CoinPostで今最も読まれています

グレースケール、「GBTC」のビットコインETF転換についてブログで説明

画像はShutterstockのライセンス許諾により使用

ニューヨーク証券取引所への上場に備える

米大手暗号資産(仮想通貨)投資企業グレースケール・インベストメンツは1日、「GBTCがETFとしてNYSE Arcaに上場するとどうなるか」と題したブログを公開した。

「ビットコイン現物ETFの上場承認は時間の問題である」として、現在運用する投資ファンド「GBTC」をビットコインETFへと転換し、米ニューヨーク証券取引所Arcaへ上場させることに注力していると強調した。

ブログは、同社のクレイグ・サルム最高法務責任者(CLO)とエドワード・マクギー最高財務責任者が、よくある質問に答える形でGBTC(グレースケール・ビットコイン・トラスト)の特徴とビットコインETF転換について説明したものだ。

GBTCは現在流通している全ビットコインの3%以上(62万4,947BTC:Bitcoin Treasuriesデータ)を保有する世界最大のビットコイン投資信託。2013年に機関投資家や適格投資家向けの私募としてリリースされた「クローズド・エンド型商品」であり、償還期限前の払い戻しや中途解約ができず、非上場株式市場「OTCマーケット(OTCQX)」のみで取引が許可されているものとなる。

そのため、GBTCは発行市場(プライマリー)と流通市場(セカンダリー)で価格乖離が起きやすく、2021年の強気相場ではセカンダリー価格が30%のプレミアムをつけたのに対し、弱気相場となった22年12月には48%もの割安価格(マイナス・プレミアム)を記録した。

関連:グレースケールの投資信託「GBTC」とは ビットコイン現物との価格乖離が注目される理由

ETFへの転換がもたらすもの

グレースケールは「ETFの商品構造の革新性は、プレミアムやディスカウントに対応するために、継続的に株式の設定や償還ができる裁定取引メカニズムを備えていること」と説明。そのため、GBTCがETFに変換されることによって、このようなプレミアムやディスカウント(マイナス乖離)がなくなると予想されると指摘した。

マクギー氏によると、2023年11月29日時点で、GBTCの運用資産は約3.4兆円(234億ドル)であり、8.09% (18億ドル9,000ドル≒2,772億円)のマイナスプレミアム(ディスカウント率)で取引されている。

同氏は、GBTCがETFとしてNYSE Arcaに上場した場合、現在のマイナスプレミアムがなくなると仮定すると、「裁定取引を通じて、18億ドル9,000ドルの価値が投資家に解放されることを意味する」と付け加えた。

上場時期は不確定

GBTCのNYSE Arca上場の承認時期についてサルム氏は「残念ながら確定していない」と回答。米コロンビア特別区控訴裁判所が今年8月末に、米証券取引委員会(SEC)によるGBTCのビットコインETF申請却下について、再審査を認める判決を下したことは前例のない状況であり、承認のタイムラインは不確実であると述べた。

一方、SECはこの判決に対して上訴することはなかった。11月20日には、現物型ビットコインETFへの転換申請について、グレースケールがSECと面談を行ったことが報道されており、水面下では着実に承認へ向けての動きが進行していると見られる。

現物型ビットコインETFの承認時期について、ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、「1月10日までにSECがビットコインETFを承認する可能性は90%あると考えているが、まだ保証はされていない。」とコメントしている。

関連:ビットコインETFの上場申請に新たな進展か、SECがグレースケールと面談

入念な準備

グレースケールが2018年以来初めて、GBTCの契約内容を更新したことが、11月29日に提出された書類から明らかになった。その内容は、手数料徴収を月次から日次へ変更するとともに、オムニバス口座方式を採用し株式の償還をよりスムーズにできるようにするというものだ。

また、グレースケールは2日、投資運用会社Investocoの元米州責任者で、ETFに精通したジョン・ホフマン氏を、マネージング ディレクター兼流通・戦略的提携責任者として迎え入れたと発表。Investocoは、米国最大のETF発行企業のひとつで、現在米国市場で200以上のETFを取引。その運用資産(AUM)は約62兆円(4,250億ドル)にのぼる。

関連:仮想通貨ビットコイン価格は24年に上昇加速か=グレースケール市況レポート

注目・速報 相場分析 動画解説 新着一覧
02/28 水曜日
16:50
周南公立大、分散型デジタル学生証を開発 Web5とライトニング採用
周南公立大学がブロックチェーンと一線を画すWeb5技術と、ビットコインの決済技術ライトニングを活用した先進的なデジタル学生証システム開発を発表。プライバシー保護とセキュリティ強化を図る。
16:21
ビットコインETF承認後に高騰する相場をプロが解説|寄稿:仮想NISHI
ビットコインETFからの流入超過で高騰する暗号資産(仮想通貨)相場の展望は? 暗号資産(仮想通貨)ビットコイン(BTC)相場とデリバティブの最新データについて、SBI VCトレードのアナリスト「仮想NISHI」が解説した。
14:50
グローバル法律事務所Norton「SECの規制や執行措置は今年さらに強化される」
グローバル法律事務所Norton Rose Fulbrightは2024年の展望レポートで、米SEC(証券取引委員会)は仮想通貨業界に対する「執行措置を伴う規制」アプローチをさらに強化するとの予測を明らかにした。
12:55
60000ドルを伺うビットコイン、市場心理は2年半ぶり『極度の貪欲』水準に
暗号資産(仮想通貨)市場では機関投資家のビットコインETFへの資金流入が止まらず60000ドルに迫るなか、投資家心理を示すCrypto Fear and Greed Indexは「極度の貪欲」示す82に達した。
11:20
ソラナ基盤の「Parcl」、エアドロップ発表
仮想通貨ソラナ基盤プロジェクトParclが独自トークンPRCLのエアドロップを発表。その後、預け入れ総額は1億ドルを突破した。
10:20
投資銀行がマイクロストラテジー格上げ ビットコイン12万ドル超前提で
投資銀行ベンチマークは米マイクロストラテジーの目標株価を990ドルとした。ビットコイン価格が2025年末に12万ドルを超えると想定している。
08:50
「パラレル」ベータ版開始へ、PRIMEトークン高騰
パラレルはNFTトレーディングカードゲームだけでなく。OpenAIとUE5エンジン技術を使った人工知能アバター主導型ゲーム「コロニー」も開発中。「アバターNFT」の価格は先日のティーザーを受け値上がりし、現在1.11 ETH(約3,600ドル)で取引されている。
08:00
Bybit「機関投資家はETHを最も保有」
機関投資家が最も保有している銘柄はイーサリアムであることなどを掲載したレポートを仮想通貨取引所Bybitが公開。これは、同社ユーザーの投資行動に関するレポートである。
07:26
イーサリアム「Dencun」、メインネット実装予定日が3月13日
Dencunメインネットの実装時期は、推定日本時間3月13日22時55分前後に起動する見込みだ。これにより、L2手数料削減のプロトダンクシャーディングの導入が実現することに。
07:00
Web3推し活「Oshi」、BITPOINTに新規上場
仮想通貨「OSHI」は、『OSHI3』関連ゲームの第1弾である次世代型美少女放置RPG「ファントム オブ キル -オルタナティブ・イミテーション-(オルタナ)」で利用できる。
06:20
バイナンスラボ、ビットコイン初のステーキング「Babylon」に出資
今夜始まるBabylonのテストネット。参加するユーザーには、「Bitcoin Staking Pioneer Pass NFT」を7日間以内にミントすることができる。このNFTは今後、期待されるBabylonの独自トークンのエアドロップへのアクセスになるかもしれない。
05:30
バイナンスジャパン、仮想通貨3銘柄新規上場へ 取扱柄数が50に
今回の対象となるのは、ラップドビットコイン(Wrapped Bitcoin)、ファイルコイン(Filecoin)、スイ(Sui)で、3月5日より暗号資産現物取引・販売所および取引所・貸暗号資産で対応する予定だ。
02/27 火曜日
18:28
bitFlyer、ドージコイン(DOGE)の上場を発表 
国内大手暗号資産(仮想通貨)取引所bitFlyerは、販売所において「ドージコイン(DOGE)」の上場を発表した。直近では「アバランチ(AVAX)」「ザ・グラフ(GRT)」「レンダートークン(RNDR)」の上場したばかり。
14:27
米裁判所がエネルギー情報局に制止命令、マイニング企業のデータ収集要請に「待った」
米テキサス州ブロックチェーン評議会と仮想通貨マイニング企業Riot Platformsによる米エネルギー情報局(EIA)に対する訴訟で、テキサス州西部地区連邦地方裁判所は、EIAの緊急調査を一時的に阻止する仮制止命令を認める判断を下した。
13:00
ステーブルコインUSDCの国内上場に向けて米Circle社がコインチェックと提携
現時点ではUSDCといった信託型ステーブルコインは日本では未上場で、Circleとコインチェックの提携は今後の上場を目標に締結されたものだ。国内仮想通貨環境の流動性向上につながる。

通貨データ

グローバル情報
一覧
プロジェクト
アナウンス
上場/ペア