時価総額8.6%減で「厳しい市場環境」＝バイナンスQ3レポート

仮想通貨市場の現状

大手暗号資産（仮想通貨）取引所バイナンスのリサーチ部門は19日、2023年第3四半期（7月〜9月期）の仮想通貨市場の動向をまとめたレポートを発表。時価総額は前期比で8.6%減少し、業界は依然として「厳しい市場環境」に置かれていることが明らかになった。

Our latest State of Crypto Report summarises all the key insights, events, and learnings from Q3.

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— Binance Research (@BinanceResearch) October 19, 2023

Q3で業界にとって大きな朗報は、リップル社およびグレースケール社の米証券取引委員会（SEC）に対する法的勝利だった。（リップル社は部分的勝利：SECとの協議は継続）市場は、ニュースに反応し、一時的に活気づいたものの、仮想通貨市場全体の時価総額は8.6%の下落という結果に終わった。

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バイナンスは市場が低迷する一つの要因として、「長期にわたる金利高という論法」が続いていると指摘した。

一方、Q3には、ドイツ銀行、ソニー、ペイパル、人気配車アプリ「Grab」などの著名企業がWeb3領域への参入を発表するなど、機関の採用が拡大していることは明るい兆しでもある。

資金調達額は、2020年Q4以来の最低水準となり、前四半期比で21.4%の減少となった。ただし、セクター別に見ると、トップを維持しているインフラでは6,000万ドル（Frashbots）や5,400万ドル（Core Scientific）、また、ゲーム・メタバースでは、アニモカ・ブランズが2,000万ドルの資金調達に成功するなどの例もあった。

L1とL2ブロックチェーン

ほとんどのレイヤー1ブロックチェーンでは、トランザクション数と1日あたりのアクティブアドレス数の減少がみられたが、そんな中、NEARブロックチェーンが急激な成長を見せた。

NEARは、アクティブアドレス数で平均65万アドレスを記録し、9月にはイーサリアムとソラナを追い抜く勢いだった。バイナンスは、NEAR上でのネイティブUSDCのローンチ、およびNEAR基盤のショッピングアプリKaiKai（アクティブウォレット数1位のアプリ）が、NEARの成長の要因だと分析している。

レイヤー2ブロックチェーンでは、預入総額を示す「Total Value Locked（TVL）」では、Arbitrum、Optimisと Baseがトップ3となった。その中で8月にローンチしたBaseは、ミームコイン取引やソーシャルファイ「friend.tech」の影響で、急成長を見せた。

DeFi

DeFiのTVLは、DeFi利回りの低下、リスクオフ環境、ETH価格の下落により、前期比13.1%減の385億ドル（約5.7兆円）となった。

DeFiをセクター別に見ると、リキッドステーキングがトップで、前期比10.5%の成長を遂げた。Q3にはレンディングが分散型取引所（DEX）を追い抜き、2位となった。

イーサリアムのステーキングの状況としては、Q3でも引き続きステーキング量が増加し、流通している全ETHの約22％がステーキングされた。リキッドステーキングとLSTfi（リキッドステーキングトークン上に構築されたDeFiプロトコル）も成長している。

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リキッドステーキングの増大でイーサリアムのステーキングプールであるLido Financeが、TVLではDeFiの分散型アプリのトップとなった。

ただし、LidoのTVLが急増し、ETHのステーキング総額の33%の閾値に近づきつつあり、集中化の懸念が高まっているとバイナンスは指摘している。

リキッドステーキング

仮想通貨のステーキング金利を受け取りながら、その代替資産（ステーキング証明トークン）を運用できるDeFi（分散型金融）の仕組み。従来はロックアップされてきた資産の流動性（Liquidity）を解放できる利点がある。最大のサービスプロバイダーLido Financeでは、ETHをステークして債権トークンstETHを受け取り、レンディングの担保としたりDEX（分散型取引所）等で運用できる。

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