TOP 新着一覧 チャート 資産運用
CoinPostで今最も読まれています

著名アナリストAlex Kruger「モルガン・スタンレーの仮想通貨レポートは理解不足」

画像はShutterstockのライセンス許諾により使用

仮想通貨に注目しはじめたウォール街

BNYメロンやドイツ銀行などの世界的金融機関の暗号資産(仮想通貨)事業参入が大きな注目を集める中、米大手投資銀行モルガン・スタンレー傘下の投資部門「Counterpoint Global」が、ビットコイン(BTC)を投資対象に加えることを検討していると報じられた。Counterpoint Globalの運用資産額は1500億ドル(約15.8兆円)。

関連:モルガン・スタンレー、ビットコイン投資を検討か=報道

モルガン・スタンレーは、「仮想通貨が影の存在ではなくなってきた」との見解を発表するなど、仮想通貨を支持する姿勢を見せている。また、現時点でビットコインを直接保有していないが、約7万BTCを準備資産として保有する米上場企業MicroStrategy社の株式の10.9%を保有しており、間接的なビットコイン投資効果を得ていると見る向きもある。

仮想通貨に対する限定的な理解

一方、経済学者で著名仮想通貨アナリストのAlex Krüger氏は、米モルガン・スタンレーが先週公開した仮想通貨市場分析に関して、辛口の意見をツイートしている。

「正直言って、このレポートは、仮想通貨をあまり理解していないアナリストが書いたという印象を与える。(中略)しかし、金融業界の人々はこの程度のものに触れているのだと考えると、興味深い。」

モルガン・スタンレー仮想通貨レポートの概要

レポート内で以下のような分析がされている。

ビットコイン・仮想通貨に関する重要点まとめ

  • 機関投資家にとっての魅力が上昇
  • インフレヘッジ、中央銀行によるマネーサプライの急速な増加、今後の政府規制の効力に関する懸念に対するヘッジ手段としてのテーマは残る
  • 環境への配慮は重要だが、しばしば見落とされている
  • 政治的干渉が起きる可能性は依然として高い
  • 仮想通貨、デジタル通貨、デジタル金融、および中央銀行デジタル通貨の市場は大きく、急速に進化している

2020−2021の仮想通貨市場トレンド

「中央銀行による景気刺激策を受け、機関投資家がビットコイン市場に参入」

  • ビットコインは2020年3月から2021年1月8日までに720%上昇、その後25%の価格調整を経て、さらに2021年1月27日の底値から49%上昇
  • 2020年、暗号資産の資金流入の97%はビットコインへ
  • 2020年の月ごとのビットコイン価格変動率の平均は、ナスダックとS&P500の2倍以上
  • 取引所におけるビットコインの2020年の年間取引量は、2019年から倍増し12兆ドル(約1270兆円)に。2021年1月の第1週だけで5390億ドル(約57兆円)の取引が行われた
  • 2020年、アルトコインの取引量も増加したが、依然としてビットコインが時価総額の61%、イーサリアムが15.5%を占めた
  • ビットコイン価格上昇は、2017年はアジアに集中していたのと対照的に、2020年には米国の取引時間帯に起きた
  • ヘッジファンド、年金ファンド、資産管理会社などを含む、著名な機関投資家が仮想通貨支持者となった
  • その多くは、類似した時価評価もしくは資産比率を用いて、金市場をベースにターゲット価格を設定

ビットコインの流動性の低下

「新規発行のビットコインは、より少ない人数・アドレスによって保有されている」

レポートでは、100万ドル(約1億円)の価値のあるビットコインを保有するアドレスが増加しており、新たに発行されたビットコインの60%は、100BTC以上保有するウォレットに属すると説明。ビットコインの流動性の低下が続けば、「価値の交換手段」としてのビットコインの使用は「擁護するのが困難になる」と主張した。

この点に関して、Krüger氏は次のように反論している。

「流動性の低下に関して、(レポートの)分析では、取引所を考慮していない。ビットコインがより少数のアドレスに保有されていることと、少人数に保有されていることとは同じではない。いずれにせよ、ビットコインの魅力は価値の保存手段としてであり、決済手段としてではない。供給量の低下は、もしそれが事実であれば、価格の上昇につながる。」

その他の論点

レポートでは、さらにDeFi、CBDC(中央銀行デジタル通貨)、アルトコインについても言及。特筆すべきは、モルガン・スタンレーが、ポルカドット(DOT)ネットワークを、イーサリアムの8万倍の取引を処理することが可能で、昨年は、秒毎に換算すると、クレジットカード大手のVISAの8000倍の取引を処理したと称賛したことだろう。

この点に関してKrüger氏は、「DOTのサクラだ」と切り捨てている。仮想通貨に関する理解において、同氏はウォール街を評価していないようだ。

CoinPost App DL
注目・速報 相場分析 動画解説 新着一覧
11/22 金曜日
07:55
(仕込み)ビットコインが10万ドル到達 
現物ETFオプション取引開始などを材料視 暗号資産(仮想通貨)ビットコイン(BTC)は日本時間11月日午前4時頃、史上最高値となる100,000ドル(約万円)を記録した。 また…
07:50
金融庁、仮想通貨仲介業の新設を検討
仮想通貨のイノベーションと利用者保護の両立に向けて、金融庁が仲介業の新設を検討。この会議ではステーブルコインも議題に上がった。
06:45
トランプ氏のメディア企業、「TruthFi」仮想通貨決済サービスの商標出願
トランプ次期大統領が保有するトランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループは今週、デジタル資産取引やその他決済処理サービスのプラットフォーム「Truthfi」の商標出願を行った。
06:25
SECがソラナ現物ETFの審査開始、2025年承認へ期待高まる
米証券取引委員会はソラナ現物ETFの上場申請に関する審査を開始したようだ。SOLは本日8%上昇している。
06:08
トランプ次期政権の仮想通貨諮問委員会、ビットコイン準備金設立の可能性=報道
トランプ次期大統領が提案した仮想通貨諮問委員会は、米国のビットコイン準備金を設置する可能性があると報じられた。
05:45
SOLやXRPが上昇、ゲンスラーSEC委員長の退任確定を受け
仮想通貨のソラナやXRPなど、SECが規制の標的としている銘柄は22日、ゲンスラーSEC委員長の退任が確定したことを受けて大幅に上昇した。
11/21 木曜日
17:00
BitwiseがソラナETF準備開始 デラウェアで信託登録完了
暗号資産運用大手Bitwiseが、ソラナ(SOL)ETF組成に向けデラウェア州で信託登録を完了した。VanEck、21Sharesに続く参入となる。
16:59
バイナンス、5種類の仮想通貨取引ペアを11月22日に取扱い中止
大手取引所バイナンスが、THETA/ETHやRARE/BRLなど5種類の仮想通貨取引ペアの取扱い中止を発表。11月22日12時より取引停止へ。各トークンは他の取引ペアで継続取引可能で、価格への影響も限定的。スポット取引ボットサービスも同時終了。
15:27
ビットコイン1500万円突破 ETFオプション解禁で資金流入加速
ビットコインが史上初めて1500万円を突破した。米国でETFオプション取引が解禁され、機関投資家の参入が加速。IBITへの1日1000億円規模の資金流入が継続する中、トランプ政権への期待も相場を押し上げる。バーンスタインは3100万円到達の強気予想を見立てている。
13:10
ソラナPhantomウォレット、米AppStoreの無料ユーティリティアプリ部門でトップに
ソラナ基盤のPhantomウォレットが米AppStoreで無料ユーティリティアプリ部門1位を獲得。無料アプリの総合部門でも5位に躍進した。
11:25
半導体大手エヌビディア決算報告 過去最高の売上高
エヌビディアが8~10月期決算を発表。売上高は再び過去最高を記録した。AI需要拡大で業績好調も、成長率の鈍化予想で株価は下落している。
11:05
米SEC、仮想通貨指数ETFの上場判断を延期
ゲンスラー率いる米国証券取引委員会は、米大手資産運用企業フランクリン・テンプルトンの仮想通貨指数ETF「EZPZ」の承認判断を延期した。
09:40
「仮想通貨は申告分離課税で20%に」国民民主党の玉木代表が与党に要望
国民民主党の玉木代表が仮想通貨税制改正を与党に要望した。雑所得から申告分離課税にすることを提案している。
07:50
テザーUSDTが3000億円分新規発行、市場に流動性注入
今週仮想通貨ビットコインの上昇に際し、ステーブルコインのテザー(USDT)が大量に発行されたことが明らかになった。
06:50
米上場のバイオ企業、ビットコイン財務戦略を採用
米上場のバイオ医薬品企業のHoth Therapeuticsは、最大100万ドル相当の仮想通貨ビットコイン購入を取締役会で承認した。

通貨データ

グローバル情報
一覧
プロジェクト
アナウンス
上場/ペア
イベント情報
一覧
2024/12/01 09:30 ~ 20:00
東京 墨田区文花1丁目18−13
重要指標
一覧
新着指標
一覧