CoinPostで今最も読まれています

米S&P500との仮想通貨の相関性データ分析|ビットコインが米株式市場の急落のヘッジになり得るか

画像はShutterstockのライセンス許諾により使用

ビットコインと米株市場の相関性を測る時のテクニカルな金融指標と分析
仮想通貨メディアの最新の分析によると、ビットコインと米株式市場との相関性は見られず、またビットコインが弱気市場に反応している事を示す十分なデータは無く、ビットコインが従来のポートフォリオを分散化させる役割を果たす可能性がある事も示している。

ビットコインと米株市場の相関性を測る時のテクニカルな金融指標と分析

仮想通貨メディアCryptoSlateは、新たに2つの金融指標で分析した結果、ビットコインと米株式市場との間には共に上昇や共に下降のような相場の相関性は見られないとの分析結果を発表した。

本記事では当2つの指標を説明し、以下の様にCryptoSlateの分析結果を見ていく。

β値(ベータ値)

まず株式市場とビットコインの価格が相関するかどうかに関して、重要な金融指標の一つに、β値(ベータ値=1つのアセットが市場全体よりも変動性が高いか否か)が挙げられる。

株市場では、ベータはS&P500のような市場ベンチマークの変化に該当アセットがどの様に反応するかを測るものである。

  • ベータがプラスの時はアセットとベンチマークは相関性があり、ベンチマークの価値が上がれば、アセットの価値も上がる。
  • ベータがマイナスの時は、ベンチマークの価値が上がれば、アセットの価格は下がる。
  • ベータが0の時はベンチマークとアセットの価格には相関性がない。

また、投資家はベータを、ポートフォリオを分散させる際に使用し、十分なメリットを見込むことができ、お互いに相関性のないアセットを組みあわせることによって、ポートフォリオの損失を最小限に抑え、リターンを最適にする事ができるとされる。

ピアソン相関係数(PCC)

もう一つの重要な数値はピアソン相関係数(PCC)で、これは2つの変数の関係の強さを測るものである。投資家は一般的にはポートフォリオを分散化させる時に、相関性が低いかマイナスのアセットを加える傾向にあるとされている。

  • PCCが1.0の時は完璧な相関性が見られる。
  • -1.0の時は完璧なネガティブな相関性が見られる。

このテストは2つのアセットが線形関係の時のみに適用できる。また、専門家は0.8以上無いと有効性が無いとしている。

ビットコインとS&P500の相関関係分析結果

CryptoSlateの分析によると、ビットコインのベータはS&P500に対して激しく変動していた。

出典:CryptoSlate

2018年はビットコインのベータは0.30で、弱い相関性がある様であったものの、仮想通貨市場が暴騰した2017年は0.92でありほぼ完璧な相関関係にあった。

しかし2016年は-0.16でほぼ相関関係はなかった。全体として、2015年から計算すると、ビットコインのベータは0.24であり、「この結果からビットコインは株式市場との相関性は無く、もしくはボラティリティが激しく推測不可能であると考えられる」と、CryptoSlateは結論をつけている。

また、2015年から2018年を通して相関係数は0.20で、ほとんどの年は0.10から-0.10の間を推移している。この相関値からも、ビットコインはS&P500とはほとんど相関関係を持っていない、と考えられる。

さらにこれによって、ビットコインは、投資適格社債や物価連動米国債(TIPS)、または不動産投資信託(REIT)などの株式市場と非相関関係にある資産クラスと同等と考える事ができるだろうと同メディアは指摘し、より十分なデータが必要となっているが、この指標からビットコインの価格は米国株式市場と相関関係にあるとは言い難い事が推測されるとも述べている。

仮にビットコインが株式市場と相関関係に無ければ、ポートフォリオでの分散投資のための役割を果たすアセットの一種となり得るだろう。また株式市場とマイナスの相関関係にあるゴールドとは違った役割を果たす可能性もある。とはいうものの、ビットコインと仮想通貨のボラティリティの大きさは、投機的な側面を持っている事も事実である。

▶️本日の速報をチェック

CoinPostの関連記事

米投資ファンドCEO、仮想通貨の透明性を主張し長期的な上昇を示唆|米株式市場との相関関係にも言及
仮想通貨投資ファンドCEOのPompliano氏が株式市場とビットコインの相関性はないと発言。金融市場に不正行為が蔓延する中、技術の透明性を有する仮想通貨の需要拡大を有望視した。
『仮想通貨投資信託VS 米株価指数』米投資会社が”仮想通貨の勝利”に100万ドルを賭ける
米仮想通貨投資会社モルガンクリークの共同設立者が、今後10年間で「仮想通貨インデックスファンド」が「S&P500(米国株価指数)」のパフォーマンスを上回るとして、挑戦状を叩き付けた。
CoinPostのLINE@

スマートフォンへの「プッシュ通知」で、相場に影響を及ぼす重要ニュースをいち早く知らせてくれる「LINE@」の登録はこちら。大好評につき、登録者10,000名突破。

注目・速報 相場分析 動画解説 新着一覧
02/28 水曜日
14:50
グローバル法律事務所Norton「SECの規制や執行措置は今年さらに強化される」
グローバル法律事務所Norton Rose Fulbrightは2024年の展望レポートで、米SEC(証券取引委員会)は仮想通貨業界に対する「執行措置を伴う規制」アプローチをさらに強化するとの予測を明らかにした。
12:55
60000ドルを伺うビットコイン、市場心理は2年半ぶり『極度の貪欲』水準に
暗号資産(仮想通貨)市場では機関投資家のビットコインETFへの資金流入が止まらず60000ドルに迫るなか、投資家心理を示すCrypto Fear and Greed Indexは「極度の貪欲」示す82に達した。
11:20
ソラナ基盤の「Parcl」、エアドロップ発表
仮想通貨ソラナ基盤プロジェクトParclが独自トークンPRCLのエアドロップを発表。その後、預け入れ総額は1億ドルを突破した。
10:20
投資銀行がマイクロストラテジー格上げ ビットコイン12万ドル超前提で
投資銀行ベンチマークは米マイクロストラテジーの目標株価を990ドルとした。ビットコイン価格が2025年末に12万ドルを超えると想定している。
08:50
「パラレル」ベータ版開始へ、PRIMEトークン高騰
パラレルはNFTトレーディングカードゲームだけでなく。OpenAIとUE5エンジン技術を使った人工知能アバター主導型ゲーム「コロニー」も開発中。「アバターNFT」の価格は先日のティーザーを受け値上がりし、現在1.11 ETH(約3,600ドル)で取引されている。
08:00
Bybit「機関投資家はETHを最も保有」
機関投資家が最も保有している銘柄はイーサリアムであることなどを掲載したレポートを仮想通貨取引所Bybitが公開。これは、同社ユーザーの投資行動に関するレポートである。
07:26
イーサリアム「Dencun」、メインネット実装予定日が3月13日
Dencunメインネットの実装時期は、推定日本時間3月13日22時55分前後に起動する見込みだ。これにより、L2手数料削減のプロトダンクシャーディングの導入が実現することに。
07:00
Web3推し活「Oshi」、BITPOINTに新規上場
仮想通貨「OSHI」は、『OSHI3』関連ゲームの第1弾である次世代型美少女放置RPG「ファントム オブ キル -オルタナティブ・イミテーション-(オルタナ)」で利用できる。
06:20
バイナンスラボ、ビットコイン初のステーキング「Babylon」に出資
今夜始まるBabylonのテストネット。参加するユーザーには、「Bitcoin Staking Pioneer Pass NFT」を7日間以内にミントすることができる。このNFTは今後、期待されるBabylonの独自トークンのエアドロップへのアクセスになるかもしれない。
05:30
バイナンスジャパン、仮想通貨3銘柄新規上場へ 取扱柄数が50に
今回の対象となるのは、ラップドビットコイン(Wrapped Bitcoin)、ファイルコイン(Filecoin)、スイ(Sui)で、3月5日より暗号資産現物取引・販売所および取引所・貸暗号資産で対応する予定だ。
02/27 火曜日
18:28
bitFlyer、ドージコイン(DOGE)の上場を発表 
国内大手暗号資産(仮想通貨)取引所bitFlyerは、販売所において「ドージコイン(DOGE)」の上場を発表した。直近では「アバランチ(AVAX)」「ザ・グラフ(GRT)」「レンダートークン(RNDR)」の上場したばかり。
14:27
米裁判所がエネルギー情報局に制止命令、マイニング企業のデータ収集要請に「待った」
米テキサス州ブロックチェーン評議会と仮想通貨マイニング企業Riot Platformsによる米エネルギー情報局(EIA)に対する訴訟で、テキサス州西部地区連邦地方裁判所は、EIAの緊急調査を一時的に阻止する仮制止命令を認める判断を下した。
13:00
ステーブルコインUSDCの国内上場に向けて米Circle社がコインチェックと提携
現時点ではUSDCといった信託型ステーブルコインは日本では未上場で、Circleとコインチェックの提携は今後の上場を目標に締結されたものだ。国内仮想通貨環境の流動性向上につながる。
12:14
ビットコイン高騰で56000ドル台に、機関投資家によるETF買いが加速
暗号資産(仮想通貨)市場ではビットコインが前日比10%高と高騰し56000ドル台に達した。ブラックロックやフィデリティの運用するビットコインETFへの資金流入は過去最高を記録している。
11:25
ビットコインETF資産額がゴールドETFを追い抜かす可能性 識者が議論
アナリストらは、ビットコインETFの運用資産がゴールドETFを上回る可能性や時期について議論している。ビットコインETFの取引高は最高値を更新した。

通貨データ

グローバル情報
一覧
プロジェクト
アナウンス
上場/ペア