イエレン米財務長官「責任のある仮想通貨（イノベーション）規制を」

仮想通貨について演説

ジャネット・イエレン財務長官は7日、暗号資産（仮想通貨）に関する米バイデン政権の大統領令を主題とする演説を行なった。米国の首都ワシントンDCの「アメリカン大学」にて、学生らに対して、金融とイノベーションに関する”5つの教訓”を共有しながら、米政府の規制方針について深掘りした。

財務長官就任以降、仮想通貨を主題とする演説は初となる。

仮想通貨の経緯

イエレン長官は、「仮想通貨などのデジタル資産は比較的新しい技術であるものの、金融のデジタル化という観点では大きなトレンドの一部に過ぎない」と指摘。1990年代初期に約300万人だったインターネットユーザーは現在では約45億人まで拡大するなど、「社会の在り方を大きく変えた」と述べた。

また、このような金融のデジタル化では、中央集権的な仲介機関への依存を減らす技術が台頭しており、その代表例が2008年に提唱されたビットコインであると紹介。匿名の人物であるサトシナカモトが暗号技術を活用して、二重支払い問題を解消するビットコインのホワイトペーパーを公開したことが、後にブロックチェーンを活用した仮想通貨の基盤となったと説明した。

イエレン長官は、このようなイノベーションの台頭を背景に、バイデン政権が「仮想通貨に関する大統領令」を発表したと言及。大統領令の下、今後6ヶ月の間、財務省やSEC（証券取引委員会）などの省庁機関が連携してレポートを作成していくと語った。

関連：米バイデン大統領、仮想通貨関連の大統領令を発表

CBDCの可能性

またイエレン長官は、「仮想通貨などの新たな技術的イノベーションが、金融領域における送金問題の効率化につながる可能性がある」としつつ、これらの問題の改善に貢献できるかを定めるのはまだ時期尚早だと指摘。

CBDC（中銀デジタル通貨）もこのような観点から注目していると解説した。中央銀行が発行する現金（米ドル）の信頼性と仮想通貨のメリットを組み合わせることで、新たなお金になりえると述べた。

その上でイエレン長官は、「大統領令ではCBDCのデザイン案を検討するレポートを発行予定」と説明し、今後CBDCの構造案が提案されるとした。

なお、CBDCの発行に関する決断について、政府の結論はまだ決まっていないと説明。仮に発行する場合でも、実装には数ヶ月ではなく、数年単位の期間を要するだろうと予測した。

CBDCとは

「Central Bank Digital Currency」の略称で、各国・地域の中央銀行が発行するデジタル化された法定通貨を指す。送金コストの削減や効率性向上などが期待できる反面、個人情報やプライバシーの保護、セキュリティ対策、金融システムへの影響など考慮すべき課題も多い。

▶️仮想通貨用語集

関連：中央銀行デジタル通貨（CBDC）とは｜ビットコインとの違いと主なメリット

仮想通貨規制のアプローチ

さらにイエレン長官は、「仮想通貨でも既存の金融商品でも、同様の規制を適用するべきだ」と発言。このような観点では、規制は「技術的な中立性」（Tech Neutrality）を保つべきだと語った。犯罪利用における意味では、現金を利用しても、仮想通貨でも脱税や違法金融など犯罪目的で利用した場合には双方のケースでも犯罪になるとした。

大統領令については、「仮想通貨領域における消費者保護や投資家保護を促進していく必要がある」と指摘。既存の規制における隙間を埋める政策提言や法改正を行っていくべきだと述べた。

一方で、ステーブルコインについては、2008年の金融危機を引き起こした要因の一つだった「シャドーバンク」と同様に、違法金融や消費者保護のリスクがあると説明。DeFi（分散型金融）や仮想通貨取引所などと共に、規制面の管轄が必要な部分であると課題として挙げ、「法的枠組みは責任あるイノベーションを促しつつ、リスクを管理すべき」と述べた。

この上で、政府のイノベーションに対する正しいアプローチについて、イエレン長官は以下のようにコメントした。

私の考えでは、政府の役割は全ての米国市民のために働き、国家安全保障上の利益と地球を守り、経済的成長に貢献する責任あるイノベーションを保障することだと思う。

このようなイノベーションは官民の対話や、歴史上の金融的な教訓を反映するべきだ。

有識者の見解は

仮想通貨やブロックチェーン業界に造詣がある米ブロックチェーン協会のJake Chervinsky氏は、今回のイエレン財務長官の演説を高く評価。以下のようにコメントした。

イエレン財務長官は、責任あるイノベーションの利点とリスクに関してニュアンスのある理解を示し、技術的な中立性を保った規制の重要性を再認識した。同氏が軽率な政策を進めていないことは明らかだ。

我々も責任あるイノベーションの促進を促すために、財務省や大統領府などと引き続き連携していきたい。

Secretary Yellen gave a speech on crypto today & it was . . . really good!

She showed a nuanced understanding of the benefits & risks of responsible innovation, affirmed a tech-neutral approach to regulation, & clearly isn't trying to rush hasty new rules (like some others are). https://t.co/OmsQ6l0MTV
— Jake Chervinsky (@jchervinsky) April 7, 2022