮想通貨銘柄は一時的に値上がりしたが、その後反落。
03/18 月曜日
19:46
プライバシー保護と相互運用性に特化した「Partisia Blockchain」の魅力とは 専門家が動画解説|WebX STUDIO
企業や自治体からも注目される、秘匿マルチパーティ計算(MPC)を用いてプライバシー保護と相互運用性に特化したPartisia Blockchainとは。コミュニティサポーター「ぐぬぐぬたい」氏がCoinPost YouTube番組「WebX STUDIO」に出演し動画解説を行なった。
15:25
「Web3の未来をリードするのはアジアの国々」Parity Asia製品工学トップが見解示す
ブロックチェーンインフラ企業Parity Technologies Asiaは、日本で昨年開催されたWebX2023実績などを踏まえ、アジア太平洋地域の国々がWeb3の未来を形作る上で主導権を握るとの考えを明らかにした。
12:47
米検察、FTXのサム前CEOに懲役40年以上を求刑
米検察当局は、22年11月に破綻した仮想通貨取引所FTXの前サム・バンクマン=フリードCEOに懲役40年から50年の判決をくだすよう裁判所に要請した。弁護側は緩和を求めている。
12:35
イーサリアム現物ETFが5月までに承認される確率は? 海外アナリスト6名が見解述べる
米各社のアナリストら6名は、暗号資産(仮想通貨)イーサリアム現物ETFが今年5月までに承認される見通しについて議論し見解を述べた。承認の上でのハードルなどについても意見している。
12:31
ビットコイン一時65000ドル割れも反発、ソラナは時価総額4位に浮上
暗号資産(仮想通貨)市場では週末にかけて急落していたビットコインが反発。前週比30%高のソラナ(SOL)はBNBを超え、時価総額4位に浮上した。
03/17 日曜日
11:00
週刊仮想通貨ニュース|ETHのDencunやBTCの7万ドル割れに高い関心
今週は仮想通貨イーサリアムの大型アップグレードDencunの完了、ビットコイン価格の急反落、米金融大手JPモルガンのビットコイン現物ETF分析に関する記事が最も関心を集めた。

通貨データ

グローバル情報
一覧
プロジェクト
アナウンス
上場/ペア
イベント情報
一覧
2024/03/22 18:30 ~ 21:00
東京 東京都江東区
2024/03/28 15:00 ~ 18:00
東京 東京日本橋タワーB2階
2024/04/06 ~ 2024/04/09
香港 香港コンベンション・アンド・エキシビション・センター3FG
重要指標
一覧
新着指標
一覧