はじめての仮想通貨
TOP 新着一覧 チャート 学習-運用
CoinPostで今最も読まれています

イーサリアムのステーキングは高利回り?株式配当と比較したリスク・リターンを独自考察

画像はShutterstockのライセンス許諾により使用
※このページには広告・PRが含まれます

高利回り・高リスクのETHステーキング

暗号資産(仮想通貨)イーサリアム(ETH)では現在、コンセンサスアルゴリズムをPoW(Proof of Work)からPoS(Proof of Stake)に移行するための検証作業が進められている。

PoSでは、一定量のトークンをステークさせる(掛け金を拠出する)ことでトランザクションの検証を行う。承認のために高度な処理能力を有する専用のマシンを必要としないため、一定のETHを保有している個人がトランザクション承認によって利益を獲得することが期待されている。

PoS移行後のステーキング報酬については、年間数%の利回りが得られるような報酬設計が提案されている。これによって、ETH保有者は株式の配当(優待)のようなインカムゲインを得ることができるようになる。

しかしながら、ETHステーキングには特有リスクも存在する。そこでこの記事では、ETHステーキングの利回りとリスクを確認し、株式のそれと比較する。

ETHステーキングの利回り

現在提案されているETHステーキングの報酬設計では、ユーザーは最低32ETH(1ETH=25,000円換算で80万円相当)をロックアップすることでステーキングに参加できる。ステーキングされているETHの総量やオンラインでトランザクションを処理しているユーザーの割合に応じて変化する。

暗号資産データ分析会社のArcane Researchの調査によると、6月時点で32ETH以上を保有するETHウォレットの数は、約12万に上る。

さらに、ConsenSysが5月に実施した調査では、約66%のETH保有者がPoS実装後にステーキングをする予定だと回答している。

これらのデータからステーキングされるETHの総量を概算し、これを今年4月にリリースされたETHステーキングの計算機に代入してETHステーキング報酬を算出すると、以下のようになった。

  
ステーク量 ETH報酬(日本円表記)累積リターン(%)
0 32.00 (¥817,199)
1 35.01 (¥894,321) 3.0199 (¥77,122) 9.44%
2 38.32 (¥978,721) 3.3049 (¥84,400) 19.77%
3 41.94 (¥1,071,085) 3.6168 (¥92,365) 31.07%
4 45.89 (¥1,172,167) 3.9581 (¥101,082) 43.44%
5 50.23 (¥1,282,788) 4.3317 (¥110,621) 56.97%

(ステーキングされているETH総量=32ETH×120,000×66%=2,560,000ETH、ETH価格=¥25537.48で計算)

ETHステーキングのリスク

現在提案されているETHのステーキング報酬の下では、年間9.4%と株式配当利回りに比べて高い利回りが得られる計算だ。しかしながら、ETHステーキングの際には、特有のリスクも考慮する必要がある。

ETH価格変動

ETHステーキングのリスクの大半は、ETHの価格変動だ。

ETH価格が現時点の水準で推移した場合、初期投資額の32ETHを回収するのには約10年かかる。これに対して、ETH価格が3月の年初来安値の水準(約8550円)まで下落すると、その回収期間は約30年に増加することになる。一方、2018年1月の史上最高値の水準まで価格が高騰すれば、2年足らずで投資分を回収できる。

ステーキング参加者の増加

現在提案されているステーキング制度では、ステーキング参加者数に応じてその報酬が変化する。

暗号資産データ分析会社のArcane Researchの調査によると、ステーキングに必要な最低額である32ETH以上を保有するウォレット数は近年、年率13%のペースで増加している。

32ETH以上を保有する潜在的なステーキングノードが増加すれば、期待されるステーキング利回りは悪化することになる。

もしETHステーキングが実装されるまでに潜在的なステーキングノードがさらに13%増加した場合、期待されるステーキング利回りは現在の9.44%から8.3%まで低下する。

ただし、ステーキング参加者数の増加は、ETH価格の変動に比べると、影響力が小さいリスク要因だ。ステーキング参加者数が現在仮定している水準よりも50%増加した場合であっても、ステーキング利回りは年率6.3%となる。

株式とETHステーキングのリスク・リターン

現在提案されているステーキング報酬に基づいて計算すると、ETHステーキングの利回りは、高配当株の配当利回りを大きく上回っている。

例えば、(1489)日経高配当株50ETFの6月時点の配当利回りは、約4.7%とETHステーキング利回りの半分の水準にすぎない。

一方で、ETHステーキングには特有のリスクが存在する。

第一に、ETHステーキングの収益性はETHの価格変動に大きく依存している。過去3年間のETH価格は最安値から最高値まで約17倍の開きがあり、これによって初期投資額の回収期間に2〜30年という非常に大きな幅ができる。それに対して、(1489)日経高配当株50ETFの基準価格は最安値水準から最高値水準まで約1.8倍と変動幅が小さい。

また、ステーキング参加者数の増加という特有のリスクも存在する。近年の傾向が続くならば、ETHのステーキング参加者数は年間約13%増加し、ステーキング報酬が約10%減少すると予想される。それに対して、(1489)日経高配当株50ETFの配当額は、過去3年間で年率5%ほど増加している。

本記事は企業の出資による記事広告やアフィリエイト広告を含みます。CoinPostは掲載内容や製品の品質や性能を保証するものではありません。サービス利用やお問い合わせは、直接サービス提供会社へご連絡ください。CoinPostは、本記事の内容やそれを参考にした行動による損害や損失について、直接的・間接的な責任を負いません。ユーザーの皆さまが本稿に関連した行動をとる際には、ご自身で調査し、自己責任で行ってください。

CoinPost App DL
注目・速報 市況・解説 動画解説 新着一覧
02/13 木曜日
13:45
失われた1200億円相当のビットコイン、回収のため持ち主がゴミ埋立地の購入を希望
英国で12年前に紛失した8,000BTCが保存されたHDDの回収に向け、所有者が新たな策として埋立地の購入を模索している。
13:25
日本初、ステーブルコインUSDC対応のSlash Card 2025年前半に発行目指す
「Slash Card」は、米ドルステーブルコイン「USDC」を担保として活用し、安全性と利便性を兼ね備えた後払い型の決済手段を提供。利用者は、MetamaskやPhantomなどの仮想通貨ウォレットを活用して、日常の買い物でオンラインショップや実店舗でのUSDC支払いを行うことができる。
12:30
米CPI予想上回るもビットコイン9.7万ドルと底堅い展開 機関投資家の需要継続
1月の米CPIが予想上振れも、ビットコインは乱高下しつつ9.7万ドル台を維持した。コインベースプレミアムのプラス転換や、イーサリアム(ETH)の大規模な取引所流出など機関投資家の強い需要継続。一方で、州レベルでのビットコイン準備金構想が広がり、最大230億ドル規模の新規需要も。
11:10
アルトコインの時価総額、2週間で36兆円減少
仮想通貨のアルトコインの時価総額が2週間で36兆円減少したことなどをGlassnodeが分析。ビットコインとアルトコインの相関性にも言及している。
10:30
「ミームコインの多くはSEC規制の管轄外」ピアース委員が見解
米証券取引委員会のピアース委員は、ミームコインの多くはSEC規制の管轄外にあたるとの見解を述べた。
10:12
メタプラネットが40億円調達済み、ビットコイン追加購入の資金を確保
メタプラネットは第6回普通社債を発行済み。発行額は40億円で、その大半をビットコインの追加購入に充てる予定だ。
10:00
国内初、BITPOINTのステーキング報酬日本円受取サービスのメリットを解説
BITPOINTが2月13日から国内初となるステーキング報酬の日本円受取サービスを開始。業界最高年率のステーキング報酬に加え、確定申告の簡素化も実現。SBI完全子会社として信頼性も確保。
09:20
米CPIとトランプ外交が引き起こす仮想通貨市場の乱高下|仮想NISHI
ビットコイン・仮想通貨(暗号資産)市場は、CPIの発表やトランプ政権による外交政策の影響を受け、変動の激しい展開となっている。
07:55
仮想通貨推進派の前CFTC委員、トランプ大統領がCFTCの委員長に指名
トランプ大統領が米商品先物取引委員会の委員長に元委員であるブライアン・クインテンツ氏を指名する意向がわかった。
07:25
フランクリン・テンプルトン、米政府ファンドをソラナに拡大
フランクリン・テンプルトンは、米政府ファンドFOBXXを仮想通貨ソラナのブロックチェーンにも展開。FOBXXの純資産額は計790億円である。
06:45
XRP現物ETFの上場申請、米SECが審査開始へ FOX報道
今回の動きは以前のSEC法執行チームとリップル社の間で長年続いてきた法的争いの焦点となった仮想通貨XRPの法的位置付けについて、SECの現在の見解を示す重要な指標になるとして注目されている。
06:30
仮想通貨市場で温度差、機関投資家は最も強気 Bitwise分析 
米仮想通貨運用大手Bitwiseのマット・ホーガン最高投資責任者は、現在の市場における個人投資家のネガティブな心理は、機関投資家の需要との対比において投資機会を示唆していると指摘した。
06:10
米20州でビットコイン準備金法案検討、VanEckが3.5兆円規模の需要を試算
米大手資産運用会社VanEckは、20州の仮想通貨ビットコイン準備金法案を分析し、これらが成立した場合、約230億ドル規模の購入需要が生まれる可能性があると試算した。
02/12 水曜日
15:35
金融庁、暗号資産・ステーブルコインの送金決済規制見直しへ本腰
金融庁は、暗号資産関連の送金・決済サービスに関する制度を整備する。仲介業の新設や信託型ステーブルコインの制度見直しなど、Web3時代に向けた新制度の詳細が明らかに。
14:21
LBankなど7社、DEXXハッキング被害者に対し約20億円の補償基金設立へ
暗号資産取引所大手のLBankが主導し、MEXC VenturesやHashKey Capitalなど業界有力7社が共同で、DEXXハッキング被害の救済基金を設立。新設の「ミームコイン振興委員会」が運営を担い、NFTステーキングによる補償プランも導入。

通貨データ

グローバル情報
一覧
プロジェクト
アナウンス
上場/ペア
重要指標
一覧
新着指標
一覧